Prospect preliminar
Ce este un prospect preliminar?
Un prospect preliminar este un prim proiect de declarație de înregistrare pe care o firmă îl depune înainte de a proceda cu o ofertă publică inițială (IPO) a valorilor mobiliare. Documentul, depus la Securities and Exchange Commission (SEC), este destinat să ofere informații pertinente acționarilor potențiali despre afacerea companiei, manageri, inițiative strategice, situații financiare și structura de proprietate. Prospectul preliminar solicită manifestări de interes pentru noul număr.
Chei de luat masa
- Un prospect preliminar – cunoscut și sub numele de hering roșu – oferă potențialilor investitori informații vitale cu privire la o companie sau produs înainte de Oferta Publică inițială a respectivei companii sau produs.
- Un prospect preliminar este lansat înainte ca orice ofertă oficială să devină efectivă.
- Informațiile dintr-un prospect preliminar pot include planul unei companii, utilizarea intenționată a fondurilor, situațiile financiare și detalii privind managementul.
- Prospectul preliminar precede prospectul final, care oferă o gamă de prețuri și dimensiunea emisiunii pentru IPO.
- Un prospect preliminar este adesea însoțit de un roadshow, în care o companie încearcă să-și dezvolte interesul pentru oferta lor.
Cum funcționează un prospect preliminar
SEC solicită companiilor să imprime prospectul preliminar cu cerneală roșie pe partea stângă a copertei. Drept urmare, documentul a fost supranumit „ heringul roșu ”. Un prospect preliminar conține un disclaimer îndrăzneț pe prima pagină care afirmă că înregistrarea nu a devenit încă efectivă. Informațiile pe care le conține prospectul sunt, prin urmare, incomplete și pot fi modificate. Până la înregistrarea în vigoare, valorile mobiliare nu pot fi vândute, iar emitentul nu poate accepta nicio ofertă de cumpărare.
Prospectul preliminar conține informații despre companie și despre utilizarea preconizată a veniturilor din ofertă. Compania oferă detalii despre produsele și serviciile pe care le oferă, potențialul pieței pentru aceste oferte, situațiile sale financiare și detalii despre managementul companiei și acționarii principali. Prospectul conține, de asemenea, o opinie juridică și informații despre riscurile problemei.
Odată ce declarația de înregistrare devine efectivă, compania diseminează un prospect final care conține gama de preț IPO și dimensiunea emisiunii. Expresiile de interes se convertesc apoi la comenzi pentru emisiune la alegerea cumpărătorului. Perioada minimă între depunerea declarației de înregistrare și data intrării sale în vigoare este de 20 de zile.
Un roadshow poate fi un acompaniament vital pentru un prospect preliminar, servind ca o resursă educațională pentru cei care s-ar putea să nu fie familiarizați cu compania.
consideratii speciale
Prospectul preliminar vine în tandem cu emisiunea rutieră IPO a emitentului. Într-un roadshow, conducerea superioară a companiei și subscriitorii călătoresc prin țară pentru a prezenta analiștilor și managerilor de fonduri pentru a genera entuziasm pentru titlurile companiei. Show-urile sunt esențiale pentru succesul ofertelor inițiale.
Un roadshow poate fi limitat la o singură țară sau poate include opriri internaționale, în funcție de tipul, dimensiunea și hype din jurul companiei. În 2012, de exemplu, Facebook și-a început roadshow-ul în New York și a făcut opriri în Boston, Chicago, Denver și alte opt orașe. Acestea sunt opriri relativ standard pentru spectacolele rutiere din Statele Unite. Underwriters conduc adesea roadshows-urile, folosindu-și expertiza financiară și de tranzacționare.
Facebook și-a început prezentarea roadshow cu un videoclip, care s-a deosebit în multe privințe de prezentările altor companii. Spre deosebire de o prezentare tradițională powerpoint, videoclipul Facebook a avut valori de producție mai mari și a inclus o coloană sonoră. A explicat afacerea, misiunea și teza Facebook despre conectivitatea socială și schimbările tehnologice pentru cineva fără un background în industrie.
După o anumită împingere din partea investitorilor că videoclipul a ocupat prea mult timp în prezentare, Facebook l-a renunțat din a doua jumătate a roadshow-ului său și a lăsat în loc să vorbească conducerea superioară. Combinate cu un prospect preliminar, aceste informații i-au ajutat pe investitorii Facebook să ia deciziile finale.