1 mai 2021 19:52
Care este prețul pe butoi care curge?
În finanțe, „prețul pe baril care curge” este o valoare utilizată pentru a estima valoarea unei companii care produce valorii întreprinderii (EV) a companiei la numărul de butoaie pe care le produce într-o zi obișnuită. Valoarea întreprinderii măsoară valoarea totală a unei companii.
Chei de luat masa
- Prețul pe baril care curge este o măsură care este utilizată pentru a evalua valoarea aproximativă a unei companii din sectorul petrolului și gazului.
- Există o serie de alți factori pe care investitorii îi iau în considerare și atunci când încearcă să evalueze valoarea unei companii din industrie, inclusiv istoricul companiei și considerații politice, printre altele.
- Scopul prețului pe metrica de baril care curge este de a compara valoarea întreprinderii companiei cu numărul de butoaie pe care le produce în fiecare zi.
- O versiune a acestei valori poate fi, de asemenea, utilizată pentru a estima valoarea proiectelor specifice din sectorul petrolului și gazului.
A calcula:
- Preț per baril curent = EV / butoaie de producție pe zi
Pentru cei care nu sunt familiarizați cu conceptul de EV, aceeași expresie poate fi rescrisă după cum urmează:
- Preț per baril curent = (capitalizare de piață + datorii totale – numerar total) / barili de producție pe zi
Cum funcționează prețul pe butoi
Prețul pe baril care curge este o euristică simplă pentru evaluarea valorii aproximative a unei companii de petrol și gaze. Desigur, în lumea reală, investitorii și analiștii înțeleg că există mulți factori suplimentari care trebuie luați în considerare înainte de a stabili dacă o anumită companie este o investiție atractivă. Acestea includ riscurile politice asociate regiunilor în care sunt situate proiectele lor, calitatea echipamentelor și a personalului lor, precum și palmaresul descoperirii și dezvoltării de noi proiecte, printre multe altele.
În plus față de contribuția la evaluarea valorii companiilor de petrol și gaze, prețul pe metru baril curgător poate fi utilizat și pentru estimarea valorii proiectelor specifice de petrol și gaze. În acest mod, o analiză mai detaliată a unei companii de petrol și gaze ar putea implica calcule ale prețului individual pe baril care curge pentru fiecare dintre proiectele lor majore. În acest scenariu, numeratorul din raport ar consta din costurile interne asociate cu proiectul, în loc de EV-ul companiei în ansamblu.
Dacă analistul observă că proiectele mai recente ale companiei arată o tendință către rapoarte din ce în ce mai favorabile pe prețul barilului, acest lucru poate indica faptul că compania devine mai eficientă în identificarea și exploatarea de noi proiecte. Atunci când se efectuează aceste tipuri de analize specifice proiectului, termenul „cost pe baril curgător” este adesea folosit pentru a evita confuzia cu evaluarea la nivel de companie.
Valoarea întreprinderii este văzută ca o versiune mai completă a capitalizării pieței de capitaluri proprii, întrucât privește capacitatea de piață a companiei, datoria pe termen scurt și pe termen lung și orice numerar din bilanț.
Exemplu real de preț pe butoi care curge
Pentru a ilustra, luați în considerare o companie cu o plafon de piață de 20 miliarde dolari, 500 milioane dolari datorii și 100 milioane dolari numerar. Dacă acea companie produce 600.000 de barili pe zi, atunci prețul pe baril care curge ar fi:
- Preț per baril curgător = (20.000.000.000 $ + 500.000.000 $ – 100.000.000 $) / 600.000 = 34.000 $
Investitorii și analiștii pot folosi apoi această valoare pentru a compara evaluarea unei anumite companii cu companiile concurente care au proiecte de producție similare. De exemplu, dacă unul dintre concurenții săi are proiecte similare, dar are un preț pe baril de curgere de doar 25.000 USD, atunci acel concurent poate fi văzut ca o oportunitate de investiție mai atractivă.