Discuție despre preț
Ce este Price Talk?
Discuția despre preț este discuția despre prețul adecvat pentru o problemă de securitate viitoare. În timpul fazei de discuții despre preț, comunitatea de investiții va discuta și dezbate o gamă rezonabilă de prețuri în cadrul cărora se estimează că noul titlu ar trebui vândut. Discuțiile despre prețuri apar de obicei înaintea unei oferte publice inițiale (IPO) sau a unei emisiuni de obligațiuni. Deoarece discuțiile despre preț au loc înainte de emiterea efectivă a titlurilor, acestea pot ajuta investitorii să obțină informațiile necesare pentru a lua o decizie de investiție.
Chei de luat masa
- Discuțiile despre prețuri apar atunci când membrii comunității de investiții – cum ar fi dealerii, investitorii și brokerii – discută și dezbat gama variabilă de prețuri pentru o viitoare problemă de securitate.
- Unele bănci de investiții oferă clienților lor discuții despre preț înainte de o licitație de securitate, oferindu-le clienților o perspectivă valoroasă asupra noului număr.
- Discuțiile despre prețuri sunt obișnuite înainte de ofertele publice inițiale (IPO) și emiterea de obligațiuni, cum ar fi titlurile de participare la licitație (ARS).
- O discuție despre preț apare adesea ca parte a unei licitații olandeze, un tip de licitație de oferte publice în care investitorii plasează oferte de cantitate și preț pentru un titlu.
Înțelegerea discuției despre preț
Discuția despre preț apare atunci când dealerii, investitorii și brokerii analizează și dezbat prețul unui nou titlu înainte ca acesta să fie emis. Se fac comparații cu indicii de referință, cum ar fi emisiile anterioare ale aceleiași entități sau titluri similare. Unele bănci de investiții, cum ar fi JPMorgan Chase & Co. ( JPM ), oferă clienților lor discuții despre preț înainte de licitațiile de valori mobiliare, permițându-le clienților să înțeleagă noul număr.
Discuțiile privind prețurile au loc pentru IPO-uri și emisiuni de obligațiuni, cum ar fi titluri de valoare pentru licitație (ARS). Mulți potențiali investitori ai unei noi valori mobiliare vor folosi conversația despre preț ca un factor în procesul lor de luare a deciziilor înainte de a face o investiție.
Price Talk și licitație olandeză
Discuțiile despre prețuri pot fi observate în procesul de licitație olandez, unde prețurile și ratele dobânzii valorilor mobiliare sunt stabilite după preluarea tuturor ofertelor și determinarea celui mai mare preț (sau cel mai mic randament ) la care se poate vinde oferta totală. Înainte de licitație, brokerii discută cu clienții lor gama posibilelor randamente sau spread-uri.
Această discuție este denumită discuție despre preț și oferă clienților și potențialilor investitori o bază pentru ratele probabile, deși investitorii sunt liberi să depună oferte în afara acestui interval. Discuția despre preț oferă o indicație a randamentului sau a spread-ului pe care entitatea emitentă și subscriitorii îl așteaptă să aducă noua finanțare. Când se vorbește despre randament, se oferă o anumită referință cu privire la care va fi rata cuponului pentru o obligațiune. Discuția despre prețuri pe spread-uri se face mai des cu titluri de valoare pentru investiții.
Investitorii intră într-un proces de ofertare competitiv prin depunerea de oferte care specifică numărul de acțiuni pe care sunt dispuși să le cumpere și cel mai mic randament pe care ar fi dispus să îl accepte din obligațiune. Randamentele prezentate se încadrează în domeniul randamentelor discutate de subscriitori. Ofertele sunt acceptate până la termenul după care agentul de licitație calculează rata de compensare pe baza ofertelor depuse.
Rata de compensare este rata dobânzii care va fi plătită pentru valorile mobiliare până la următoarea licitație. Dacă rata de ofertă a investitorului este mai mică decât rata de compensare, investitorul va primi tot sau cel puțin o parte din oferta sa dorită. Ofertele plasate peste rata de compensare nu vor fi completate.
consideratii speciale
Gama de prețuri discutate pentru o nouă ediție nu este întotdeauna disponibilă de la terți. Discuțiile despre prețul adecvat pentru un nou titlu preced de obicei IPO-ul acțiunilor unei companii sau emiterea de obligațiuni viitoare. Discuția timpurie a prețurilor are loc la momentul anunțării noii ediții, iar discuția oficială a prețurilor are loc mai aproape de momentul în care va fi evaluată garanția.