Garanție de capital de dividende mărită preferată, răscumpărată (PRIDES)

Ce sunt valorile mobiliare preferențiale ale titlurilor de participare cu dividende crescute (PRIDES)?

Valorile mobiliare preferențiale cu titlu de dividend mărit, sau PRIDES, sunt titluri sintetice constând dintr-un contract de achiziționare a titlului de bază al emitentului și un depozit purtător de dobânzi la un preț specific. Plățile dobânzilor se efectuează la intervale regulate, iar conversia în titlul de bază este obligatorie la scadență. PRIDES au fost introduse pentru prima dată de Merrill Lynch & Co.

Înțelegerea valorii preferențiale valorificate a titlurilor de participare crescute (PRIDES)

PRIDES sunt similare cu titlurile convertibile obligatorii, dar au o structură diferită. Acestea sunt similare prin faptul că acțiunea preferată trebuie convertită în acțiuni comune până la o anumită dată. O companie cotată la bursă emite titluri convertibile atunci când trebuie să strângă capital prin emiterea de acțiuni, dar dacă ar face acest lucru, s-ar putea pune o presiune asupra prețului acțiunilor curente. PRIDES permite investitorilor să câștige fluxuri de numerar stabile, participând în același timp la câștigurile de capital ale unui stoc subiacent. Acest lucru este posibil, deoarece aceste produse sunt evaluate în același mod ca și garanția de bază. 

Deși există diferențe în ceea ce privește convertibilele obligatorii și structurile lor de bază, există caracteristici comune pe care le împărtășește și PRIDES. Una este conversia obligatorie în capitaluri proprii odată cu scadența convertibilului. În al doilea rând, există o limită de apreciere sau o limită, spre deosebire de stocul comun. Și trei, randamentul dividendului este de obicei mai mare decât acțiunile obișnuite. În plus, multe titluri convertibile obligatorii au avantaje fiscale.

PRIDES sunt considerate un stoc preferat, deoarece au prioritate asupra stocului comun și au drepturi dincolo de cele ale stocului comun. De exemplu, deținătorii de acțiuni preferențiale pot avea un avantaj în cazul în care o companie depune faliment sau lichidează. Acțiunile preferate pot fi emise de o companie de orice dimensiune și au caracteristici atât ale capitalului propriu, cât și ale datoriei. Deținătorii de PRIDES nu au drept de vot, în timp ce deținătorii de acțiuni comune votează în general asupra multor chestiuni. Cu toate acestea, deținătorii de PRIDES primesc adesea un dividend considerabil mai mare decât acționarii obișnuiți, ceea ce reprezintă un avantaj semnificativ.