Ratele de rentabilitate

Care sunt rapoartele de rentabilitate?

Raporturile de rentabilitate sunt o clasă de valori financiare care sunt utilizate pentru a evalua capacitatea unei companii de a genera câștiguri în raport cu veniturile, costurile operaționale, activele bilanțului sau capitalul propriu al acționarilor în timp, utilizând date dintr-un anumit moment.

Raporturile de rentabilitate pot fi comparate cu rapoartele de eficiență, care iau în considerare cât de bine o companie își folosește activele intern pentru a genera venituri (spre deosebire de profiturile post-cost).

Chei de luat masa

• Ratele de rentabilitate evaluează capacitatea unei companii de a obține profituri din vânzările sau operațiunile sale, din activele din bilanț sau din capitalurile proprii.
• Ratele de rentabilitate indică cât de eficient generează o companie profit și valoare pentru acționari.
• Rezultatele mai mari ale raportului sunt adesea mai favorabile, dar aceste rapoarte oferă mult mai multe informații în comparație cu rezultatele companiilor similare, performanțele istorice ale companiei sau media industriei.

Ce vă spun rapoartele de rentabilitate?

Pentru majoritatea rapoartelor de rentabilitate, a avea o valoare mai mare în raport cu raportul unui concurent sau în raport cu același raport dintr-o perioadă anterioară indică faptul că compania se descurcă bine. Rapoartele de profitabilitate sunt cele mai utile în comparație cu companiile similare, istoricul propriu al companiei sau rapoartele medii pentru industria companiei.

Marja de profit brut este unul dintre cele mai utilizate raporturi de rentabilitate sau marjă. Profitul brut este diferența dintre venituri și costurile de producție – numit costul mărfurilor vândute (COGS).

Unele industrii experimentează sezonalitatea în operațiunile lor. De exemplu, comercianții cu amănuntul experimentează de obicei venituri și câștiguri semnificativ mai mari în timpul sezonului de vacanță de sfârșit de an. Astfel, nu ar fi util să comparăm marja de profit brută a unui comerciant cu amănuntul în trimestrul patru cu marja sa de profit brut în primul trimestru, deoarece acestea nu sunt direct comparabile. Compararea marjei de profit a unui comerciant cu amănuntul în al patrulea trimestru cu marja sa de profit în al patrulea trimestru din anul precedent ar fi mult mai informativă.

Exemple de rapoarte de rentabilitate

Raporturile de rentabilitate sunt una dintre cele mai populare valori utilizate în analiza financiară și, în general, se încadrează în două categorii – rapoarte de marjă și rapoarte de rentabilitate.

Raporturile de marjă oferă o perspectivă, din mai multe unghiuri diferite, asupra capacității unei companii de a transforma vânzările într-un profit. Ratele de rentabilitate oferă mai multe moduri diferite de a examina cât de bine o companie generează o rentabilitate pentru acționarii săi.

Câteva exemple obișnuite de rapoarte de profitabilitate sunt diferitele măsuri ale marjei de profit, rentabilității activelor (ROA) și rentabilității capitalului propriu (ROE). Altele includ rentabilitatea capitalului investit (ROIC) și rentabilitatea capitalului angajat (ROCE).

Marja de profit

Diferite marje de profit sunt folosite pentru a măsura rentabilitatea unei companii la diferite niveluri de cost ale anchetei, inclusiv marja brută, marja operațională, marja pre-impozitare și marja profitului net. Marjele se micșorează pe măsură ce sunt luate în considerare straturi de costuri suplimentare – cum ar fi COGS, cheltuieli de funcționare și impozite.

Marja brută măsoară cât câștigă o companie după contabilitatea pentru COGS. Marja operațională este procentul de vânzări rămase după acoperirea COGS și cheltuielile operaționale. Cele inainte de impozitare marja arată profitabilitatea unei companii, după contabilitate suplimentară pentru cheltuielile non-operaționale. Marja de profit net este capacitatea unei companii de a genera venituri, după toate cheltuielile și taxele.

Rentabilitatea activelor (rentabilitatea investiției)

Rentabilitatea este evaluată în raport cu costurile și cheltuielile și analizată în comparație cu activele pentru a vedea cât de eficientă este o companie care implementează active pentru a genera vânzări și profituri. Utilizarea termenului „rentabilitate” în măsura ROA se referă de obicei la profitul net sau venitul net – valoarea câștigurilor din vânzări după toate costurile, cheltuielile și impozitele. ROA este venitul net împărțit la activele totale.

Cu cât o companie a acumulat mai multe active, cu atât compania poate genera mai multe vânzări și profituri potențiale. Deoarece economiile de scară ajută la scăderea costurilor și la îmbunătățirea marjelor, randamentele pot crește într-un ritm mai rapid decât activele, crescând în final rentabilitatea investiției.

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE)

ROE este un raport cheie pentru acționari, deoarece măsoară capacitatea unei companii de a obține o rentabilitate a investițiilor sale de capital. ROE, calculat ca venit net împărțit la capitalul propriu, poate crește fără investiții de capital suplimentare. Raportul poate crește datorită venitului net mai mare generat dintr-o bază de active mai mare finanțată cu datorii.