Companie publica

Ce este o companie publică?

O companie publică – numită și companie cotată la bursă – este o corporație ai cărei acționari au dreptul la o parte din activele și profiturile companiei. Prin intermediul comerțului liber al acțiunilor de acțiuni la bursele de valori sau pe piețele fără prescripție medicală (OTC), proprietatea unei companii publice este distribuită între acționarii publici.

Mulți americani investesc direct în companii publice și, dacă aveți orice tip de plan de pensii sau dețineți un fond mutual, este probabil ca planul sau fondul să dețină unele acțiuni în companii publice.

Chei de luat masa

• O companie publică – numită și companie cotată la bursă – este o corporație ai cărei acționari au dreptul la o parte din activele și profiturile companiei.
• Dreptul de proprietate al unei companii publice este distribuit între acționarii publici în general prin intermediul comerțului liber al acțiunilor de acțiuni la bursele de valori sau pe piețele fără prescripție medicală (OTC).
• În plus față de tranzacționarea valorilor mobiliare pe bursele publice, o companie publică este obligată, de asemenea, să dezvăluie publicului informațiile sale financiare și comerciale.

În plus față de tranzacționarea valorilor mobiliare pe bursele publice, o companie publică este obligată, de asemenea, să dezvăluie publicului informațiile sale financiare și comerciale. Dacă o companie are cerințe de raportare publică, aceasta este considerată o companie publică de către Comisia pentru valori mobiliare și valori mobiliare din SUA (SEC).

Înțelegerea unei companii publice

Majoritatea companiilor publice erau cândva companii private. Companiile private sunt deținute de fondatorii, conducerea sau un grup de investitori privați. De asemenea, companiile private nu au cerințe de raportare publică. O companie este obligată să se conformeze cerințelor de raportare publică odată ce îndeplinesc oricare dintre aceste criterii:

• Vindeți valori mobiliare într-o ofertă publică inițială (IPO)
• Baza lor de investitori atinge o anumită dimensiune
• Înregistrați-vă voluntar la SEC

O IPO se referă la procesul prin care o companie privată începe să ofere acțiuni publicului într-o nouă emisiune de acțiuni. Înainte de IPO, o companie este considerată privată. Începerea emiterii de acțiuni către public prin intermediul unei IPO este foarte importantă pentru o companie, deoarece aceasta le oferă o sursă de capital pentru finanțarea creșterii. Pentru a finaliza un IPO, o companie trebuie să îndeplinească anumite cerințe – atât acele reglementări stabilite de autoritățile de reglementare ale bursei unde speră să își listeze acțiunile, cât și cele stabilite de SEC. O companie angajează de obicei o bancă de investiții pentru a-și comercializa IPO-ul, pentru a stabili prețul acțiunilor sale și pentru a stabili data emiterii acțiunilor sale.

Atunci când o companie este supusă unei IPO-uri, aceasta oferă de obicei investitorilor săi privați actualizați prime de acțiune ca o modalitate de a le recompensa pentru investițiile lor anterioare private în companie. Exemple de companii publice includ Chevron Corporation, Google Inc. și The Proctor & Gamble Company.23

---

US Securities and Exchange Commission (SEC) afirmă că orice companie din SUA cu 2.000 sau mai mulți acționari (sau 500 sau mai mulți acționari care nu sunt investitori acreditați) trebuie să se înregistreze la SEC ca societate publică și să respecte standardele și reglementările sale de raportare.

Avantajele companiilor publice

Companiile publice au anumite avantaje față de companiile private. Anume, companiile publice au acces la piețele financiare și pot strânge bani pentru extindere și alte proiecte prin vânzarea de acțiuni sau obligațiuni. Un stoc este un titlu care reprezintă dreptul de proprietate asupra unei fracțiuni a unei  corporații. Vânzarea de acțiuni permite fondatorilor sau conducerii superioare a unei companii să lichideze o parte din capitalurile proprii din companie. O obligațiune corporativă este un tip de împrumut emis de o companie pentru ca aceasta să strângă capital. Un investitor care achiziționează o obligațiune corporativă împrumută efectiv bani către corporație în schimbul unei serii de plăți de dobânzi. În unele cazuri, aceste obligațiuni se pot tranzacționa în mod activ și pe piața secundară.

Pentru ca o companie să treacă la tranzacționare publică, trebuie să fi atins un anumit nivel de dimensiune și succes operațional și financiar. Deci, există o anumită influență asupra faptului că este o companie cotată la bursă, care are tranzacții de acțiuni pe o piață importantă, cum ar fi bursa din New York.

Dezavantaje ale companiilor publice

Cu toate acestea, capacitatea de a accesa piețele publice de capital vine, de asemenea, cu un control reglementar sporit, obligații de raportare administrativă și financiară și   reguli de guvernanță corporativă la care trebuie să respecte companiile publice. De asemenea, rezultă un control mai mic pentru proprietarii majoritari și fondatorii corporației. În plus, există costuri substanțiale pentru efectuarea unei IPO (fără a menționa costurile juridice, contabile și de marketing în curs de desfășurare ale întreținerii unei companii publice).

Companiile publice trebuie să îndeplinească standardele obligatorii de raportare reglementate de entitățile guvernamentale și trebuie să depună rapoarte la SEC în mod continuu. SEC stabilește cerințe stricte de raportare pentru companiile publice. Aceste cerințe includ divulgarea publică a situațiilor financiare și un raport financiar anual – denumit Formular 10-K – care oferă un rezumat cuprinzător al performanței financiare a unei companii. De asemenea, companiile trebuie să depună rapoarte financiare trimestriale – denumite Formularul 10-Q – și rapoarte actuale despre Formularul 8-K pentru a raporta când apar anumite evenimente, cum ar fi alegerea de noi directori sau finalizarea unei achiziții.

Aceste cerințe de raportare au fost stabilite prin Legea Sarbanes-Oxley, un set de reforme menite să prevină raportarea frauduloasă.  În plus, acționarii calificați au dreptul la documente și notificări specifice despre activitățile corporative.

În cele din urmă, odată ce o companie este publică, aceasta trebuie să răspundă acționarilor săi. Acționarii aleg un consiliu de administrație care supraveghează operațiunile companiei în numele lor. Mai mult, anumite activități – cum ar fi fuziunile și achizițiile și anumite modificări și modificări ale structurii corporative – trebuie să fie aduse pentru aprobarea acționarilor. Acest lucru înseamnă efectiv că acționarii pot controla multe dintre deciziile companiei.

consideratii speciale

Tranziția de la o companie publică la o companie privată

Pot exista anumite situații în care o companie publică nu mai dorește să funcționeze în cadrul modelului de afaceri cerut unei companii publice. Există multe motive pentru care o companie publică poate decide să devină privată. O companie poate decide că nu dorește să respecte cerințele de reglementare costisitoare și consumatoare de timp ale unei companii publice sau o companie poate dori să își elibereze resursele pentru a le dedica cercetării și dezvoltării (R&D), cheltuielilor de capital, și finanțarea planurilor de pensii pentru angajații săi.

Atunci când o companie trece la privat, este necesară o tranzacție „take-private”. Într-o tranzacție „take-private”, o firmă de capital privat sau un consorțiu de firme de capital privat cumpără sau achiziționează toate acțiunile restante ale companiei cotate la bursă. Uneori, acest lucru necesită ca firma de capital privat să asigure finanțare suplimentară de la o bancă de investiții sau de la un alt tip de  creditor  care poate oferi suficiente împrumuturi pentru a ajuta la finanțarea tranzacției.

Odată ce achiziționarea tuturor acțiunilor restante este finalizată, compania va fi radiată de la bursele sale de valori asociate și va reveni la operațiunile private.