Pune la vânzător
Ce se pune vânzătorului?
„Put to seller” descrie procesul exercitării unei opțiuni put. Scriitorul de vânzare devine responsabil pentru primirea acțiunilor subiacente de la cumpărătorul de vânzare la prețul de exercițiu, întrucât a fi vânzări lungi oferă titularului dreptul de a vinde activul subiacent.
Punerea la vânzător apare de obicei atunci când prețul de vânzare al puterii este mai mic decât valoarea de piață a titlului de bază. În acest moment, cumpărătorul de vânzare are dreptul, dar nu și obligația, de a vinde activul subiacent scriitorului de opțiuni la prețul de grevă.
Chei de luat masa
- Punerea la vânzător se referă la procesul de exercitare a unei opțiuni de vânzare.
- Când se exercită o opțiune de vânzare, scriitorul de vânzare primește acțiunile subiacente de la deținătorul de vânzare lungă la prețul de exercitare.
- O opțiune de vânzare oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde un activ la un preț prestabilit – prețul de exercitare – înainte ca opțiunea să expire.
Înțelegerea oferită vânzătorului
Punerea la vânzător apare atunci când un cumpărător de vânzare deține un contract de expirare sau decide să exercite opțiunea de vânzare. În ambele cazuri, scriitorul de vânzare este obligat să primească garanția de bază pe care cumpărătorul de vânzări a vândut-o efectiv la prețul de grevă.
Profitul pe o poziție short put este limitat la prima primită, dar riscul poate fi semnificativ. La scrierea unui put, scriitorul este obligat să cumpere suportul la prețul de grevă. Dacă prețul suportului scade sub prețul de grevă, scriitorul de vânzare ar putea înfrunta o pierdere semnificativă.
Dacă opțiunea este exercitată (adesea când este adânc în bani ) și scriitorul trebuie să cumpere acțiunile, aceasta va necesita o cheltuială suplimentară de numerar. În acest caz, pentru fiecare contract de vânzare scurtă, comerciantul va trebui să cumpere acțiuni în valoare de 2.500 USD (25 $ x 100 acțiuni).
consideratii speciale
Cum funcționează o opțiune Put
O opțiune de vânzare oferă titularului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde un activ la prețul de exercițiu înainte ca opțiunea să expire. De exemplu, acțiunea XYZ se tranzacționează la 26 USD. Un comerciant cumpără o opțiune de vânzare cu 25 USD la o primă sau un preț de 1,50 USD. Opțiunea expiră în trei luni. Dacă prețul XYZ scade sub 25 USD, această opțiune este în bani, iar titularul opțiunii poate alege să exercite opțiunea de vânzare pe care a achiziționat-o. Opțiunea de vânzare oferă investitorului dreptul de a vinde acțiuni la 25 USD, chiar dacă acțiunile pot tranzacționa în prezent la 24 USD, 20 USD sau chiar 1 USD.
Opțiunea a costat 1,50 USD; prima a fost de 1,50 dolari. Prin urmare, prețul egal al titularului este de 23,50 USD. Dacă prețul acțiunii rămâne peste 25 USD – și trec cele trei luni – opțiunea nu are valoare și titularul pierde 1,50 USD pe acțiune. Un contract cu o singură opțiune reprezintă 100 de acțiuni, deci dacă comerciantul ar cumpăra trei opțiuni, ar pierde 450 USD sau 3 x 100 x 1,50 USD = 450 USD.
Pe de altă parte, persoana care a scris opțiunea are obligația de a vinde acțiuni la 25 USD. Dacă prețul suportului scade la 10 USD, trebuie să vândă acțiunile deținătorului de opțiuni la 25 USD. În schimbul riscului pe care îl asumă scriitorii de opțiuni, primesc prima pe care cumpărătorul o plătește. Prima este cea mai bună opțiune pe care o poate face scriitorul.
Exemplu de introducere către vânzător
Luați în considerare o situație în care un investitor cumpără opțiuni de vânzare pentru a acoperi riscul de dezavantaj în poziția lor în acțiunea A, care tranzacționează în prezent aproape 36 USD. Investitorul cumpără un stoc de trei luni A, cu un preț de greutate de 35 USD și plătește o primă de 2 USD. Scriitorul put, care câștigă prima de 2 USD, își asumă riscul de a cumpăra acțiunea A de la investitor dacă acesta scade sub 35 USD.
Spre sfârșitul perioadei de trei luni, dacă acțiunea A se tranzacționează la 22 USD, lungul va exercita puturile și va vinde acțiunea A către scriitorul de vânzări și va primi 35 USD pentru fiecare acțiune. În acest caz, se exercită opțiunea de vânzare; cu alte cuvinte, este pus vânzătorului.