Activ real

Ce este un activ real?

Activele reale sunt active fizice care au o valoare intrinsecă datorită substanței și proprietăților lor. Activele imobiliare includ metale prețioase, mărfuri, proprietăți imobiliare, terenuri, echipamente și resurse naturale. Acestea sunt adecvate pentru includerea în majoritatea portofoliilor diversificate datorită corelației lor relativ scăzute cu activele financiare, cum ar fi acțiunile și obligațiunile.

Chei de luat masa

• Un activ real este o investiție tangibilă care are o valoare intrinsecă datorită substanței și proprietăților sale fizice.
• Mărfurile, imobilele, echipamentele și resursele naturale sunt toate tipurile de active reale.
• Activele reale asigură diversificarea portofoliului, deoarece se deplasează adesea în direcții opuse față de activele financiare, cum ar fi acțiunile sau obligațiunile.
• Activele reale tind să fie mai stabile, dar mai puțin lichide decât activele financiare.

Înțelegerea activelor reale

Activele sunt clasificate fie ca reale, financiare sau necorporale. Se poate spune că toate activele au o valoare economică pentru o corporație sau o persoană fizică. Dacă are o valoare care poate fi schimbată în numerar, elementul este considerat un activ.

Imobilizările necorporale sunt proprietăți valoroase, care nu sunt de natură fizică. Astfel de active includ brevete, drepturi de autor, recunoașterea mărcii, mărci comerciale și proprietate intelectuală. Pentru o afacere, poate cel mai important activ necorporal este o identitate de marcă pozitivă.

Activele financiare sunt o proprietate lichidă care derivă din valoarea unui drept contractual sau a unei creanțe de proprietate. Acțiuni, obligațiuni, fonduri mutuale, depozite bancare, conturi de investiții și numerar vechi bun sunt toate exemple de active financiare. Ele pot avea o formă fizică, cum ar fi o bancnotă de dolari sau un certificat de obligațiuni, sau să fie nefizice – cum ar fi un cont de piață monetară sau un fond mutual.

În schimb, un activ real are o formă tangibilă, iar valoarea sa derivă din calitățile sale fizice. Poate fi o substanță naturală, cum ar fi aurul sau petrolul, sau una artificială, cum ar fi mașinile sau clădirile.

consideratii speciale

Activele financiare și reale sunt uneori denumite în mod colectiv active corporale. În scopuri fiscale, Serviciul de venituri interne (IRS) solicită întreprinderilor să raporteze activele necorporale diferit de activele corporale, dar grupează activele reale și financiare sub umbrela activelor corporale.

Majoritatea companiilor dețin o serie de active, care se încadrează de obicei în categorii reale, financiare sau intangibile. Activele reale, cum ar fi activele financiare, sunt considerate active corporale. De exemplu, imaginați-vă că XYZ Company deține o flotă de mașini, o fabrică și o mulțime de echipamente. Acestea sunt active reale. Cu toate acestea, compania deține, de asemenea, mai multe mărci comerciale și drepturi de autor, care sunt activele sale necorporale. În cele din urmă, compania deține acțiuni de acțiuni într-o companie-soră, iar acestea sunt activele sale financiare.

Active reale vs. active financiare

Deși sunt grupate ca active corporale, activele reale sunt o clasă de active separată și distinctă de activele financiare. Spre deosebire de activele reale, care au valoare intrinsecă, activele financiare își derivă valoarea dintr-o creanță contractuală asupra unui activ subiacent care poate fi real sau intangibil.

De exemplu, mărfurile și proprietățile sunt active reale, dar contractele futures pe mărfuri, fondurile tranzacționate la bursă (ETF) și trusturile de investiții imobiliare (REIT) constituie active financiare a căror valoare depinde de activele reale subiacente.

În acele tipuri de active pot apărea suprapuneri și confuzii cu privire la clasificarea activelor. ETF-urile, de exemplu, pot investi în companii care sunt implicate în utilizarea, vânzarea sau exploatarea activelor reale sau ETF-urile mai direct legate pot urmări mișcarea prețurilor unui anumit activ real sau coș de active reale.

ETF-urile susținute fizic includ unele dintre cele mai populare ETF-uri din lume, bazate pe volume, precum SPDR Gold Shares (GLD) de la State Street și iShares Silver Trust (SLV). Ambii investesc în metale prețioase și caută să reflecte performanța acestor metale. Din punct de vedere tehnic, însă, aceste ETF-uri sunt active financiare, în timp ce lingourile reale de aur sau argint pe care le dețin sunt adevăratul activ.

Avantajele și dezavantajele activelor reale

Activele reale tind să fie mai stabile decât activele financiare. Inflația, schimbările valorilor valutare și alți factori macroeconomici afectează activele reale mai puțin decât activele financiare. Activele reale sunt investiții deosebit de potrivite în perioadele inflaționiste, din cauza tendinței lor de a depăși performanța activelor financiare în aceste perioade. 

Într-un raport din 2017, firma de administrare a activelor Brookfield a citat o valoare globală a acțiunilor de active reale în valoare totală de 5,6 trilioane de dolari. Din acest total, 57% au constituit resurse naturale, 23% au fost imobiliare, iar 20% au fost în infrastructură. În raportul companiei din 2017 privind activele reale ca mecanism de diversificare, Brookfield a menționat că activele reale de lungă durată tind să crească în valoare pe măsură ce costurile de înlocuire și eficiența operațională cresc în timp. Mai mult, sa constatat că fluxul de numerar din activele imobiliare, cum ar fi imobilele, serviciile de energie și proiectele de infrastructură pot furniza fluxuri de venituri previzibile și constante pentru investitori.

Cu toate acestea, activele reale au o lichiditate mai mică decât activele financiare, întrucât durează mai mult să se vândă și au comisioane de tranzacție mai mari în general. De asemenea, activele reale au costuri de transport și depozitare mai mari decât activele financiare. De exemplu, lingouri de aur fizice trebuie adesea depozitate în facilități terțe, care percep taxe de închiriere lunare și asigurare.

Pro

• Diversificarea portofoliului

• Gard viu împotriva inflației

• Flux de venituri

Contra

• Ilichiditatea

• Taxe de depozitare, costuri de transport