Ghid pentru recesiune economică
Ce este o recesiune?
O recesiune este untermenNBER ), care declară oficial recesiuni, spune că cele două trimestre consecutive de scădere a PIB-ului real nu mai sunt așa cum este definit. NBER definește o recesiune ca o scădere semnificativă a activității economice răspândite în întreaga economie, care durează mai mult de câteva luni, vizibilă în mod normal în PIB-ul real, venitul real, ocuparea forței de muncă, producția industrială și vânzările cu ridicata-cu amănuntul.
Chei de luat masa
- O recesiune este o perioadă de scădere a performanței economice într-o întreagă economie care durează câteva luni.
- Companiile, investitorii și oficialii guvernamentali urmăresc diferiți indicatori economici care pot ajuta la prezicerea sau confirmarea apariției recesiunilor, dar sunt declarați oficial de NBER.
- O varietate de teorii economice au fost dezvoltate pentru a explica cum și de ce apar recesiuni.
Recesiunile sunt vizibile în producția industrială, ocuparea forței de muncă, venitul real și comerțul cu ridicata-cu amănuntul. Definiția funcțională a unei recesiuni este de două trimestre consecutive de creștere economică negativă, măsurată de produsul intern brut (PIB) al unei țări, deși Biroul Național de Cercetări Economice (NBER) nu trebuie neapărat să vadă acest lucru pentru a numi recesiune și folosește date lunare raportate mai frecvent pentru a lua decizia, astfel încât scăderile trimestriale ale PIB nu sunt întotdeauna aliniate cu decizia de a declara o recesiune.
NBER a declarat oficial sfârșitul expansiunii economice în februarie 2020, deoarece SUA au căzut într-o recesiune pe fondul pandemiei de coronavirus.
Înțelegerea recesiunilor
De la Revoluția industrială, tendința macroeconomică pe termen lung în majoritatea țărilor a fost creșterea economică. Odată cu această creștere pe termen lung, au existat însă fluctuații pe termen scurt, atunci când indicatorii macroeconomici majori au arătat încetiniri sau chiar o scădere totală a performanței, în decurs de șase luni până la câțiva ani, înainte de a reveni la tendința lor de creștere pe termen lung. Aceste scăderi pe termen scurt sunt cunoscute sub numele de recesiuni.
Recesiunea este o parte normală, deși neplăcută, a ciclului de afaceri. Recesiunile se caracterizează printr-o erupție de eșecuri de afaceri și adesea eșecuri bancare, creștere lentă sau negativă a producției și șomaj ridicat. Durerea economică cauzată de recesiuni, deși temporară, poate avea efecte majore care modifică o economie. Acest lucru se poate întâmpla din cauza schimbărilor structurale în economie, deoarece firmele, industriile sau tehnologiile vulnerabile sau învechite eșuează și sunt eliminate; răspunsuri dramatice de politici din partea autorităților guvernamentale și monetare, care pot rescrie literalmente regulile pentru întreprinderi; sau răsturnări sociale și politice rezultate din șomajul răspândit și stresul economic.
Pentru investitori, una dintre cele mai bune strategii pe care le aveți în timpul unei recesiuni este de a investi în companii cu datorii reduse, flux de numerar bun și bilanțuri puternice. În schimb, evitați companiile care sunt foarte pârghiate, ciclice sau speculative.
Predictori și indicatori ai recesiunii
Nu există o singură modalitate de a prezice cum și când va avea loc o recesiune. În afară de cele două trimestre consecutive ale scăderii PIB-ului, economiștii evaluează mai multe valori pentru a determina dacă o recesiune este iminentă sau are loc deja. Potrivit multor economiști, există unii predictori general acceptați, care atunci când apar împreună pot indica o posibilă recesiune.
În primul rând, sunt indicatori principali care arată în mod istoric schimbări în tendințele și ratele de creștere înainte de schimbări corespunzătoare în tendințele macroeconomice. Acestea includ indicele ISM Purchasing Managers Index, Conference Board Leading Economic Index, Indicatorul compozit al OECD și curba randamentului trezoreriei. Acestea sunt extrem de importante pentru investitori și factorii de decizie în afaceri, deoarece pot avertiza în avans cu privire la o recesiune. În al doilea rând, sunt publicate în mod oficial serii de date de la diferite agenții guvernamentale care reprezintă sectoare cheie ale economiei, cum ar fi începerea locuințelor și bunurile de capital, datele comenzilor noi publicate de recensământul SUA. Modificările acestor date pot conduce ușor sau se pot deplasa simultan cu apariția recesiunii, în parte, deoarece acestea sunt utilizate pentru a calcula componentele PIB, care vor fi utilizate în cele din urmă pentru a defini când începe o recesiune. Ultimii sunt indicatorii cu întârziere care pot fi utilizați pentru a confirma trecerea unei economii în recesiune după ce aceasta a început, cum ar fi o creștere a ratei șomajului.
Ce cauzează recesiuni?
Numeroase teorii economice încearcă să explice de ce și cum economia ar putea cădea din tendința sa de creștere pe termen lung și într-o perioadă de recesiune temporară. Aceste teorii pot fi clasificate în general ca fiind bazate pe factori economici reali, factori financiari sau factori psihologici, cu unele teorii care acoperă decalajele dintre acestea.
Unii economiști cred că schimbările reale și schimbările structurale din industrii explică cel mai bine când și cum apar recesiile economice. De exemplu, o creștere bruscă și susținută a prețurilor petrolului din cauza unei crize geopolitice ar putea crește simultan costurile în multe industrii sau o nouă tehnologie revoluționară ar putea face ca întregi industrii să devină învechite, declanșând în ambele cazuri o recesiune pe scară largă.
Răspândirea epidemiei COVID-19 și blocajele de sănătate publică rezultate în economie în 2020 sunt un exemplu al tipului de șoc economic care poate precipita o recesiune în conformitate cu teoria reală a ciclului de afaceri. De asemenea, se poate întâmpla că alte tendințe economice subiacente să acționeze conducând la o recesiune, iar un șoc economic declanșează doar punctul de basculare într-o recesiune.
Unele teorii explică recesiunile ca fiind dependente de factori financiari. Acestea se concentrează, de obicei, fie pe supraexpansiunea riscului de credit și financiar în perioadele economice bune care preced premergerea recesiunii, fie pe contracția banilor și a creditului la debutul recesiunilor, sau pe ambele. Monetarismul, care acuză recesiunile de creșterea insuficientă a ofertei de bani, este un bun exemplu al acestui tip de teorie. Teoria ciclului de afaceri austriac acoperă decalajul dintre factorii reali și monetari, explorând legăturile dintre credit, ratele dobânzii, orizontul de timp al planurilor de producție și consum ale participanților la piață și structura relațiilor dintre tipuri specifice de bunuri de capital productive.
Teoriile recesiunii bazate pe psihologie tind să privească exuberanța excesivă a timpului de creștere precedent sau pesimismul profund al mediului recesiv, explicând de ce recesiunile pot apărea și chiar persista. Economia keynesiană se încadrează direct în această categorie, întrucât subliniază că, odată ce începe o recesiune, din orice motiv, „spiritele animale” posomorâte ale investitorilor pot deveni o profeție auto-împlinită a cheltuielilor de investiții reduse, bazate pe pesimismul pieței, ceea ce duce la scăderea veniturilor care scad cheltuielile de consum. Teoriile minskite caută cauza recesiunilor în euforia speculativă a piețelor financiare și formarea de bule financiare bazate pe datorii care inevitabil izbucnesc, combinând factori psihologici și financiari.
Recesiuni și depresii
Economiștii spun că au existat 33 de recesiuni în Statele Unite din 1854 până în prezent în total. Din 1980, au existat patru astfel de perioade de creștere economică negativă care au fost considerate recesiuni. Exemple binecunoscute de recesiuni includ recesiunea globală în urma crizei financiare din 2008 și a Marii Depresii din anii 1930.
O depresie este o recesiune profundă și de lungă durată. Deși nu există criterii specifice pentru a declara o depresie, caracteristicile unice ale Marii Depresii au inclus o scădere a PIB-ului cu peste 10% și o rată a șomajului care a atins pe scurt 25%. Pur și simplu, o depresie este un declin sever care durează mulți ani.