Impactul recesiunilor asupra afacerilor

Când vine vorba de recesiuni, uneori cele mai bune definiții sunt cele ușoare. „Dacă vecinul tău este disponibilizat, este o recesiune. Dacă te concediezi, este o depresie „, după cum a spus în glumă un autor. Cu toate acestea, o definiție mai tehnică a unei recesiuni este de două trimestre consecutive de creștere negativă a produsului intern brut (PIB). Potrivit Biroului Național de Cercetări Economice, semnul distinctiv al unei recesiuni este un „declin semnificativ al activității economice răspândite în întreaga economie, care durează mai mult de câteva luni”.

Ambele definiții sunt exacte, deoarece indică aceleași rezultate economice: o pierdere de locuri de muncă, o scădere a venitului real, o încetinire a producției industriale și a producției și o scădere a cheltuielilor de consum.

În acest articol, descriem modul în care recesiunile economice pot afecta întreprinderile mici și mari – și ce puteți face, ca investitor, pentru a vă pregăti. În timp ce unele companii pot vedea pierderi moderate doar într-o recesiune ușoară, pe măsură ce scăderile continuă, companiile mici și mari își vor strânge centurile.

Chei de luat masa

• Recesiunile sunt perioade de scădere generală a activității economice și indicatori de performanță economică, cum ar fi șomajul și PIB-ul. 
• Recesiunile au un impact asupra tuturor tipurilor de întreprinderi, mari și mici, datorită înăspririi condițiilor de creditare, cererii mai lente și fricii și incertitudinii generale.
• Întreprinderile mai mici care nu au acces la piețele financiare și de acțiuni și sunt mai puțin susceptibile de a primi salvări guvernamentale se confruntă adesea cu provocări speciale în timpul unei recesiuni.

Impactul recesiunii asupra marilor afaceri

Să presupunem că un producător nenumit Fortune 1000 suferă de efectele unei recesiuni. Ce se întâmplă cu această firmă se va întâmpla probabil cu alte întreprinderi mari pe măsură ce recesiunea își va desfășura cursul.

Pe măsură ce veniturile și profiturile din vânzări scad, producătorul va reduce angajarea de noi angajați sau va îngheța complet angajarea. Într – un efort de a reduce costurile și de a îmbunătăți linia de jos, producătorul poate opri achiziționarea de noi echipamente, îngrădirea de cercetare și dezvoltare, și a opri noi lansările de produs (un factor în creșterea veniturilor și a cotei de piață ). Cheltuielile pentru marketing și publicitate pot fi, de asemenea, reduse. Aceste eforturi de reducere a costurilor vor avea impact asupra altor companii, atât mari cât și mici, care furnizează bunurile și serviciile utilizate de marele producător.

Deficiență de credit și faliment

Unul dintre primele impacturi pe care le au recesiunile asupra întreprinderilor tinde să fie înăsprirea condițiilor de creditare. La începutul recesiunii, ratele dobânzilor pot crește inițial, Datoria corporativă în raport cu dimensiunea economiei a atins vârfuri record mai mari succesiv deceniu după deceniu, ducând la ultimele recesiuni.  

O recesiune va diminua, de asemenea, creanțele unei companii (RA), iar problemele de lichiditate afectează consumatorii și întreprinderile în sus și în jos în lanțul de aprovizionare. Clienții care datorează banii companiei pot efectua plăți mai lent, mai târziu sau deloc. Apoi, cu venituri reduse, compania afectată poate fi obligată să-și plătească propriile facturi mai încet, mai târziu sau în trepte mai mici decât era necesar contractul de credit inițial. Efectuarea cu întârziere sau delincvente plățile vor reduce evaluarea unei corporații de datorii, obligațiuni, precum și capacitatea sa de a obține finanțare. Capacitatea companiei de a-și întreține datoria (să plătească dobânzi pentru banii pe care i-a împrumutat) poate fi, de asemenea, depreciată, rezultând implicite în obligațiuni și alte datorii și deteriorând în continuare ratingul de credit al firmei.

La celălalt capăt al unei recesiuni, este posibil ca datoria unei companii să fie restructurată sau refinanțată, ceea ce înseamnă că noii termeni vor trebui să fie conveniți de creditori. În cazul în care datoriile companiei nu pot fi reparate și nu pot fi rambursate conform acordului din contractul de împrumut, atunci poate apărea falimentul. Compania va fi apoi protejată de creditorii săi, pe măsură ce este supusă reorganizării sau se poate renunța complet la activitate.

Stocuri în cădere și scăderea dividendelor

Pe măsură ce veniturile în scădere apar în raportul său trimestrial de venituri, prețul acțiunilor producătorului poate scădea. Dividendele pot, de asemenea, să cadă sau să dispară complet. Acționarii companiei se pot supăra și pot, împreună cu consiliul de administrație, să solicite numirea unei noi conduceri a companiei. Agenția de publicitate a producătorului poate fi abandonată și poate fi angajată o nouă agenție. Departamentele interne de publicitate și marketing se pot confrunta și cu o confuzie a personalului.

Când stocul producătorului scade și dividendele scad sau se opresc, investitorii instituționali care dețin acțiunile respective pot vinde și reinvesti veniturile în acțiuni cu performanțe mai bune. Acest lucru va deprima și mai mult prețul acțiunilor companiei. Vânzarea și declinul afacerii vor avea de asemenea impact asupra contribuțiilor angajatorilor la planurile de partajare a profiturilor sau la planurile 401 (k) dacă compania are astfel de programe în vigoare.

Concedieri ale angajaților și reduceri de beneficii

Afacerea poate reduce angajații, iar mai puțini oameni vor trebui să facă mai multă muncă. Productivitatea pe angajat poate crește, dar moralul poate suferi pe măsură ce orele devin mai lungi, munca devine mai grea, creșterea salariilor este oprită și persistă teama de disponibilizări ulterioare.

Pe măsură ce recesiunea crește în severitate și durată, conducerea și forța de muncă pot îndeplini și accepta concesii reciproce, atât pentru a salva compania, cât și pentru a salva locuri de muncă. Concesiunile pot include reduceri salariale și beneficii reduse. În cazul în care compania este producător, poate fi forțată să închidă fabricile și să întrerupă mărcile cu performanțe slabe. Producătorii de automobile, de exemplu, au făcut acest lucru în recesiuni anterioare.

Reduceri la calitatea bunurilor și serviciilor

Aspectele secundare ale bunurilor și serviciilor produse de producătorul afectat de recesiune pot suferi, de asemenea. În încercarea de a reduce în continuare costurile pentru a-și îmbunătăți rezultatele, compania poate compromite calitatea și, prin urmare, oportunitatea produselor sale. Acest lucru se poate manifesta într-o varietate de moduri și este o reacție comună a multor companii mari într-o recesiune abruptă.

Companiile aeriene, de exemplu, pot reduce standardele de întreținere. Pot instala mai multe locuri pe avion, îngreunând în continuare pasagerul deja stors. Traseele către destinații marginal profitabile sau care pierd bani ar putea fi tăiate, deranjând clienții și deteriorând economiile destinațiilor anulate.

Furnizorii gigant de alimente pot oferi mai puține produse la același preț în același pachet de dimensiuni. Calitatea alimentelor produse poate fi, de asemenea, redusă, compromitând aroma și alungând consumatorii conștienți de costuri, cu o loialitate redusă a mărcii, care probabil vor observa schimbarea.

Acces redus al consumatorilor

În timp ce firmele afectate de recesiune cheltuiesc mai puțini bani pentru publicitate și marketing, marile agenții de publicitate care facturează milioane de dolari pe an vor simți stresul. La rândul său, scăderea cheltuielilor cu publicitatea va diminua rezultatele companiilor gigantice de presă din fiecare divizie, fie că este scrisă, difuzată sau online. Pe măsură ce efectele unei recesiuni se extind în economie, încrederea consumatorilor scade, perpetuând recesiunea pe măsură ce cheltuielile consumatorilor scad.

Impactul recesiunii asupra întreprinderilor mici

Întreprinderile mici, private, cu vânzări anuale substanțial mai mici decât Fortune 1000, de fapt, se comportă destul de similar cu întreprinderile mari în timpul unei recesiuni. Fără rezerve majore de numerar și active de capital mari ca garanție, totuși și cu mai multe dificultăți în asigurarea unei finanțări suplimentare în perioadele economice dificile, întreprinderile mai mici ar putea avea mai multe dificultăți în supraviețuirea unei recesiuni. 

În general, întreprinderile mici nu pot emite noi acțiuni către public așa cum ar putea să le facă companiile mari cotate la bursă. De asemenea, acestea tind să fie considerate mai puțin importante din punct de vedere sistemic și sunt, de obicei, mai puțin bine conectate politic atunci când vine vorba de distribuirea salvărilor guvernamentale, a împrumuturilor și a altor beneficii. Falimentele între întreprinderile mai mici apar de obicei la o rată mai mare decât în ​​rândul firmelor mai mari. Într-o anumită măsură, aceste falimente pot reprezenta oportunități pentru alte întreprinderi, adesea mai mari, de a cumpăra activele sau de a se muta pe piețele întreprinderilor mici. Consolidarea industriilor și a piețelor este obișnuită, deoarece multe întreprinderi mai mici sunt lichidate în timpul recesiunilor.  

Falimentul sau dizolvarea unei mici afaceri care deservește o comunitate – de exemplu, un magazin de franciză – poate crea dificultăți nu numai pentru proprietarii de afaceri mici, ci și pentru locuitorii din cartier. În urma unor astfel de falimente sau dizolvări, spiritul antreprenorial care a inspirat pe cineva să meargă într-o astfel de afacere poate avea un succes, descurajând, cel puțin pentru o vreme, orice întreprinderi riscante de afaceri. Prea multe falimente pot descuraja, de asemenea, băncile, capitalii de risc și alți creditori să acorde împrumuturi pentru întreprinderi până când economia se întoarce.

Linia de fund

Recesiunile vin și pleacă, iar unele sunt mai severe și durează mai mult decât altele. Dar istoria arată că recesiile (până acum) se sfârșesc invariabil și, atunci când se termină,urmeazăo perioadă de redresare economică.