Regulamentul U
Ce este Regulamentul U?
Regulamentul U este un regulament al Consiliului Rezervei Federale care reglementează împrumuturile acordate de entități care implică valori mobiliare ca garanție și achiziționarea de valori mobiliare în marjă. Regulamentul U limitează cantitatea de levier care poate fi extinsă pentru împrumuturile garantate cu valori mobiliare în scopul cumpărării mai multor valori mobiliare. Valorile mobiliare implicate includ de obicei acțiuni, fonduri mutuale și alte valori mobiliare tranzacționate pe piață.
Chei de luat masa
- Regulamentul U este o cerință a Rezervei Federale pentru creditorii care acordă credit garantat prin marjă de acțiuni – cu excepția brokerilor și a dealerilor de valori mobiliare.
- Stocul de marjă include titluri de capitaluri proprii înregistrate la o bursă națională, cum ar fi NYSE, tranzacționare de valori fără bursă (OTC) pe Nasdaq, titluri de creanță care pot fi convertite în stoc de marjă și majoritatea fondurilor mutuale.
- Regulamentul se aplică băncilor comerciale, asociațiilor de economii și împrumuturi, băncilor federale de economii, uniunilor de credit, asociațiilor de credit pentru producție, companiilor de asigurări și companiilor cu planuri de opțiuni de angajare ale angajaților.
- Regulamentul U pune limite entităților care acordă credite în scopul cumpărării sau al transportului de acțiuni în marjă, folosind titluri de valoare ca garanție pentru împrumuturi.
Înțelegerea Regulamentului U
Regulamentul U este conceput pentru a atenua riscurile aderente care există atunci când se utilizează efectul de levier al marjei în tranzacționarea valorilor mobiliare, mai ales atunci când se acordă prea mult efect de levier unei persoane fizice sau unei întreprinderi. Prin limitarea sumei marjei, Regulamentul U urmărește să limiteze pierderile potențiale pe care atât debitorii, cât și băncile sau creditorii le pot suporta în cazurile în care efectul de levier poate duce la pierderi foarte mari în raport cu capitalul fizic extins.
Regulamentul U se concentrează în mod special pe efectul de levier extins cu titluri ca garanție, pentru achiziționarea de titluri suplimentare. Se aplică entităților, altele decât broker-dealeri, cum ar fi băncile comerciale, asociațiile de economii și împrumuturi, băncile federale de economii, uniunile de credit, asociațiile de credit pentru producție, companiile de asigurări și companiile care au planuri de opțiuni de angajare a angajaților.
Regulamentul U stabilește o limită a sumei maxime a împrumutului pe care o entitate o poate emite unui împrumutat care garantează împrumutul pe acțiuni sau alte titluri în scopul cumpărării mai multor titluri. Valoarea maximă a împrumutului care poate fi oferită este de 50% din valoarea de piață a titlurilor de garanție.
Regulamentul U este conceput pentru a pune bazele pierderilor potențiale pe care debitorii și băncile sau creditorii le pot suferi în cazurile în care efectul de levier poate duce la pierderi mari în raport cu capitalul pus la dispoziție.
Cerințe privind creditorii bancari
Regulamentul U are două cerințe importante pe care trebuie să le respecte creditorii bancari. În primul rând, un creditor bancar trebuie să obțină o declarație de scop (formularul U-1) pentru împrumuturile garantate prin garanții care depășesc 100.000 USD. În al doilea rând, un creditor bancar poate acorda credit pentru 50% din valoarea valorilor mobiliare utilizate ca garanție la împrumut numai dacă împrumutul urmează să fie utilizat pentru achizițiile de valori mobiliare.
Regulamentul U se aplică în mod specific împrumuturilor garantate acordate în scopul cumpărării valorilor mobiliare. Acesta este motivul pentru care declarațiile de scop sunt importante pentru respectarea Regulamentului U. Declarațiile de scop sunt aplicate mai strict pentru împrumuturile care depășesc 100.000 USD. Un împrumutat bancar nu are restricții la Consiliul Rezervei Federale atunci când emite un împrumut garantat cu valori mobiliare care nu sunt destinate utilizării cumpărării mai multor valori mobiliare.
1936
Anul în care Regulamentul U a început să acopere creditul pentru titluri acordat în mod special de băncile comerciale.
Exemplu de reguli U Limite
De exemplu, să presupunem că un împrumutat ar dori să împrumute bani de la o bancă în scopul cumpărării valorilor mobiliare, iar împrumutatul intenționează să utilizeze 400.000 USD în titluri drept garanție. Împrumutul ar necesita un formular U-1 care să prezinte scopul împrumutului. Deoarece împrumutul are ca scop cumpărarea mai multor titluri, suma maximă de credit pe care banca o poate acorda împrumutatului este de 200.000 USD. Dacă împrumutatul a mărit valoarea garanției pe care era dispus să o folosească pentru a asigura împrumutul la 500.000 USD, atunci banca i-ar putea oferi un împrumut pentru 250.000 USD.
Regulamentul U Scutiri
Se pot aplica unele excepții de la Regulamentul U. Împrumutătorii nebancari sunt supuși unei supravegheri ușor diferite atunci când acordă împrumuturi cu garanții ca garanție. În plus, împrumuturile oferite împotriva planurilor de opțiuni pe acțiuni ale angajaților pot fi scutite de cerințele Regulamentului U.