Cheltuielile consumatorilor ca indicator de piață
Utilizarea diferitelor cifre individuale ale vânzărilor cu amănuntul poate fi unul dintre cei mai buni indicatori disponibili pentru modul de prezicere a lunilor următoare ale activității economice cu amănuntul. Dar de unde începem? Hai să aruncăm o privire.
Vânzări în același magazin
Înainte de a intra în valori individuale, caracterul unic care este definit în rândul analiștilor și investitorilor din spațiul de vânzare cu amănuntul este vânzările în același magazin. Este pur și simplu o măsură a modificării vânzărilor pe o perioadă definită, de obicei de la an la an pentru toate magazinele deschise de mai mult de un an.
La fel ca în majoritatea acțiunilor, câștigurile pe acțiune și veniturile contează și ar trebui să fie un punct de concentrare, dar este la fel de vital să urmărim metrica importantă de vânzare cu amănuntul a vânzărilor în același magazin. Comercianții cu amănuntul care produc aceleași vânzări puternice și constante sunt adesea cei care oferă cele mai bune performanțe, astfel încât metrica este una cheie pentru analiza stocurilor cu amănuntul.
Date privind vânzările
Atacul de sărbătoare nu se limitează doar la mall-urile comerciale din America, ci se află pe Wall Street odată cu lansarea toridă a acelorași date despre vânzări în magazine. De obicei, începe după prima săptămână a lunii decembrie și continuă până la sfârșitul lunii ianuarie, deoarece comercianții cu amănuntul au date de lansare diferite.
În anii 1990, înainte de cumpărături online și carduri cadou, acest interval de timp a fost de la sfârșitul lunii decembrie până la mijlocul lunii ianuarie. Dar creșterea vânzărilor online și proliferarea cardurilor cadou de Crăciun au extins de atunci sezonul de cumpărături de sărbători, făcând mai puțin posibilă oportunitatea de a valorifica efectele sezoniere.
Lanțurile de vânzări cu amănuntul și-au standardizat, de asemenea, lansarea acelorași vânzări de magazine în câteva zile una de cealaltă pentru coerență, care apare de obicei în prima tranzacționare miercuri seara și joi din ianuarie. După publicarea acestor date privind vânzările de sărbători, comunitatea de investiții încearcă, de obicei, să își facă ipotezele pentru următoarele cinci până la nouă luni. Motivul pentru care analiștii așteaptă datele de o lună pentru a prognoza cinci până la nouă luni în viitor, se datorează faptului că sezonul de sărbători este cel mai critic trimestru pentru comercianții cu amănuntul.
Previziuni și îndrumări
Pentru un an fiscal ulterior, analiștii cu amănuntul fac de obicei cele mai mari estimări ale estimărilor fiscale la mijlocul lunii ianuarie până la începutul lunii februarie a fiecărui an, imediat după ce majoritatea companiilor au raportat câștigurile și toate ratările sau surprizele majore ale vacanței sunt evidente. În general, nu fac modificări majore suplimentare până în vară, când se poate observa efectul „înapoi la școală”. Există excepții, cum ar fi modificările specifice unei firme sau un eveniment major pe piață, dar aceasta se referă la grup în ansamblu.
La lansarea rapoartelor privind câștigurile din al patrulea trimestru – care cuprinde sezonul de sărbători – companiile tind să ofere îndrumări cu un an înainte. Analiștii își vor susține, de asemenea, previziunile anterioare și își vor schimba adesea ratingurile pentru comercianții cu amănuntul, mai ales dacă trebuie făcute modificări mari ale prognozei.
Acest lucru ajută la oferirea unei clarități suplimentare în ceea ce privește puterea proiectată a vânzărilor unei companii, așteptând cu nerăbdare, împreună cu climatul general de vânzare cu amănuntul. Dacă mai mulți comercianți cu amănuntul majori încep să emită îndrumări slabe, acesta este de obicei un semn de slăbiciune cu amănuntul pe scară largă și ar trebui să fie un semn de avertizare pentru investitorii cu amănuntul.
Gruparea comercianților cu amănuntul similari
Există un număr mare de comercianți cu amănuntul (foarte) diferiți pe piață. Pentru a obține o înțelegere generală a pieței cu amănuntul, împreună cu punctele tari și punctele slabe ale segmentelor de vânzare cu amănuntul, este înțelept să grupăm comercianții cu amănuntul similari. Pentru lanțurile de vânzări cu amănuntul mai largi, liderii consecvenți, cum ar fi Walmart ( WMT ), Target ( TGT ) și Costco Wholesale ( COST ), ar putea fi jucătorii cheie de luat în considerare. Desigur, companiile care ocupă această listă vor varia și lista însăși se va schimba în timp. În timp ce acestea sunt doar un segment mic din sectorul larg de vânzare cu amănuntul, datorită dimensiunii lor, datele privind vânzările cu amănuntul ale acestor companii sunt unele dintre cele mai importante de urmărit, pentru a putea evalua sănătatea cheltuielilor în economie.
Pentru a înțelege dacă consumatorii cumpără sau nu articole de bilete mai mari, consultați produsele electronice de larg consum, în special companiile din cărămidă precum Best Buy. De asemenea, puteți să vă adresați comercianților cu amănuntul online, cum ar fi Amazon.com ( AMZN ), pentru a evalua starea de sănătate a cheltuielilor consumatorilor pe internet.
Pentru a evalua frecvența cu care oamenii ies la cină, ceea ce este adesea un semn al sănătății consumatorilor, priviți la restaurantele cu mega-lanț, cum ar fi Brinker International și Darden Restaurants. Cu toate acestea, lanțuri precum McDonald’s, Yum! Mărcile și alte lanțuri de fast-food sau fast-food nu ar trebui să fie incluse în ecuație, deoarece produsele lor se încadrează mai mult în gama de produse de bază de consum decât bunurile discreționare.
Lista poate crește mai mult cu minutul dacă doriți să fiți foarte specific în segmentarea dvs., dar împărțirea spațiului de vânzare cu amănuntul în doar câteva segmente vă poate oferi în continuare o perspectivă asupra modului în care cheltuiesc consumatorii. Următorul grafic oferă un exemplu de aspect al foii de calcul cu amănuntul:
Componente cu amănuntul pe care le puteți ignora
Nu toți comercianții cu amănuntul vor arunca o lumină asupra stării de sănătate a consumatorilor, de obicei acestea sunt companiile care vând produse de bază, care sunt achiziționate indiferent de condițiile economice. Exemple de astfel de companii includ lanțuri alimentare de bază și farmacii.
De asemenea, autoturismele și alte sectoare legate de transport nu sunt un indicator adecvat, deoarece producția și vânzările de autovehicule din SUA timp de decenii au fost constant mai puțin corelate cu cheltuielile economice generale. Acest lucru se datorează parțial vânzărilor de autovehicule străine care se îndreaptă spre SUA și parțial din cauza problemelor recente ale celor trei mari, plus stimulentele pe care le folosesc pentru a atrage cumpărătorii de mașini noi. Deoarece acest lucru a devenit din ce în ce mai mult o problemă în fiecare an, nu este probabil să se aștepte o schimbare considerabilă acolo.
Vânzătorii de produse pentru locuințe, cum ar fi Home Depot și Lowe’s, de asemenea, nu sunt nici cel mai bun indicator al sănătății consumatorilor, din cauza legăturilor inerente cu locuințele și a fluctuațiilor drastice pe care sectorul imobiliar tinde să le experimenteze.
Dacă cheltuielile consumatorului cu amănuntul vor încetini timp de cinci până la nouă luni, restul economiei trebuie să acționeze pe ipoteze diferite. Locuința este volatilă, autoturismele sunt volatile și bunurile durabile sunt volatile; leagănele sunt adesea temporare, dar schimbarea sistematică a comerțului cu amănuntul poate dura mai mult.
Ce poate modifica acești factori ca indicator?
Un eveniment de șoc global pozitiv sau negativ sever poate avea impact asupra cheltuielilor cu amănuntul discreționare peste noapte. O decizie drastică din Rezerva Federală cu privire la politica sa monetară sau o schimbare rapidă și neașteptată a ratei dobânzii poate schimba și acest scenariu. Schimbările critice sunt rare, dar atunci când apar în mod neașteptat, schimbă jocul.
Schimbările severe ale prețului mărfurilor sau energiei pot modifica, de asemenea, drastic structura costurilor acestui scenariu, deși acest lucru este adesea bine mediatizat. Trebuie luată în considerare și o piață severă de tauri sau urși.
Linia de fund
Cheltuielile discreționare generale ale consumatorilor și părțile conexe ale comerțului cu amănuntul sunt cele care definesc o economie bună sau proastă și surprinderea acestei tendințe poate fi neprețuită. Alegerea unui an în vârstă sau a unui întârziat sever în fiecare grup nu ajută de obicei, din cauza denaturării generale a indicelui. Prin urmare, utilizarea alegerilor tradiționale și constante a acțiunilor din fiecare grup de retail poate oferi investitorilor pricepuți o multitudine de informații.