Rolul unui prim broker
Rolul unui intermediar primar este acela de a facilita operațiuni mari de tranzacționare active, cum ar fi fondurile speculative. Un broker primar poate fi considerat un fel de broker central, facilitând și coordonând tranzacționarea complexă și extinsă într-o varietate de instrumente financiare. Serviciile de brokeraj primar sunt furnizate de băncile majore de investiții, cum ar fi Merrill Lynch și Goldman Sachs.
Servicii de brokeraj Core Prime
Primii brokeri furnizează o gamă largă de servicii de custodie și financiare clienților lor de fonduri speculative, inclusiv acționând ca intermediar între fondurile speculative și două contrapartide cheie. Primul dintre acești parteneri importanți sunt mari investitori instituționali, cum ar fi fondurile de pensii, care dețin investiții masive de capitaluri proprii și, prin urmare, servesc drept sursă de titluri de împrumut în scopuri de vânzare în lipsă. Al doilea grup de contrapărți importante sunt băncile comerciale care dispun de fonduri adecvate pentru a face împrumuturi mari în scopuri de marjă. Aceste două contrapărți, cu ajutorul intermedierii principale, permit fondurilor speculative să se angajeze în vânzări la scară largă pe scară largă prin împrumuturi de acțiuni și obligațiuni de la marii investitori instituționali și să își maximizeze investițiile prin pârghie prin obținerea de finanțare în marjă de la băncile comerciale. Primul brokeraj câștigă bani percepând o taxă, cum ar fi un spread sau o primă la împrumutul de la o bancă comercială, în schimbul facilitării tranzacției.
Un alt serviciu de bază furnizat de brokeri principali este cel de compensare și decontare comercială. În timp ce un fond speculativ funcționează în mod tradițional prin conturi la mai multe firme de brokeraj, acesta îi instruiește în mod obișnuit pe acești brokeri executanți să anuleze toate tranzacțiile prin intermediul brokerului său principal desemnat. Acest lucru simplifică raportarea și operațiunile pentru fondul de acoperire, deoarece brokerul principal servește, de asemenea, ca depozitar al activelor fondului de acoperire. Simplifică și simplifică și mai mult procesul de împrumut de titluri de investiții și capital, deoarece activele fondului de acoperire pot fi transferate rapid și ușor către brokerul principal ca garanție.
Servicii suplimentare Prime Broker
În plus față de serviciile de creditare de bază pe care le oferă, brokerii principali oferă clienților lor fonduri speculative alte servicii, denumite uneori „servicii de concierge”, concepute pentru a ușura și îmbunătăți funcționarea unui fond speculativ. Un serviciu suplimentar important este oferirea de analize de risc și performanță. O serie de brokeri primari au parteneriate sau alte aranjamente cu furnizorii de servicii de gestionare a riscurilor, cum ar fi RiskMetrics Group, care le permit să ofere clienților fondurilor speculative servicii zilnice de analiză a riscurilor și performanței.
Un alt serviciu important este introducerea de capital pentru administratorul fondului. Introducerea capitalului este în esență procesul de conectare a administratorilor de fonduri speculative la potențiali investitori sub forma administrării activelor primului broker și a clienților de bancă privată. Primii brokeri își servesc în continuare clienții fondurilor de acoperire, care se angajează frecvent în tranzacționarea instrumentelor financiare derivate, oferindu-le acces la birourile lor de tranzacționare a instrumentelor derivate, împreună cu sugestii de gestionare a riscurilor din propriile operațiuni de tranzacționare a instrumentelor derivate. Primii brokeri oferă, de obicei, clienților lor fonduri speculative acces privat la serviciile de cercetare ale brokerului primar, îmbunătățind și reducând astfel costurile de cercetare pentru fondul speculativ. Serviciile de administrare și administrare externalizate, împreună cu efectul de pârghie îmbunătățit activat prin oferirea de linii de credit, sunt caracteristici suplimentare oferite de multe firme de brokeraj primare.
Considerații pentru administratorii de fonduri speculative în alegerea unui broker prim
Datorită faptului că un brokeraj prim oferă atât de multe servicii esențiale care sunt cruciale pentru funcționarea eficientă și, sperăm, profitabilă a unui fond de acoperire, alegerea unui broker principal este o decizie majoră pentru un administrator de fonduri de acoperire. Printre principalele considerente în alegerea unui broker principal se numără prețul diferitelor servicii oferite; acces facil la deținătorii mari de valori mobiliare, inclusiv deținătorii de titluri de valoare mai puțin lichide și mai dificil de împrumutat; și confidențialitatea comercială. În plus, potențialii investitori într-un fond speculativ pot fi influențați, pozitiv sau negativ, de selectarea unui anumit broker prim. Acesta poate fi un factor important în decizie, în special pentru un nou fond care tocmai începe și caută activ investitori majori.