Trust de venituri din redevențe
Ce este un trust de venituri din redevențe?
Un trust de venituri din redevențe este un tip de vehicul de finanțare cu destinație specială, care permite investitorilor să participe la veniturile generate de depozite de gaze, puțuri de petrol, mine de cărbune și alte preocupări legate de producerea de energie. Atâta timp cât aceste companii rămân operaționale și continuă să mute produsul, deținătorii de încredere primesc lunar distribuții în numerar pe baza redevențelor plătite de acele companii în fiecare lună anterioară. Odată ce o resursă naturală este epuizată – să zicem, o fântână de petrol se usucă, încrederea este imediat dizolvată.
Chei de luat masa
- Un trust de venituri din redevențe este un tip de vehicul de finanțare cu scop special care permite investitorilor să primească venituri generate de companii producătoare de energie.
- Investitorii, cunoscuți drept deținătorii de unități, primesc lunar distribuții în numerar pe baza redevențelor plătite de companii în luna precedentă.
- Trusturile de redevențe oferă investitorilor randamente mai mari decât acțiunile, chiar dacă tranzacționează la fel.
- Trusturile de redevențe oferă randamente avantajoase din punct de vedere fiscal investitorilor, deoarece IRS nu recunoaște distribuțiile de la aceste vehicule drept evenimente impozabile.
Înțelegerea Trustului de venituri din redevențe
Trusturile de redevențe oferă investitorilor promisiunea unor randamente mai mari decât acțiunile, chiar dacă tranzacționează similar. Aceste trusturi atrag companiile energetice, deoarece le lasă să-și vândă activele care produc fluxuri de numerar la prețuri relativ ridicate.
Luați în considerare următorul exemplu fictiv: Să presupunem că ABC Oil Company anticipează vânzarea unui milion de barili pe an pentru următorii 20 de ani, pentru 20 de dolari pe baril, câștigând astfel 20 de milioane de dolari pe an. ABC poate alege să se asocieze cu o bancă de investiții pentru a-și vinde producția de petrol către un trust de venituri din redevențe. Înaintând, ABC primește o plată de rutină de la bancă, care, la rândul său, distribuie profiturile ABC către deținătorii de acțiuni. Preluarea lunară a unui investitor fluctuează în funcție de producția producției ABC și de prețul actual al producției menționate. Pur și simplu, acest aranjament blochează câștigurile fiabile pentru ABC, în timp ce poate obține profituri ridicate pentru deținătorii de unități.
Beneficii suplimentare ale trusturilor de venituri din redevențe
Ca entități de trecere, trusturile de venituri din redevențe evită datoria impozitului pe profit, transferând cheltuielile și veniturile către deținătorii de unități, care se bucură de randamente avantajoase din punct de vedere fiscal, datorită faptului că companiile energetice se depreciază în timp și deoarece resursele naturale se epuizează inevitabil. În consecință, IRS nu recunoaște distribuțiile din majoritatea veniturilor din redevențe încredințează veniturile ca evenimente impozabile. În schimb, deținătorii de acțiuni pot utiliza aceste distribuții pentru a-și reduce baza de costuri în acțiuni, care este impozitată la rate mai mici de câștiguri de capital și este amânată până când investitorii își lichidează pozițiile. Mai mult, în unele cazuri, investitorii se pot bucura de credite fiscale modeste dacă dețin unități în trusturi ale căror companii produc energie curată și regenerabilă.
Riscuri asociate trusturilor de venituri din redevențe
Fluxurile de numerar din trusturile de venituri din redevențe sunt supuse prețurilor notabile ale produselor volatile și nivelurilor de producție instabile – incertitudini care prezintă un anumit grad de risc pentru investitori. În plus, trusturile de redevențe în sine nu au operațiuni fizice, deoarece finanțează doar vehicule conduse de bănci. În consecință, spre deosebire de investitorii tradiționali, acționarii interacționează strict cu băncile și sunt eliminați de la companiile energetice din spatele trusturilor. Acest lucru oferă investitorilor puțină influență asupra deciziilor operaționale care pot afecta rezultatul financiar al unei companii.
După crearea unui trust de redevențe, este interzis să ia noi investiții.