Reguli și strategii pentru vânzarea scurtă profitabilă

Vânzarea în lipsă necesită o abilitate care valorifică mecanica atunci când o piață trece de la prețuri mai mari la prețuri mai mici. Curba de învățare abruptă îi intimidează pe comercianți și investitori, determinându-i să o evite în totalitate, chiar și pe piețele bear. Dar această strategie clasică poate fi profitabilă prin tendințe ascendente și tendințe descendente atâta timp cât sunt respectate reguli stricte de gestionare a riscurilor și calendarul este gestionat cu atenție.

Desigur, este mai ușor să profitați de vânzările scurte în tendințele descendente, deoarece, așa cum spune cu înțelepciune Martin Zweig în clasicul său din 1986 Winning on Wall Street, „tendința este prietenul tău”. În ciuda avantajului, strângeri violente care aruncă stop-loss-urile cele mai atent plasate. Această verificare a realității ne spune că rentabilitatea pe termen lung necesită mai mult decât aruncarea de bani către o garanție în scădere.

Stăpânirea vânzărilor scurte are nevoie de strategii de intrare simple, calendar perfect și gestionare defensivă a comerțului. De asemenea, vânzătorii trebuie să adopte reguli care îmbunătățesc aceste strategii, reducând în același timp riscul de a fi prinși într-o scurtă presiune. Acestea nu sunt rezistente la eșecuri, deoarece este firesc ca vânzătorii să suporte pierderi de șoc din când în când, dar trucul este de a minimiza aceste părți neplăcute, în timp ce găsim modalități agresive de a duce prețurile la niveluri mai mici. 

Trei strategii de vânzare scurtă

Puteți vinde scurt oricând pe o piață lichidă care nu are restricții speciale. Versiunea actuală a regulii de creștere a SUA nu intră în joc până când o garanție a scăzut deja cu 10%, așa că rareori este un factor în luarea deciziei de a vinde scurt. Teoretic, brokerul trebuie să aibă securitatea în inventar atunci când un alt client preia poziția scurtă, dar în realitate, vânzările scurte fără inventar corespunzător sunt acum o practică larg răspândită datorită practicilor comerciale competitive.

Vânzările scurte profitabile tind să urmeze una dintre cele trei tehnici:

• Vânzarea unei retrageri într-o tendință descendentă.
• Intrarea într-un interval de tranzacționare și așteptarea unei defecțiuni.
• Se vinde într-un declin activ. 

Desigur, mulți comercianți aleg să vândă scurt la noi maxime, considerând că o securitate a crescut prea mult, dar aceasta este o rețetă pentru dezastru, deoarece tendințele ascendente pot persista mai mult decât s-a prevăzut prin analize tehnice sau fundamentale. De fapt, oferta mare de vânzători scurți slabi în tendințe ascendente puternice oferă combustibil pentru rachete la prețuri și mai mari. Este nevoie doar de câteva creșteri și acești comercianți încep să acopere, declanșând un efect de cascadă care poate adăuga o mulțime de puncte într-un interval de timp relativ scurt.

Ford Motor ( dublu de sus în septembrie și s-a defectat, declanșând semnale bearish pe care comercianții de impuls pot folosi pentru a vinde scurt. Declinul s-a încheiat rapid, dând loc unei sărituri care nu a reușit la un sprijin rupt, permițând jucătorilor retrageri să intre la bord. Prețul a revenit la minimul săptămânal într-o consolidare de 8 zile, încurajând pantalonii scurți de gamă să ia poziții. Apoi stocul s-a defectat, declanșând o secvență care repetă semnale de intrare pentru fiecare strategie. 

În ciuda acestui exemplu perfect, intrările în vânzări scurte prezintă un risc semnificativ care necesită un calendar perfect. Este ușor să urmăriți o tendință descendentă, să vă umpleți cu mult sub nivelul de avarie și să vă prindeți într-o retragere normală. Pullback-urile funcționează bine, dar algoritmii moderni împing adesea prețul peste un nivel rupt pentru a strânge pantaloni scurți și a atrage cumpărători slabi, înainte de a relua o tendință descendentă. Și, la fel ca în graficul Ford, săritura din septembrie ar fi putut umple diferența de defalcare de peste 17 fără a afecta tehnicile scăzute, mai degrabă decât să inverseze chiar la minimul din august.

Vânzări scurte Fă și nu

Performanța vânzărilor scurte poate fi îmbunătățită cu următoarele reguli care reduc riscul, concentrând în același timp atenția asupra celor mai promițătoare oportunități. Rețineți că urmărirea minimilor inferioare într-o strategie de impuls ar trebui evitată scrupulos până când vânzătorul scurt a dezvoltat un set de abilități dovedit, verificat prin profit și pierdere din linia de jos. Aceasta este o restricție importantă, deoarece aceste poziții sunt adesea ocupate la cele mai slabe prețuri posibile, datorită funcționării algoritmice a frontului.

• Raliuri scurte, nu vânzări – Primul dvs. loc de muncă ca vânzător scurt este să evitați în permanență mulțimea, folosind în același timp energia emoțională pentru a vă poziționa la cel mai bun preț posibil. Salturile Countertrend oferă condiții ideale pentru vânzarea scurtă, deoarece știți prețul în care este posibil ca alți vânzători să reîncarce poziții. Riscul vine dacă mulțimea respectivă este mai mare decât mulțimea care cumpără securitatea spartă, în speranța unei noi tendințe ascendente.
• Scurtați cele mai slabe sectoare și grupuri de piață, nu cele mai puternice – Lăsați ceilalți comercianți să aibă un caz de vertij, uitându-se la tendințele ascendente explozive, crezând că securitatea este prea mare și trebuie să cadă pe pământ. Un plan mai bun identifică grupurile de piață slabe deja angajate în tendințe descendente și folosește sări contracurente pentru a intra la bord. În mod surprinzător, aceste probleme au adesea un interes scurt mai scăzut decât un stoc tipic fierbinte, ceea ce le face mai puțin vulnerabile la stoarcere.
• Urmăriți calendarul și evitați sezonierul bullish – Vânzările scurte în timpul sărbătorilor sau în timpul săptămânii de expirare a opțiunilor pot duce la pierderi dureroase, deoarece acele piețe nu respectă cererea sau oferta naturală. De asemenea, evitați vânzările scurte în condiții de volum redus, urmând vechea înțelepciune de a „nu scurta niciodată o piață plictisitoare ”.
• Piețe scurte confuze și conflictuale – Luați poziții scurte atunci când indicii majori se trag unul împotriva celuilalt. Aceste conflicte generează divergențe descendente care declanșează semnale de vânzare atunci când instrumentele se sincronizează și se îndreaptă în jos la unison. În plus, vânzătorii pot utiliza opriri relativ strânse care mențin pierderile sub control dacă punctele de aliniere sunt mai mari.
• Evitați stocurile mari de povești – Comercianții adoră să vândă titluri de valoare cu povești colorate și îndoielnice care domină presa financiară și mass-media, crezând că au descoperit un producător instant de bani, dar aceste probleme atrag o mulțime masivă. La rândul său, securitatea atrage un interes scurt ridicat, crescând semnificativ șansele de strângere verticală chiar și în tendințele descendente virulente.
• Protejați-vă împotriva defecțiunilor eșuate – Noile tendințe descendente pot fi testate fără încetare. Cunoașteți prețul de acoperire atunci când o tendință descendentă revine la nivelul de defalcare, punând o oprire fizică ori de câte ori este posibil. Există puține avantaje în a lua o pierdere după ce poziția a trecut la un profit, astfel încât oprirea nu ar trebui să depășească prețul egal.

Linia de fund

Vânzările scurte funcționează bine în mediile de piață bull și bear, dar sunt necesare reguli stricte de intrare în comerț și de gestionare a riscurilor pentru a depăși amenințarea constantă a stoarcerilor scurte. În plus, vânzătorul scurt trebuie să facă verificări continue de realitate pentru a confirma că nu este membru al mulțimii care este vizat de durere.