Randament de alergare
Ce este randamentul de alergare?
Randamentul curent este venitul anual al unei investiții împărțit la valoarea sa actuală de piață. Randamentul curent este un calcul care împarte venitul din dividende (pentru acțiuni) sau cupoane (pentru obligațiuni) la prețul de piață al titlului; valoarea este exprimată ca procent. „Running” se referă la o investiție continuă, cum ar fi o obligațiune deținută până la scadență.
Randamentul curent este, de asemenea, numit randament curent, randament curent sau randament până la scadență (YTM) atunci când este utilizat în legătură cu obligațiunile.
Chei de luat masa
- Randamentul curent, adesea numit randament până la scadență (YTM) atunci când se referă la obligațiuni, măsoară rata anuală a rentabilității pe care o oferă o investiție.
- Se calculează determinând venitul anual dintr-o investiție și apoi împărțindu-l la valoarea sa actuală de piață.
- Cunoașterea randamentului curent poate oferi unui participant pe piață informații critice în care să ia decizii de cumpărare și vânzare, precum și un mijloc de a compara randamentul venitului pe viață al diferitelor investiții potențiale.
Înțelegerea randamentului de alergare
Randamentul curent este similar cu randamentul din dividende, dar se aplică întregului portofoliu al investitorului, în locul activelor individuale. Randamentul curent al unui portofoliu identifică venitul sau randamentul pe care investitorii îl realizează din toate investițiile deținute în prezent. Investitorii pot utiliza valorile curente ale randamentului pentru a compara performanța portofoliului în timp și pentru a determina dacă portofoliul trebuie schimbat. Randamentul curent este adesea calculat anual; cu toate acestea, anumiți investitori pot calcula această valoare mai frecvent. Randamentul curent al unui titlu poate fi utilizat de investitori pentru a lua decizii de cumpărare și vânzare și pentru a compara randamentul preconizat al venitului pe viață al diferitelor valori mobiliare.
Randament executiv și obligațiuni
Randamentul curent este una dintre multele modalități de a calcula randamentul unei obligațiuni. În timp ce rata cuponului unei obligațiuni reprezintă randamentul nominal care se calculează prin împărțirea plăților anuale ale cuponului la valoarea nominală a instrumentului de creanță, randamentul curent utilizează prețul curent de piață al obligațiunii în locul valorii nominale ca numitor. Acest randament măsoară randamentul la care se va aștepta un investitor dacă va deține obligațiunea timp de un an.
De exemplu, luați în considerare un investitor care achiziționează o obligațiune pentru 965 USD. Obligațiunea are o valoare nominală de 1.000 USD, cu plăți anuale de cupoane de 40 USD. Randamentul nominal al obligațiunii poate fi calculat ca 40 USD / 1000 USD = 4%. Randamentul curent poate fi calculat ca 40 USD / 965 USD = 4,15%. Dacă obligațiunea ar fi achiziționată la egalitate, randamentul nominal și curent ar fi același. O obligațiune care se tranzacționează la o reducere, ca în exemplul nostru de mai sus, va avea un randament curent mai mare decât o tranzacționare a obligațiunilor la o primă. La fel, pe măsură ce prețul obligațiunii crește, randamentul curent va scădea și invers. Randamentul curent al unei obligațiuni se modifică de la o zi la alta, pe măsură ce prețul pieței se schimbă și de la an la an, pe măsură ce obligațiunea se apropie de scadență. Acest lucru se datorează faptului că valoarea obligațiunii converge spre valoarea nominală a obligațiunii pe măsură ce trece timpul.
consideratii speciale
De obicei, randamentul curent al unei obligațiuni convenționale este mai mare decât cel al unei acțiuni. Randamentul curent ignoră câștigurile de capital, dar pe lângă veniturile din dividende, acționarii se așteaptă să obțină un câștig de capital din investițiile lor de capitaluri proprii. Deoarece numai veniturile din dividende sunt luate în calcul în randamentul curent, venitul din dobânzi pe datorie se va dovedi a fi mai mare. Chiar dacă se așteaptă ca acțiunile să aibă randamente mai mari la investiții, acest lucru nu se traduce neapărat la randamente mai mari din dividende decât randamentele curente, dat fiind că unele acțiuni dintr-un portofoliu ar putea plăti dividende puțin sau deloc.