SEC Formular S-4 Definiție
Ce este formularul SEC S-4?
Formularul SEC S-4: Declarația de înregistrare în temeiul Legii privind valorile mobiliare din 1933 trebuie prezentată Comisiei de valori mobiliare (SEC) în cazul unei fuziuni sau a unei achiziții între două companii. Formularul trebuie trimis și pentru oferte de schimb.
Chei de luat masa
- Formularul S-4 trebuie trimis la SEC în cazul unei fuziuni sau a unei achiziții între două companii pentru a vă asigura că fuziunea este legală.
- Formularul trebuie trimis și pentru oferte de schimb.
- Investitorii urmăresc îndeaproape formularele S-4 pentru a încerca să obțină câștiguri rapide din activitatea de M&A.
Înțelegerea formularului S-4
O companie cotată la bursă care înregistrează orice informații importante legate de o fuziune sau achiziție sau companiile care fac obiectul unei oferte de schimb vor depune formularul S-4. O ofertă de schimb apare atunci când o companie sau o instituție financiară se oferă să schimbe valori mobiliare pe care le furnizează pentru valori mobiliare similare la termeni mai puțin exigenți. Acest lucru se face adesea în încercarea de a evita falimentul.
Investitorii urmăresc îndeaproape formularele S-4 pentru a încerca să obțină câștiguri rapide din activitatea de M&A. (Formularul poate fi descărcat.)
Acest formular trebuie trimis și pentru oferte de schimb.
De ce fuzionează?
Fuziunile apar din mai multe motive: pot ajuta companiile să se extindă pe noi teritorii, să unească produse comune sau să se mute în segmente noi, să crească veniturile și să mărească profiturile – totul pentru a crea valoare pentru acționari. După o fuziune, noi acțiuni ale companiei sunt distribuite acționarilor existenți ai ambelor companii originale.
Cinci tipuri comune de fuziuni includ:
- Conglomerat : Acest lucru se întâmplă între două sau mai multe companii angajate în activități comerciale fără legătură (de exemplu, industrii și / sau regiuni geografice diferite). Un conglomerat mixt are loc între organizații care încearcă să obțină extensii de produse sau piețe prin fuziune, cum ar fi fuziunea din 1995 între Walt Disney Company și American Broadcasting Company (ABC).
- Congeneric : Două sau mai multe companii își desfășoară activitatea pe aceeași piață sau sector cu tehnologie suprapusă, marketing, procese de producție sau cercetare și dezvoltare (R&D). Aceștia își unesc forțele în această fuziune de extensii de produse și o nouă linie de produse de la o companie se adaugă la o linie de produse existentă a celeilalte companii.
- Extinderea pieței : Aceasta apare atunci când companiile vând aceleași produse, dar concurează pe piețe diferite. De exemplu, WeWork a fuzionat recent cu startup-ul chinez Naked Hub, care oferă servicii similare de colaborare în Shanghai, Beijing și Hong Kong. WeWork planifică în prezent o creștere semnificativă în afara SUA
- Orizontal : Acest lucru se întâmplă între concurenții care operează în aceeași industrie. Fuziunea este de obicei parte a unei consolidări și este mai frecventă în industriile cu mai puține firme. Fuziunile orizontale pot crea o afacere unică, mai mare, cu o cotă de piață mai mare.
- Vertical : când două companii care produc piese sau servicii pentru un anumit produs finit fuzionează. De obicei, aceste două companii operează la niveluri diferite în cadrul lanțului de aprovizionare al aceleiași industrii și pot realiza reducerea costurilor. O renumită fuziune verticală a fost combinația din 2000 dintre America Online (AOL) și conglomeratul media Time Warner.
În toate cazurile, firmele participante trebuie să trimită formularul S-4 la SEC pentru a se asigura că fuziunea este legală.