Fratii Salomon

Ce a fost frații Salomon?

Salomon Brothers a fost o bancă americană de investiții. A fost fondată în 1910 și a fost una dintre cele mai mari bănci de investiții de pe Wall Street, oferind o gamă largă de servicii financiare. A fost cel mai cunoscut pentru departamentul său de tranzacționare cu venit fix. Compania a trecut printr-o serie de achiziții și fuziuni între 1981 și 1997. În cele din urmă a fuzionat cu Citigroup, adoptându-și numele în 2003.

Chei de luat masa

• Salomon Brothers a fost o bancă americană de investiții – una dintre cele mai mari de pe Wall Street în vremea sa.
• Banca a fost fondată de frații Arthur, Herbert și Percy Salomon în 1910.
• A fost cunoscut mai ales pentru departamentul său de tranzacționare cu venit fix și a creat, de asemenea, primul titlu garantat cu ipotecă în anii 1980.
• Compania a trecut printr-o serie de achiziții și fuziuni și a fost cunoscută sub diferite nume înainte de a fuziona cu Citigroup.
• Salomon Brothers a fost implicat într-o serie de scandaluri, inclusiv unul care implică obligațiuni ale trezoreriei.

Înțelegerea fraților Salomon

Salomon Brothers a fost înființată ca bancă de investiții în 1910 de frații Arthur, Herbert și Percy Salomon. Inițial o companie privată, a devenit publică la sfârșitul anilor 1970 înainte de a trece printr-o serie de achiziții și fuziuni. Salomon Brothers a fost achiziționat pentru prima dată de Phibro Corporation în 1981, devenind cunoscut sub numele de Phibro-Salomon. În 1997, banca a fuzionat cu Smith Barney și a format Salomon Smith Barney. Banca a fuzionat apoi cu Citigroup în același an, iar Salomon Smith Barney a servit drept braț bancar de investiții. În 2003, Citigroup a renunțat la toate referințele la Salomon Brothers din cauza unei serii de scandaluri financiare.

După cum sa menționat mai sus, banca a furnizat o gamă largă de servicii financiare, însă banca și-a stabilit moștenirea prin departamentul său de tranzacționare cu venit fix. Salomon Brothers a dezvoltat, de asemenea, primul titlu privat garantat cu ipotecă (MBS) în anii 1980. Poate că părinții fondatori originali ai tranzacționării obligațiunilor cu randament ridicat, împreună cu Drexel Burnham Lambert, grupul de arbitraj pentru obligațiuni Salomon, au stabilit carierele de tranzacționare ale lui John Meriwether și Myron Sholes. 

Salomon Brothers a fost văzut ca una dintre băncile multinaționale de investiții de elită și o parte din ceea ce a fost cunoscut sub numele de braț de protecție. Salomon Brothers a fost renumit pentru o cultură corporativă care a recompensat asumarea riscurilor cu bonusuri masive, pedepsind rezultatele slabe cu o încărcare rapidă. Cartea lui Michael Lewis „Liar’s Poker” descrie cultura de tranzacționare a obligațiunilor de înaltă presiune la Salomon Brothers, inspirând viziunea populară a anilor 1980 și 1990 Wall Street ca un loc de joacă nemilos pentru oamenii care nu lasă morala să intre în calea banilor.

consideratii speciale

Warren Buffett – Oracolul lui Omaha – a investit în Salomon Brothers în anii 1980 și a trebuit să ia personal o poziție în consiliul de administrație pentru a elimina persoanele implicate într-un fals scandal de licitație a obligațiunilor de trezorerie pentru a împiedica Comisia de valori mobiliare (SEC) să ia legale acțiune. Scandalul a implicat un comerciant de somon care făcea oferte false pentru a încerca să cumpere mai multe obligațiuni decât era permis. Buffett a ieșit când a avut loc achiziția Travellers și cultura corporativă s-a reafirmat rapid.

Absolvenții Salomon au continuat să aibă un impact mare pe piață.  Managementul capitalului pe termen lung a  fost creat de absolvenții Salomon, iar  pozițiile de arbitraj pe care le-a luat aveau o valoare de peste 1 trilion de dolari înainte de implozia sa din 1998. O criză financiară globală a fost evitată la acel moment, dar nu a fost prima sau ultima criză – S-ar crea o abordare cu risc ridicat și cu recompensă ridicată a tranzacțiilor Salomon Brothers.

Structurile supraviețuitoare ale Salomon Brothers au contribuit la împingerea Citigroup adânc pe piața MBS-urilor. Lovitura rezultată de banca a dus la un exod suplimentar al foștilor lideri și comercianți Salomon. În 2009, Wall Street Journal a raportat că, atunci, CEO-ul Citigroup, Vikram Pandit, demontează rămășițele Salomon Brothers pentru a evita riscuri similare în viitor.