4 pași pentru a alege un stoc

Alegerea stocului este selectarea acțiunilor pe baza unui anumit set de criterii, cu speranța de a obține o rentabilitate pozitivă. În economia globală actuală, analizarea unor cantități vaste de informații pentru a ajunge la o decizie de investiții este foarte dificilă. 

Cu toate acestea, există pași pe care îi puteți lua pentru a crea un proces de screening pentru a ajuta la trecerea în revistă a universului larg de idei și a ajunge la un număr gestionabil de stocuri care merită o investigație suplimentară. Aici, vă vom parcurge acei patru pași.

Chei de luat masa

• Investitorilor le place adesea să aleagă acțiuni care cred că vor depăși performanța pe piață și împotriva colegilor săi.
• Selectarea stocurilor trebuie făcută într-un mod sistematic care să maximizeze probabilitatea de succes.
• Ar trebui urmați pașii cheie pentru a examina universul tuturor acțiunilor până la cele care îndeplinesc criteriile dvs. de investiții.

1. Găsiți o temă de investiții

Unii investitori își încep căutarea cu o industrie sau o temă care are factori de creștere convingători, dar care este în prezent defavorabilă. De exemplu, perspectivele de creștere a formării gospodăriilor i-au determinat pe unii investitori să favorizeze construirea de acțiuni după prăbușirea imobiliară de la începutul anilor ’90.

Alții caută industrii puternice, dar care au încă loc de dezvoltare, pe baza fundamentelor lor pozitive pe termen lung. Odată cu îmbătrânirea populației baby boomer, asistența medicală a fost o astfel de temă în ultimul deceniu. Alegerea unei teme poate fi un prim pas către crearea unui univers mai mic de acțiuni.

2. Analizați investițiile potențiale cu statistici

Odată stabilită o temă, este necesară reducerea potențialului univers al stocurilor. Mulți investitori au o anumită dimensiune a companiei cu care se simt confortabil. Capitalizarea de piață a firmei, calculată prin înmulțirea numărului de acțiuni aflate în circulație cu prețul curent al acțiunilor, este o măsură comună a dimensiunii companiei. În general, firmele sunt clasificate ca micro – mici, mici, medii și mari, în funcție de valoarea remarcabilă a stocului lor.

Majoritatea investitorilor sunt familiarizați cu companiile cu capitalizare mare, care sunt nume de uz casnic, cum ar fi Apple ( AAPL ), Amazon.com ( AMZN ) și ExxonMobil ( XOM ). Cu toate acestea, unele teme se concentrează pe segmente mai obscure ale pieței, unde participă doar companiile mai mici, cum ar fi etanolul sau companiile de închiriere modulare.

După restrângerea listei potențiale a companiilor în funcție de capitalizarea pieței, investitorii pot revizui caracteristicile companiei, inclusiv perspectivele de creștere. Dacă o companie sau o industrie se află în primele etape ale activității sau ale ciclului de viață al produsului, investitorii se așteaptă, în general, la o creștere foarte mare a vânzărilor, a câștigurilor sau a altor cifre relevante. Se așteaptă ca companiile mai mature să înregistreze o creștere mai lentă, dar la o rată constant crescătoare. Creșterea joacă, de asemenea, un rol în plata dividendelor. Companiile mai tinere sau cu creștere ridicată reinvestesc de obicei fluxurile de numerar gratuite în companie, în timp ce companiile mai mature pot alege să utilizeze fluxul de numerar pentru a plăti dividende peste medie.

Alte componente ale unui ecran se concentrează pe poziția financiară a unei companii, prin rapoarte financiare, cum ar fi ratele de lichiditate, ratele datoriei și ratele de rentabilitate. Ratele de lichiditate privesc, în general, numerarul și poziția activelor pe termen scurt în raport cu pasivele pe termen scurt și capacitatea sa de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, în special capitalul circulant. Ratele datoriei privesc, în general, capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile datoriei și mărimea datoriilor unei companii în raport cu capitalurile proprii sau activele sale. În cele din urmă, ratele de rentabilitate oferă informații despre rentabilitatea activelor angajate, dolari investiți sau capitaluri proprii deținute.

Un alt ecran include parametrii de evaluare a acțiunilor care îi ajută pe investitori să stabilească dacă prețul acțiunilor este atractiv în raport cu câștigurile, activele, valoarea contabilă și alte caracteristici ale companiei. Multiplii de evaluare obișnuiți includ prețul la câștiguri (P / E), prețul la vânzări (P / S), prețul la contabilitate (P / B) și valoarea întreprinderii la câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare ( EV / EBITDA).

3. Construiți un ecran de stoc

Există mai multe pachete software profesionale pentru screening, iar multe firme de brokeraj și site-uri de media financiare oferă, de asemenea, o mare parte din aceste informații. Pentru a construi un ecran, conform criteriilor de mai sus, investitorii trebuie mai întâi să stabilească obiectivele investiționale – în special orizontul de timp, implicațiile fiscale și toleranța la risc. Odată ce obiectivele sunt stabilite, investitorii pot alege parametrii criteriilor utilizate pe ecran.

Ecran de exemplu nr. 1

Un investitor în vârstă de 22 de ani tocmai și-a aterizat primul loc de muncă de la facultate și vrea să pună niște bani pentru cadouri de absolvire în unele acțiuni. Are un orizont de timp îndelungat, dorește să minimizeze impozitele și are o toleranță ridicată la risc. Se simte confortabil cu o companie în stadiu incipient, care oferă un potențial ridicat de creștere pe termen lung, dar și un risc mai mare decât o companie mai matură.

Criteriile sale de screening ar trebui să fie următoarele:

• Industrii în stadiu incipient
• Creștere ridicată a veniturilor
• Capitalizare de piață mai mică (mai puțin de 1 miliard de dolari)
• Rapoarte: companiile în stadiu incipient au, în general, rapoarte neatractive, deoarece caută capital și cheltuiesc mai mult decât au pentru a lansa afacerea
• Evaluare: în general, numai P / S este o măsură posibilă, deoarece câștigurile sunt de obicei negative

Ecran de exemplu nr. 2

O femeie recent pensionată, fără persoane aflate în întreținere, în afară de soț, și fără datorii pe termen lung, are, în general, o toleranță la risc mai mică și trebuie să se asigure că economiile sale vor dura până la restul vieții sale. Acest investitor se simte mai confortabil cu companiile mature cu potențial de creștere mai mic.

Criteriile sale de screening ar trebui să se concentreze pe următoarele:

• Industrii mature
• Companii cu creștere redusă sau fără creștere
• Capitalizare de piață mai mare
• Rapoarte: lichiditate puternică și rate scăzute ale datoriilor, rate ridicate ale rentabilității
• Evaluare: în general, orice raport se potrivește, dar folosirea P / E, P / B sau EV / EBITDA sunt comune; acest investitor ar trebui să caute multipli mici și randamente mari din dividende

4. Limitați rezultatul și efectuați o analiză profundă

Chiar și după utilizarea ecranelor, multe companii pot încă să se potrivească criteriilor dvs. Limitarea listei necesită o examinare suplimentară a anumitor companii, cum ar fi nivelul de confort al industriei sau preocupările personale sau sociale.

Când câmpul este restrâns suficient, este timpul să efectuați o analiză aprofundată a companiilor rămase, folosind toate informațiile disponibile public, inclusiv  depunerile Comisiei de valori mobiliare și de schimb valutar și site-urile companiei sau ale investitorilor.

Linia de fund

În timp ce abundența de informații și opțiuni poate face investiția copleșitoare, înțelegerea obiectivelor dvs. de investiții și construirea unui ecran bazat pe aceste obiective, vă va ajuta să selectați acțiuni care să vă satisfacă nevoile. Cu toate acestea, este important să ne amintim că acești pași de screening, în timp ce restrâng lista de potențiali candidați la investiții, nu reprezintă un înlocuitor pentru o analiză fundamentală aprofundată.