Formularul SEC 10-D
Ce este formularul SEC 10-D?
Formularul SEC 10-D este o depunere la Securities and Exchange Commission (SEC), cunoscută și sub denumirea de Raport de distribuție a emitentului garantat cu active. Anumiți emitenți de garanții garantate cu active (ABS) îl utilizează pentru a notifica autoritățile de reglementare și investitorii cu privire la dobânzi, dividende și distribuții de capital.
O garanție garantată cu active este o garanție financiară care are un pachet de alte active, cum ar fi ipotecile sau împrumuturile auto, ca garanție subiacentă.
Chei de luat masa
- Formularul SEC 10-D este o depunere la Securities and Exchange Commission (SEC), cunoscută și sub denumirea de Raport de distribuție a emitentului garantat cu active.
- Formularul 10-D conține detaliile justificative privind distribuțiile anterioare sau viitoare din titluri garantate cu active.
- Formularul SEC 10-D cere ca emitenții să furnizeze SEC rapoartele de distribuție pe care le trimit fiduciarilor și deținătorilor valorilor mobiliare, precum și informații la nivel de activ.
Înțelegerea formularului SEC 10-D
Formularul SEC 10-D conține detaliile justificative referitoare la distribuțiile anterioare sau viitoare din titluri garantate cu active. Informațiile din acest formular includ valoarea totală a distribuției, calendarul distribuției și lichidarea investițiilor care stau la baza titlului garantat cu active. Formularul SEC 10-D a devenit mai important pentru investitori și oficiali guvernamentali după topirea subprime din 2007. Acest formular ajută părțile interesate să înțeleagă mai bine distribuțiile din obligațiunile garantate cu active.
Deși formularul SEC 10-D oferă date valoroase cu privire la valorile mobiliare garantate cu active, investitorii ar trebui să ia în considerare și alte surse de informații.
Avantajele formularului SEC 10-D
Formularul SEC 10-D oferă investitorilor informații în timp util și, în general, exacte cu privire la valorile mobiliare garantate cu active. Întrucât acestea sunt documente semnate transmise SEC, investitorii pot avea un nivel ridicat de încredere în ele. Acest lucru este deosebit de important pentru titlurile garantate cu active, unde este crucial să știm dacă activele fizice există de fapt.
Deși unele informații furnizate în formularul SEC 10-D, cum ar fi frecvența distribuțiilor, sunt ușor de obținut în altă parte, alte date pot fi mai greu de găsit. Detaliile sau lipsa acestora, în rapoartele de distribuție și în informațiile la nivel de active, pot ajuta contabilii cunoscuți să găsească semne de posibilă fraudă.
Critica formulare SEC 10-D
La fel ca toate cerințele guvernamentale, formularul SEC 10-D impune costuri întreprinderilor. Aceste costuri sunt transferate în cele din urmă investitorilor sub forma unor randamente mai mici. Mai mult, există costuri implicite în respectarea reglementărilor care depășesc cu mult fondurile cheltuite pentru completarea formularelor. În special, firmele ar putea să nu acorde deloc anumite împrumuturi, deoarece activele oferite ca garanție nu îndeplinesc standardele interne menite să facă mai ușor de gestionat conformitatea cu reglementările.
Bineînțeles, investitorii întreprinzători ar putea concluziona că este mai profitabil să se acorde împrumuturi garantate direct de active, decât să se ocupe de formularul SEC 10-D și alte costuri de reglementare. Cu toate acestea, această cale necesită cunoștințe și experiență substanțiale, precum și multă muncă.
Cerințe ale formularului SEC 10-D
Formularul SEC 10-D începe cu câteva informații de bază despre emitent și distribuții. Este necesar ca emitenții de titluri garantate cu active să stabilească frecvența distribuțiilor, de obicei lunar sau trimestrial. De asemenea, emitenții trebuie să furnizeze numere valide de fișiere de comisioane, numere de cheie index centrale și numele exact al emitentului, așa cum este dat în cartea sa. Formularul SEC 10-D necesită, de asemenea, numele și numărul de telefon al unei persoane de contactat dacă apar întrebări cu privire la depunere și un număr de identificare a angajatorului (EIN). În cele din urmă, emitenții trebuie să furnizeze adresa principalelor birouri executive împreună cu codul poștal și un telefon pentru birouri. Dacă numele sau adresa emitentului s-au schimbat după ultimul raport, aceștia trebuie să dea și numele și adresa anterioare.
Prima parte a formularului SEC 10-D conține informațiile reale de distribuție. Prima și cea mai importantă cerință este ca raportul de distribuție pe care compania îl trimite administratorilor săi și deținătorilor garanției să fie atașat la expoziție. În plus, anumite informații trebuie furnizate separat dacă nu sunt incluse în rapoartele trimise investitorilor. Emitentul trebuie să furnizeze, de asemenea, informații la nivel de activ în formularul SEC 10-D. În cele din urmă, formularul trebuie să includă comunicări referitoare la activele de investitor și investitor.
Partea a doua din formularul SEC 10-D este pentru alte informații. Aici, emitenții descriu procedurile legale, vânzările de valori mobiliare și utilizarea încasărilor, precum și obligațiile pentru valorile mobiliare senior, dacă s-a produs vreunul dintre aceste evenimente. Există, de asemenea, elemente pentru debitori semnificativi ai activelor din pool, modificări ale interesului sponsorului în titluri de valoare, informații despre furnizorii de îmbunătățiri, informații solicitate de formularul SEC 8-K care nu a fost raportat și alte exponate.
După partea a doua, formularul SEC 10-D necesită semnături datate la final pentru a-l oficializa.