Segregare

Ce este Segregarea?

Segregarea este separarea unui individ sau a unui grup de indivizi de un grup mai mare. Uneori se întâmplă să se aplice un tratament special individului sau grupului separat. Segregarea poate implica, de asemenea, separarea articolelor dintr-un grup mai mare. De exemplu, o firmă de brokeraj ar putea separa gestionarea fondurilor în anumite tipuri de conturi pentru a-și separa fondul de rulment de investițiile clienților.

Înțelegerea Segregării

Segregarea a devenit o regulă în industria valorilor mobiliare la sfârșitul anilor 1960 și s-a consolidat odată cu apariția regulii de protecție a consumatorilor a Comisiei de securitate și schimb valutar, regula 15c3-3 a Legii bursierului de valori mobiliare (SEA). Alte reguli impun firmelor să depună rapoarte lunare privind segregarea corespunzătoare a fondurilor investitorilor.

Chei de luat masa

• Segregarea se referă la separarea activelor dintr-un grup mai mare sau crearea de conturi separate pentru anumite grupuri, active sau persoane.
• Segregarea este comună în industria de brokeraj și este concepută pentru a evita amestecarea activelor clienților cu fondul de rulment al firmei de brokeraj.
• Regula SEA 17a-5 (a) impune dealerilor brokeri să depună rapoarte lunare privind separarea corectă a conturilor clienților, precum și cerințele privind contul de rezervă.
• Un administrator de portofoliu ar putea, de asemenea, să separe unele conturi de fondul mai mare atunci când anumite persoane au cerințe unice legate de obiectivele de risc și investiții.

Scopul principal în separarea activelor la o firmă de brokeraj este acela de a împiedica investițiile clienților să se amestece cu activele companiei, astfel încât, dacă compania renunță la activități, activele clientului pot fi returnate cu promptitudine. De asemenea, împiedică întreprinderile să utilizeze conținutul conturilor clienților în scopuri proprii.

Gestionarea separată a conturilor asigură că deciziile luate sunt în conformitate cu toleranța la risc, nevoile și obiectivele clientului. Atunci când fondurile sunt combinate sau amestecate mai degrabă decât separate, ca și în cazul unui fond mutual, deciziile de investiții sunt luate de administratorul de portofoliu sau de compania de investiții. Pe de altă parte, investitorul individual ia deciziile din contul său deținut la un broker-dealer.

Cu toate acestea, firma de brokeraj trebuie să monitorizeze și faptul că investițiile sunt adecvate pentru fiecare cont, care intră sub incidența unei reguli numite Cunoaște-ți clientul sau Cunoaște-ți clientul. Fiecare dintre aceste conturi individuale, ca grup, este separat de fondul de rulment și investițiile firmei.

Exemple de segregare

Segregarea aplicată industriei valorilor mobiliare necesită ca activele și investițiile clienților deținute de un broker sau altă instituție financiară să fie păstrate separate – sau separate – de activele brokerului sau ale instituției financiare. Aceasta este denumită segregare de securitate.

O firmă de brokeraj care deține custodia activelor clientului său poate deține, de asemenea, valori mobiliare pentru tranzacționare sau investiții. Fiecare dintre aceste tipuri de active trebuie menținute separat de celălalt. Contabilitatea trebuie să fie, de asemenea, separată. Segregarea ar putea fi aplicată și activelor care trebuie urmărite independent în scopuri contabile.

Există, de asemenea, conturi separate sau segregate care au privilegii și cerințe diferite decât cele deținute mai general de un grup mai mare. conturi discreționare pentru investitori cu cerințe diferite (cum ar fi obiectivele de investiții și toleranța la risc) care sunt diferite de ceilalți investitori din portofoliu. Aceste conturi separate sunt permise abateri de la strategia obișnuită a managerului de portofoliu și sunt separate de fondul mai mare.