Împrumut bancar senior

Ce este un împrumut bancar senior?

Un împrumut bancar senior este o obligație de finanțare a datoriilor emise către o companie de o bancă sau o instituție financiară similară și apoi reambalată și vândută investitorilor. Obligația datoriei reambalate constă în împrumuturi multiple. Împrumuturile bancare de rang înalt dețin drepturi legale asupra activelor debitorului mai presus de toate celelalte obligații de creanță.

Deoarece este considerat superior tuturor celorlalte creanțe împotriva împrumutatului, în caz de faliment, acesta va fi primul împrumut rambursat înainte ca orice alți creditori, acționari preferențiali sau acționari obișnuiți să primească rambursarea. Împrumuturile bancare senior sunt de obicei garantate printr-o garanție asupra activelor debitorului.

Chei de luat masa

• Un împrumut bancar senior este un împrumut corporativ reambalat într-un pachet de împrumuturi corporative care este vândut investitorilor.
• Împrumuturile bancare senior au prioritate asupra tuturor celorlalte obligații ale datoriilor unui împrumutat.
• În caz de faliment, împrumuturile bancare senior primesc plata înaintea altor creditori, acționari preferențiali și acționari obișnuiți, atunci când activele debitorului sunt vândute.
• Împrumuturile bancare de vârf sunt de obicei garantate printr-o garanție asupra activelor debitorului.
• Împrumuturile bancare senior au cel mai adesea rate de dobândă variabile.
• Din punct de vedere istoric, împrumutătorii care emit împrumuturi bancare de vârstă au reușit să recupereze totalitatea împrumutului atunci când împrumutatul a intrat în incapacitate de plată.
• Împrumuturile bancare senior oferă în mod normal randamente cu randament ridicat pentru investitori și protecție împotriva inflației

Cum funcționează un împrumut bancar senior

Împrumuturile sunt adesea folosite pentru a furniza o afacere cu numerar pentru a-și continua operațiunile zilnice sau orice alte nevoi de capital pe care le poate avea. Împrumuturile sunt în general susținute de stocul, proprietatea, echipamentele sau imobilele companiei, ca garanție. Băncile iau adesea împrumuturile multiple pe care le acordă, le reambalează într-o singură obligație de datorie și le vând investitorilor ca produs financiar. Investitorii primesc apoi plățile dobânzilor ca rentabilitate a investiției lor.

Deoarece împrumuturile bancare senior se află în partea de sus a structurii de capital a unei companii, dacă compania solicită falimentul, activele garantate sunt de obicei vândute și încasările sunt distribuite titularilor de împrumuturi senior înainte ca orice alt tip de creditor să fie rambursat.

Din punct de vedere istoric, majoritatea companiilor cu împrumuturi bancare superioare care au ajuns să depună falimentul au reușit să acopere în totalitate împrumuturile, ceea ce înseamnă că împrumutătorii / investitorii au fost rambursați. Deoarece împrumuturile bancare superioare au prioritate în structura de rambursare, acestea sunt relativ sigure, deși sunt considerate în continuare active care nu sunt de calitate investițională, deoarece de cele mai multe ori împrumuturile corporative din pachet sunt acordate companiilor care nu sunt de calitate investițională.

Împrumuturile bancare senior au, de obicei, rate de dobândă variabile, care fluctuează în funcție de rata interbancară oferită la Londra (LIBOR) sau alte repere comune. De exemplu, dacă rata unei bănci este LIBOR + 5%, iar LIBOR este 3%, rata dobânzii împrumutului va fi de 8%. Deoarece ratele împrumuturilor se schimbă adesea lunar sau trimestrial, dobânzile la un împrumut bancar senior pot crește sau scădea la intervale regulate. Această rată este, de asemenea, randamentul pe care investitorii îl vor obține din investiția lor. Aspectul ratei variabile a unui împrumut bancar senior oferă investitorilor protecție împotriva ratelor dobânzii pe termen scurt în creștere, ca protecție împotriva inflației.

În structura de rambursare, după împrumuturile bancare senior, care sunt clasificate în mod obișnuit ca primul drept și al doilea drept, apare datoria negarantată, urmată de capitalul propriu.

consideratii speciale

Întreprinderile care acordă împrumuturi bancare superioare au adesea ratinguri de credit mai mici decât colegii lor, astfel încât riscul de credit pentru creditor este de obicei mai mare decât ar fi cu majoritatea obligațiunilor corporative. Mai mult, evaluările împrumuturilor bancare senior fluctuează des și pot fi volatile. Acest lucru a fost valabil mai ales în timpul crizei financiare din 2008.

Datorită riscului și volatilității lor inerente, împrumuturile bancare de vârstă plătesc de obicei creditorului un randament mai mare decât obligațiunile corporative de nivel investițional. Cu toate acestea, deoarece creditorii sunt asigurați că vor primi înapoi cel puțin o parte din banii lor în fața celorlalți creditori ai companiei în caz de insolvență, împrumuturile produc mai puțin decât obligațiunile cu randament ridicat, care nu poartă o astfel de promisiune.

Investiția în fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF) specializate în împrumuturi bancare senior poate avea sens pentru unii investitori care caută venituri regulate și care sunt dispuși să-și asume riscul și volatilitatea suplimentară. Iata de ce:

• Datorită ratei variabile a împrumuturilor, atunci când Rezerva Federală crește ratele dobânzii, împrumuturile vor produce randamente mai mari.
• În plus, fondurile de împrumut bancar senior au de obicei o rentabilitate ajustată la risc pe o perioadă de trei până la cinci ani, ceea ce le face atractive pentru investitorii destul de conservatori. Atunci când fondurile împrumutului au performanțe slabe, obligațiunile se vând la un nivel redus, crescând randamentul unui investitor.

Investitorii pot, de asemenea, să se asigure de faptul că rata medie de neplată a fondurilor de împrumut bancar senior este, în mod istoric, de 3% relativ modestă.