Împrumut Stretch Senior
Ce este un împrumut de tip Senior Stretch?
Un împrumut senior senior este un tip de structură de împrumut hibrid oferită în principal companiilor de pe piața mijlocie pentru a finanța cumpărături cu levier (LBO). Similar cu finanțarea „ unitranche ”, împrumutul senior senior combină datoria senior și datoria junior (sau datoria subordonată ) într-un singur pachet, de obicei la un cost mediu mai mic pentru împrumutat decât un împrumut senior separat și o parte junior (mezanin sau al doilea drept de retenție).
Chei de luat masa
- Împrumuturile senior senior sunt împrumuturi hibride utilizate de firmele de pe piața mijlocie pentru a finanța cumpărături cu levier (LBO).
- Aceste împrumuturi combină datoriile senior și junior într-un singur pachet și sunt denumite ca atare deoarece se „întind” pentru a satisface nevoile de finanțare ale împrumutatului.
- Statutul mixt al unui împrumut senior senior îl face să fie mai riscant decât împrumuturile senior convenționale, necesitând o plată mai mare a dobânzii către creditor.
- Acest tip de împrumut oferă comoditate și rapiditate pentru împrumutat, precum și economii la onorariile legale.
- Pentru creditor, aceștia primesc flexibilitate, precum și un risc crescut, deoarece sunt acum expuși pârghiei generale mai mari a debitorului.
Cum funcționează un împrumut pentru persoane fizice în vârstă
Împrumuturile de tip „senior stretch” se „întind” pentru a satisface nevoile de finanțare ale împrumutatului, dar cu un risc mai mare pentru creditor decât un împrumut convențional de tip senior. Cu acest risc mai mare vine o plată mai mare a dobânzii mixte către creditor.
Aceste tipuri de împrumuturi au îndepărtat cota de piață de metoda tradițională de finanțare a unei achiziții cu pârghie prin asigurarea unui angajament pentru un împrumut senior pentru o parte din necesarul total de finanțare, obținând apoi o datorie junior sub formă de finanțare la mezanin sau a doua datorie de rambursare pentru balanta.
Împrumuturile senior senior pot fi convenabile pentru împrumutat, dar implică un risc mai mare din partea creditorului.
Avantajele și dezavantajele unui împrumut de tip Senior Stretch
Pentru împrumutat, împrumutul senior stretch oferă rapiditate și comoditate. Împrumutatul nu trebuie să negocieze separat cu două părți diferite, furnizorul senior de împrumut și furnizorul junior de împrumut.
În schimb, împrumutatul se ocupă de un singur creditor și astfel simplifică procesul de documentare, economisind timp și taxe legale, îmbunătățind în același timp flexibilitatea sponsorului de capital privat al LBO pentru a închide tranzacția. În plus, dacă este nevoie de renunțări la acordul de credit sau de consimțământuri în viitor, împrumutatul trebuie să se adreseze doar creditorului unic.
Împrumuturile senior senior au permis întreprinderilor mai mici să profite de finanțarea rezervată anterior companiilor mai mari. Aceste împrumuturi ajută întreprinderile mici și mijlocii să găsească mixul necesar de finanțare și să reunească creditorii de specialitate necesari.
Cu toate acestea, împrumutul senior senior prezintă un risc suplimentar pentru creditor, deoarece este expus pârghiei generale mai mari a împrumutatului. Dacă o bancă oferă doar un împrumut senior, ar putea fi expusă la 4x datorii-la-EBITDA, de exemplu, dar cu un împrumut senior senior, pârghia ar putea fi de 6x sau 6,5x. De asemenea, și în legătură cu riscul care vine cu un efect mai mare de pârghie, creditorul unic ar sta singur fără un sindicat care să împartă riscul.