1 mai 2021 21:49

Ar trebui să investiți în companii de petrol și gaze? Luați în considerare aceste 3 riscuri

Care sunt riscurile asociate investițiilor în sectorul petrolului și gazului?

Investițiile în industria petrolului și gazului implică o serie de riscuri semnificative. Trei dintre aceste riscuri sunt riscul de volatilitate al prețului mărfurilor, reducerea plăților dividendelor pentru acele companii care le plătesc și posibilitatea unei scurgeri de petrol sau a unui alt accident în timpul producției de petrol sau gaze naturale. Cu toate acestea, investițiile pe termen lung în companiile de petrol și gaze pot fi, de asemenea, extrem de profitabile. Investitorii ar trebui să înțeleagă pe deplin riscurile înainte de a face investiții în sector.

Chei de luat masa

  • Sectorul petrolului și gazului este un sector atractiv atât pentru comercianții de zi, cât și pentru investitorii pe termen lung.
  • Sectorul este o piață activă și lichidă care poate servi și ca diversificator de portofoliu și acoperire a inflației.
  • Cu toate acestea, stocurile de petrol și gaze tind să fie mai volatile decât piața mai largă, deoarece sunt sensibile la modificările ofertei și cererii produselor de bază.
  • În plus, companiile petroliere sunt expuse riscurilor legale și de reglementare care pot fi consecința accidentelor, cum ar fi deversările de petrol.

Înțelegerea investițiilor în petrol și gaze

Principalul risc asociat investițiilor în petrol și gaze este volatilitatea prețurilor. De exemplu, industria a întâmpinat o volatilitate substanțială a prețurilor materiilor prime în 2014 și 2015, din cauza lipsei de aprovizionare cu țiței și gaze naturale.  Nivelurile ridicate de aprovizionare au afectat prețurile acțiunilor.


În primăvara anului 2020, prețurile petrolului s-au prăbușit pe fondul pandemiei COVID-19 și al încetinirii economice. OPEC și aliații săi au fost de acord cu reduceri istorice ale producției pentru stabilizarea prețurilor, dar au scăzut la minimele de 20 de ani.2

Prețulțițeiului a scăzut substanțial în primul trimestru al anului 2020. Petrolul a trecut de la peste 107 dolari pe baril în iulie 2014 la aproximativ 20 dolari în martie 2020.  Gazul natural a urmat exemplul, trecând de la 4,80 dolari pe milion de unități termice britanice (mmBtu) în iunie 2014 la aproximativ 1,60 dolari pe mmBtu începând din martie 2020, o scădere de aproximativ 70%.  Gazul natural este renumit pentru prețul său sezonier și volatil, datorită cererii mai mari în timpul iernii. Cu toate acestea, scăderea, cauzată de răspândirea pandemiei COVID-19 și de divizarea dintre OPEC și OPEC + în ceea ce privește reducerile de producție, a scăzut prețurile combustibililor fosili la niveluri istorice scăzute.

Întregul sector a fost afectat de prețurile mai mici ale mărfurilor, nu doar de acele companii care se angajează în explorarea și producția de petrol. Furnizorii de servicii petroliere și companiile de foraj au fost răniți de cererea mai mică pentru serviciile lor, deoarece companiile de producție nu pot câștiga la fel de mult venituri din cauza prețurilor mici.

beta-urile stocurilor de petrol tind să fie mai mari (adică mai volatile) decât S&P 500 (care are o beta de 1.0). De exemplu, din martie 2020, beta-ul ExxonMobil a fost de aproximativ 1,25;Chevron, 1,16;și ConocoPhillps, 1,5.67  Beta ETF din sectorul energetic, XLE, este de 1,02 începând cu 16 ianuarie 2021.

Reduceri de dividende

Companiile din sectorul petrolului și gazelor plătesc adesea dividende. Aceste dividende permit investițiilor în acele companii să obțină venituri regulate. Prin urmare, dividendele sunt atractive pentru mulți investitori. Cu toate acestea, există un risc semnificativ ca dividendul să poată fi redus dacă compania nu este în măsură să câștige venituri suficiente pentru a finanța plățile către investitori. Acest risc este împletit cu cel al prețurilor scăzute ale mărfurilor. Dacă companiile câștigă mai puține venituri din vânzările produselor lor, este mai puțin probabil să finanțeze plăți regulate de dividende și există o probabilitate mai mare de reducere.

De exemplu, Seadrill, un operator deforaj instalații, taie plata de dividende substanțiale în noiembrie 2014, iar prețul stocului ascăzut cu peste 50%.10  Reducerea a surprins mulți investitori și evidențiază riscul asociat cu o reducere a dividendelor. Investitorii companiei au pierdut o plată regulată a dividendelor și au pierdut, de asemenea, o mare parte din valoarea acțiunilor lor.

Riscul de deversare de petrol

Un alt risc în sectorul petrolului și gazului este acela că ar putea apărea un accident, cum ar fi o deversare de petrol. Acest tip de accident poate fi devastator și poate determina ca prețul acțiunilor unei companii să intre în cădere liberă.

BP și-a văzut stocul scăzând în urma scurgerii de petrol Deepwater Horizon în 2010.  Acțiunile se tranzacționau în jur de 60 USD înainte de deversare și au scăzut până la 26,75 USD, un declin de peste 55%.  Platforma petrolieră Deepwater Horizon a explodat și s-a scufundat, lăsând un șanț de petrol de la fundul mării care a eliberat peste 4,9 milioane de litri de petrol în Golful Mexic. Vărsarea de petrol a avut un impact negativ sever asupra vieții marine și asupra habitatelor din Golf. BP se ocupă în continuare de procese și alte probleme din incident, ani mai târziu.

În schimb, stocul Exxon nu a scăzut atât de mult după incidentul Valdez din 1989.  Petrolierul Valdez s-a prăbușit în Prince William Sound din Alaska, vărsând peste 11 milioane de barili de petrol în apă.  Acțiunile Exxon au scăzut cu 3,9% în cele două săptămâni de la deversare și au recuperat aceste pierderi după o lună. Vărsarea Valdez a eliberat fizic mai puțin petrol în apă. Cu toate acestea, impactul deversării Deepwater Horizon asupra prețului acțiunilor BP arată cum un astfel de incident provoacă o scădere majoră datorită disponibilității informațiilor în era conectată, împreună cu impactul ciclului de știri de 24 de ore. Posibilitatea oricăror scurgeri viitoare sau alte incidente poate reprezenta un risc mai mare decât în ​​trecut.

 

Related Posts