Future Stock Single (SSF)

Ce este un viitor unic?

Un contract futures cu un singur stoc (SSF) este un contract futures standard cu o acțiune individuală ca garanție subiacentă. Fiecare contract controlează de obicei 100 de acțiuni. Spre deosebire de deținerea acțiunilor subiacente, contractele futures pe acțiuni unice nu transmit drepturi de vot sau dividende.

Spre deosebire de opțiunile pe acțiuni, care conferă titularului dreptul, dar nu obligația de a livra acțiunile subiacente (exercitarea contractului), contractele futures conferă atât dreptul, cât și obligația de a face acest lucru.

Chei de luat masa

• Un viitor unic de acțiuni este un contract între doi investitori în care cumpărătorul este de acord să plătească un preț specificat într-un moment viitor, moment în care vânzătorul va livra stocul.
• Fiecare contract viitor unic este standardizat și controlează de obicei 100 de acțiuni.
• Tranzacționarea la termen a acțiunilor unice este adesea utilizată ca strategie în acoperirea pozițiilor de capitaluri proprii.
• La termen, acțiunile unice permit, de asemenea, un efect de levier și o preluare mai scurtă decât tranzacționarea acțiunilor subiacente.

Înțelegerea contractelor futures cu stoc unic (SSF)

Contractele futures pe acțiuni unice, ca și în cazul tuturor contractelor futures standard, conferă titularului obligația de a prelua livrarea acțiunilor acțiunilor subiacente la data expirării contractului. Vânzătorul contractului are obligația de a livra acțiunile respective.

Piața futures oferă posibilitatea de a utiliza un levier foarte ridicat în raport cu piețele de numerar sau spot. Comercianții folosesc contracte futures pentru a acoperi sau specula despre mișcarea prețului activului subiacent. De exemplu, un producător de porumb ar putea folosi contractele futures pentru a bloca un anumit preț și a reduce riscul sau oricine ar putea specula cu privire la mișcarea prețurilor porumbului mergând lung sau scurt folosind contractele futures.

Înainte de apariția contracte futures pe indici. Cu toate acestea, președintele Bill Clinton a semnat Actul de modernizare a viitorului mărfurilor (CFMA) pe 21 decembrie 2000.

Conform noii legi, Securities and Exchange Commission (SEC) și Commodity Futures Trading Commission (CFTC) au lucrat la un plan de împărțire a jurisdicției, iar contractele futures pe acțiuni unice au început să se tranzacționeze la sfârșitul anului 2002. Congresul a autorizat Asociația Națională a Futuresului să acționeze. ca organizație de autoreglementare pentru piețele futures de securitate.

Riscuri și beneficii

Avantajul major al contractelor futures pe acțiuni unice este capacitatea de a construi o strategie axată pe acțiunile unei companii individuale. Anterior, un administrator de portofoliu, de exemplu, se acoperea cu contracte futures pe indici, cum ar fi cele bazate pe S&P 500 sau Value Line Composite Index. Deoarece portofoliul se potrivea rar cu construcția indicelui, orice poziții acoperite nu erau perfecte. Corelațiile ar fi putut fi puternice, dar nu întotdeauna suficient de puternice.

Un alt beneficiu a fost diferențele în cerințele de marjă și vânzare în lipsă. Costurile viitoare simplificate și reduse în comparație cu strategiile de opțiuni comparabile și respectiv vânzarea în lipsă a acțiunilor individuale.

Riscurile sunt similare cu alte contracte futures, deoarece efectul de levier ar putea amplifica pierderile, precum și câștigurile. De asemenea, volumul tranzacțiilor pe contracte individuale a fost și rămâne mult sub cel al contractelor futures pe indici. Acest lucru duce la spread-uri mai mari de ofertă / cerere și o piață mai puțin lichidă.

Piețe globale

În timp ce recepția pentru contractele futures pe acțiuni unice a fost pozitivă atunci când au fost lansate în SUA, activitatea s-a estompat de-a lungul timpului. Cu toate acestea, acest tip de securitate continuă să înregistreze interes global. Tranzacțiile în Europa, care au datat anterior celei din SUA, rămân destul de active.În iunie 2020, Singapore Exchange (SGX) a anunțat lansarea propriilor futures pe acțiuni unice care acoperă 10 acțiuni.

În 2017, SGX a anunțat un plan de lansare la termen a acțiunilor unice pentru unele dintre cele mai mari companii din India. Bursa Nationala a Indiei (NSE), care deja tranzacționate contracte futures pe acțiuni unice, a cerut să amâne SGX că lansarea, sugerând piața nu a fost suficient de mare pentru toți jucătorii.