Eșec bancar: activele dvs. vor fi protejate?

În perioadele de criză financiară, este crucial să știți ce produse / instrumente financiare dețineți și dacă acestea vor fi protejate de eșecul băncii. În ultimul deceniu, produsele și serviciile oferite de bănci și firme de brokeraj au devenit mai asemănătoare, dar există diferențe importante în ceea ce privește protecția de reglementare și asigurare oferită pentru diferite produse. Acest articol va explica asemănările și diferențele dintre cele două organisme care oferă această protecție: Corporația Federală pentru Asigurarea Depozitelor (FDIC) și Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Va interveni unul dintre aceste organisme și vă va rambursa pierderile dacă banca dvs. va eșua? Citiți mai departe pentru a afla.

Conturi bancare și FDIC

Pentru a înțelege ceea ce este protejat de FDIC, să ne gândim pentru o clipă la diferența funcțională principală dintre bănci și brokeri. Funcția băncilor este de a lua depozite și de a utiliza aceste depozite pentru a face împrumuturi. Prin mecanismul de rezervă al Rezervei Federale, băncile pot împrumuta de fapt mult mai mult decât depozitele pe care le primesc (cunoscut și sub numele de efect multiplicator ). Depozitele se dețin sub formă de numerar. Desigur, se poate achiziționa și un certificat de depozit (CD), dar acesta este în esență un împrumut de către cumpărătorul CD-ului către banca emitentă a CD-ului.

Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC) asigură depozite (numerar și CD-uri) de până la 250.000 USD (principal și dobânzi) pentru fiecare titular de cont într-o instituție asigurată federal. (Pentru IRA, suma asigurată poate fi de 250.000 USD.) Aceste sume acoperă deficiențele din fiecare cont din fiecare bancă separată. De exemplu, dacă doamna Jones are un cont individual la banca XYZ, precum și un cont comun cu soțul ei, ambele conturi ar fi acoperite separat. Mai mult, dacă are un CD asigurat de FDIC cu încă o altă bancă, acel CD va fi acoperit și separat.

FDIC este o agenție independentă a guvernului SUA, dar fondurile sale provin în totalitate din primele de asigurare plătite de firmele membre și din câștigurile din aceste fonduri. Cu toate acestea, FDIC este susținut de credința și creditul deplin al guvernului SUA. De la crearea sa în 1934, nu a existat niciodată o pierdere a fondurilor asigurate unui deponent al unei instituții eșuate.

Conturi de brokeraj și SIPC

În timp ce băncile se ocupă în principal de depozite și împrumuturi, brokerii funcționează pe piețele valorilor mobiliare, în primul rând ca intermediari. (Firmele de brokeraj poartă și alte pălării, dar vom limita această discuție la cea mai simplistă funcție a acestora pe piețele valorilor mobiliare.) Scopul lor principal este să cumpere, să vândă și să dețină valori mobiliare pentru clienții lor. În această funcție, acestea sunt puternic reglementate de Securities and Exchange Commission (SEC) și de diferitele piețe de valori mobiliare în care activează. Unele dintre cele mai importante reglementări se referă la cerințele de capital net, segregarea și custodia activelor clienților și evidența conturilor clienților.

Securities Investor Protection Corporation (SIPC) a fost creată de Congres în 1970 și, spre deosebire de FDIC, nu este nici o agenție, nici un organism de reglementare. În schimb, este finanțat de membrii săi și scopul său principal este de a returna active, care sunt de obicei valori mobiliare, în cazul eșecului unei firme de brokeraj.

Majoritatea acțiunilor, de exemplu, nu sunt deținute de fapt în formă fizică la o firmă de brokeraj. Acestea sunt deținute de depozitari aprobați de SEC sau companii fiduciare. Cel mai frecvent, acestea sunt deținute în formă electronică de către Depository Trust Company (DTC). Cumpărarea și vânzarea de obligațiuni de trezorerie, de exemplu, este în întregime electronică, iar înregistrările de proprietate sunt deținute la Trezorerie. Vechile zile de emitere a certificatelor fizice pentru obligațiuni și / sau acțiuni către persoane fizice se apropie rapid de final, deoarece este mai ușor și mai sigur să dețineți aceste valori mobiliare în formă electronică. De asemenea, facilitează decontarea tranzacțiilor între firmele de brokeraj atunci când titlurile sunt cumpărate și vândute.

SIPC acoperă deficiențe în conturile clienților de până la 500.000 USD, inclusiv 100.000 USD în numerar. Această acoperire începe numai atunci când valorile mobiliare ale clienților lipsesc atunci când firma de brokeraj eșuează. În plus, majoritatea firmelor mari de brokeraj mențin asigurări suplimentare pentru mult mai mult decât cei 500.000 de dolari asigurați de SIPC. Acoperirea în exces menținută de fiecare firmă de brokeraj este diferită, deci merită să vă întrebați la deschiderea unui cont nou.

Avertisment la SIPC Insurance

Există anumite lucruri pe care SIPC nu le acoperă. Spre deosebire de FDIC, nu este o acoperire generală. Unele dintre lucrurile care nu sunt acoperite includ:

• Contracte de mărfuri și contracte futures, precum și opțiuni pentru acestea
• Contracte de schimb valutar
• Polițe de asigurare
• Fondurile mutuale deținute în afara brokerajului (acestea sunt responsabilitatea sponsorului fondului mutu )
• Contracte de investiții neînregistrate la SEC ( investiții de capital privat, de exemplu, care sunt responsabilitatea partenerului general al fondului respectiv)

Deși din punct de vedere tehnic SIPC nu protejează împotriva fraudei, majoritatea firmelor mari de brokeraj poartă obligațiuni generale ale agenților de bursă. (Instanțele unice și limitate sunt de obicei acoperite în cursul normal al activității, fără a se baza pe obligațiune.)

Asigurarea SIPC devine complicată în cazurile în care un broker eșuat este contrapartida la o serie de tranzacții nefinalizate către un broker solvent sau în cazurile în care brokerul eșuat nu a păstrat înregistrări adecvate. În aceste situații, soluționarea efectivă a creanțelor poate fi întârziată pe măsură ce se obțin informațiile corecte.

Asemănări între conturile bancare și cele de brokeraj

Proprietatea fondurilor

Depozitele în bănci și valorile mobiliare deținute la firmele de brokeraj sunt identice, deoarece fondurile clienților sunt separate și sunt deținute de deținătorul contului. Banca își poate baza volumul total al împrumutului pe suma totală a depozitelor pe care le deține, dar nu folosește direct depozitul unei persoane pentru a face un împrumut. În același mod, brokerii nu pot utiliza fondurile clienților pentru a sprijini alte părți ale afacerii lor. Excepția numai la acest lucru este faptul că un broker poate gaj până la 140% din valorile mobiliare ale unui client pentru a collateralize un împrumut de marjă pentru acel client. (Acest lucru acceptă un împrumut pe care brokerul îl obține de la o bancă pentru a finanța împrumutul în marjă al clientului.)

Swapuri implicite de credit

În perioadele de stres financiar, unul dintre cei mai evidenți indicatori ai siguranței relative atât a băncilor, cât și a brokerajelor este ceea ce este cunoscut ca spread- ul swap ului de credit implicit al instituției. Acestea sunt publicate periodic în mass-media financiară și reprezintă riscul perceput de alte instituții financiare față de o anumită bancă sau broker. Cu cât răspândirea este mai mare, cu atât este mai mare riscul perceput de un grup de instituții foarte sofisticat din punct de vedere financiar.

Semnale de avertizare

Mai ales în perioadele de stres financiar, diferențele dintre instituțiile de același tip pot deveni foarte largi și pot oferi semnale de avertizare. Un semn de avertizare în cazul băncilor, de exemplu, poate fi dacă ratele CD oferite sunt semnificativ mai mari la o bancă decât la altele. Pot exista și alte motive legate de piață pentru acest lucru, dar acest lucru merită o investigație ulterioară.

Soluție ideală

Atât FDIC, cât și SIPC se implică în cazul unei eșecuri bancare sau de intermediere. Soluția preferată pentru ambele este o preluare prietenoasă de către o instituție membră solventă. În măsura posibilului, conturile de brokeraj și conturile de depozit ale clienților vor fi transferate, iar clientul va fi informat despre schimbare.

Diferențele dintre conturile bancare și cele de brokeraj

Deci, care sunt diferențele dintre FDIC și SIPC și, prin urmare, între siguranța activelor deținute la bănci și firme de brokeraj?

Forma activelor deținute

Activele deținute la o firmă de brokeraj sunt rareori deținute sub formă de numerar. Cu excepția activelor aflate în proces de decontare, majoritatea soldurilor de numerar dintr-o firmă de brokeraj vor fi deținute sub o formă de fond de piață monetară administrat de acel broker.

Forma activelor garantate

Să folosim un exemplu de funcționare a SIPC. Să presupunem că dețineți acțiuni în valoare de 600.000 USD și un fond de piață monetară în valoare de 150.000 USD în ziua în care firma dvs. de brokeraj renunță la afaceri. SIPC poate găsi doar 200.000 USD din acțiunile dvs. și din contul pieței monetare. SIPC ar asigura diferența în contul dvs. de acțiuni și ar înlocui acțiunile care lipseau până la un total de 400.000 USD.

Dacă o acțiune în valoare de 400.000 de dolari valorează în continuare 400.000 de dolari, atunci când o veți obține înapoi, este o altă întrebare. Veți obține valorile mobiliare, dar valoarea acestor valori mobiliare nu va fi garantată – aceasta este diferența esențială dintre bănci și firmele de brokeraj. Numerarul este numerar, iar dacă aveți astăzi 10.000 de dolari într-un cont bancar, va valora mâine 10.000 de dolari; dacă dețineți 40.000 de acțiuni de acțiuni XYZ care valorează astăzi 10 USD, s-ar putea să nu fie în valoare de 10 USD mâine. SIPC vă asigură doar că veți primi înapoi 40.000 de acțiuni ale XYZ.

În unele cazuri (care implică de obicei instituții mai mici cu practici slabe de păstrare a evidențelor), SIPC va interveni direct sau va colabora cu un mandatar desemnat federal pentru lichidarea firmei. În măsura în care lipsesc valorile mobiliare ale clienților sau numerarul, SIPC își va folosi propriile fonduri pentru a compensa diferența. În plus, dacă un client deține numerar și valori mobiliare peste 500.000 USD acoperite de SIPC, orice fonduri în exces generate de lichidarea firmei vor fi prorateți mai întâi între acești clienți (înaintea creditorilor generali, de exemplu). SIPC afirmă că 99% dintre clienții firmelor de brokeraj eșuate și-au primit activele în totalitate.

Numele sub care sunt deținute activele

În mod frecvent, activele deținute în conturi de brokeraj sunt deținute în numele străzii, adică sub numele nominalizat al firmei de brokeraj (care ar putea fi el însuși sau un alt afiliat numit), din motive de simplitate și urmărire. Deși aceste active sunt strict segregate și deținute în numele titularului contului, se întâmplă greșeli. Este foarte important să verificați declarațiile de brokeraj cu propriile evidențe, să raportați prompt greșelile și să păstrați aceste declarații pentru o perioadă rezonabilă de timp. Acest lucru este la fel de important ca verificarea soldului bancar în fiecare lună. Chiar dacă șansele sunt la distanță ca banca sau brokerul dvs. să eșueze, deținerea unor evidențe bune va accelera procesul de recuperare a activelor dvs. dacă se va întâmpla vreodată.

Ce înseamnă pentru tine

În pofida numeroaselor garanții legale, de reglementare și de „desfășurare a activității”, clienții băncilor și brokerilor ar trebui să înțeleagă în continuare instituția care deține activele lor. Primul lucru de verificat este dacă firma este membru al FDIC și / sau al SIPC. Acest lucru va fi de obicei afișat în mod vizibil în biroul firmei, în literatura de specialitate și pe site-ul său web. Alte probleme importante includ următoarele:

• De cât timp a funcționat instituția
• Cât de mult capital are față de cerințele sale de reglementare
• Ratingul de credit al afacerii
• Fie că are asigurare suplimentară

Linia de fund

Cazurile de eșecuri mari ale băncilor și ale brokerajelor au fost mici și, în ultimele decenii, cazuri de lichidări SIPC au fost puține. Mai ales de la atacul terorist din New York din 11 septembrie 2001, sistemele de păstrare a evidențelor au devenit mult mai sofisticate, iar concedierile de protecție mai frecvente. Cu toate acestea, rămâne posibilitatea eșecului financiar, iar cercetarea de bază cu privire la puterea firmei care deține activele dvs. este o practică sănătoasă din punct de vedere financiar, indiferent dacă este vorba de o bancă sau de un broker.