Stocuri cu capitalizare mică vs. Stocuri cu capitalizare mare: Care este diferența?

Stocuri cu capitalizare mică vs. Stocuri cu capitalizare mare: o prezentare generală

Din punct de vedere istoric, capitalizarea de piață, definită ca valoarea tuturor acțiunilor restante ale unei corporații, are o relație inversă sau opusă atât riscului, cât și randamentului. În medie, corporațiile cu capitalizare mare – cele cu capitalizări de piață de 10 miliarde USD sau mai mari – tind să crească mai lent decât companiile cu capitalizare medie. Companiile cu capitalizare medie sunt cele cu capitalizare cuprinsă între 2 și 10 miliarde de dolari, în timp ce corporațiile cu capitalizare mică au între 300 și 2 miliarde de dolari.

Aceste definiții ale capitalului mare și ale capitalului mic diferă ușor între casele de brokeraj, iar liniile de separare s-au schimbat în timp. Definițiile diferite sunt relativ superficiale și contează doar pentru companiile care se află la graniță.

Chei de luat masa

• Companiile tranzacționate public sunt adesea segmentate în funcție de capitalizarea lor pe piață – adică valoarea totală a acțiunilor lor pe piață.
• Companiile cu capitalizare mare sau cele cu capitalizări de piață mai mari de 10 miliarde dolari sau mai mult, tind să crească mai încet decât capitalurile mici, care au valori cuprinse între 300 și 2 miliarde dolari.
• Capitalurile mari tind să fie companii mai mature și, prin urmare, sunt mai puțin volatile pe piețele dificile, pe măsură ce investitorii zboară spre calitate și devin mai averse față de risc.
• Acțiunile de capitalizare mică și capitalizare medie pot fi mai accesibile pentru investitori decât capitaluri mari, dar acțiunile mai mici tind, de asemenea, să aibă o volatilitate mai mare a prețurilor.

Stocuri mici de capitalizare

Acțiunile cu capitalizare mică au mai puține acțiuni tranzacționate public decât companiile cu capitaluri mijlocii sau mari. După cum sa menționat mai devreme, aceste întreprinderi au între 300 și 2 miliarde de dolari din valoarea totală în dolari a tuturor acțiunilor restante – cele deținute de investitori, investitori instituționali și persoane din interiorul companiei.

Întreprinderile mai mici vor pluti oferte mai mici de acțiuni. Deci, aceste acțiuni pot fi tranzacționate subțire și poate dura mai mult pentru finalizarea tranzacțiilor lor. Cu toate acestea, piața cu capitalizare mică este un loc în care investitorul individual are un avantaj față de investitorii instituționali. Deoarece cumpără blocuri mari de acțiuni, investitorii instituționali nu se implică la fel de frecvent în ofertele cu capitalizare mică. Dacă ar face acest lucru, s-ar trezi să dețină porțiuni de control din aceste întreprinderi mai mici.

Lipsa de lichiditate rămâne o luptă pentru acțiunile cu capitalizare mică, în special pentru investitorii care sunt mândri de a-și construi portofoliile de diversificare. Această diferență are două efecte:

1. Investitorii cu capitalizare mică pot avea dificultăți în descărcarea acțiunilor. Atunci când există o lichiditate mai mică pe o piață, un investitor poate constata că este nevoie de mai mult timp pentru a cumpăra sau vinde o anumită participație cu un volum de tranzacționare zilnic redus.
2. Managerii de fonduri cu capitalizare mică își închid fondurile către noii investitori cu praguri de active mai mici sub gestionare (AUM).

---

Lipsa lichidității rămâne o luptă pentru capitalurile mici, în special pentru investitorii care se mândresc cu construirea portofoliilor lor de diversificare.

Stocuri mari cu capac

Acțiunile cu capital mare – cunoscute și sub numele de capitaluri mari – sunt acțiuni care se tranzacționează pentru corporații cu o capitalizare de piață de 10 miliarde dolari sau mai mult. Acțiunile cu capacitate mare tind să fie mai puțin volatile în timpul piețelor dificile, pe măsură ce investitorii zboară către calitate și stabilitate și devin mai averse față de risc.

Aceste companii cuprind peste 90% din piața americană de acțiuni și includ nume precum gigantul de comunicații mobile Apple (AAPL), conglomeratul multinațional Berkshire Hathaway (BRK. A) și colosul de petrol și gaze Exxon Mobil (XOM). Mulți indici și indicatori de referință urmează companiilor cu capitalizare mare, cum ar fi Dow Jones Industrial Average (DJIA) și Standard and Poor’s 500 (S&P 500).

Întrucât acțiunile cu capacitate mare reprezintă majoritatea pieței de capital din SUA, acestea sunt adesea privite ca investiții de bază în portofoliu. Caracteristicile asociate adesea cu stocurile cu capacitate mare includ următoarele:

1. Transparent: companiile cu capital mare sunt de obicei transparente, ceea ce face ușor pentru investitori să găsească și să analizeze informații publice despre acestea.
2. Plătitori de dividende: companiile cu capital mare, stabil, stabilite sunt adesea companiile pe care investitorii le aleg pentru distribuirea veniturilor din dividende. Înființarea lor pe piață matură le-a permis să stabilească și să se angajeze la rate mari de plată a dividendelor.
3. Stabile și impactante: stocurile cu capacitate mare sunt de obicei companii de tip blue-chip în fazele de vârf ale ciclului de afaceri, generând venituri și câștiguri stabilite și stabile. Ei tind să se deplaseze cu economia de piață din cauza dimensiunii lor. Ei sunt, de asemenea, lideri de piață. Acestea produc soluții inovatoare adesea cu operațiuni de pe piața globală, iar știrile de piață despre aceste companii au de obicei un impact general pentru piața largă.

Diferențe cheie

Există un avantaj decis pentru capitalurile mari în ceea ce privește lichiditatea și acoperirea cercetării. Ofertele cu capacitate mare au o urmărire puternică și există o abundență de informații financiare ale companiei, cercetări independente și date de piață disponibile pentru investitori pentru a le examina. În plus, capitalurile mari tind să funcționeze cu o eficiență mai mare a pieței – tranzacționarea la prețuri care reflectă compania de bază – de asemenea, tranzacționează la volume mai mari decât verii lor mai mici.

Acțiunile cu capitalizare mică tind să fie investiții mai volatile și mai riscante. Firmele cu capitalizare mică au, în general, un acces mai mic la capital și, în general, nu la fel de multe resurse financiare. Acest lucru face dificilă companiilor mai mici să obțină finanțarea  necesară  pentru a acoperi golurile  fluxurilor de numerar, a finanța noi activități de creștere a pieței sau a întreprinde cheltuieli de capital mari . Această problemă poate deveni mai severă pentru companiile cu capitalizare mică în perioadele minime ale ciclului economic.

În ciuda riscului suplimentar al stocurilor cu capitalizare mică, există argumente bune pentru a investi în acestea. Un avantaj este că este mai ușor pentru companiile mici să genereze rate de creștere proporțional mari. Vânzările de 500.000 de dolari pot fi dublate mult mai ușor decât vânzările de 5 milioane de dolari. De asemenea, întrucât un personal managerial mic și intim conduce adesea companii mai mici, se pot adapta mai repede la condițiile de piață în schimbare, într-o oarecare măsură în care este mai ușor pentru o barcă mică să schimbe cursul decât pentru un transatlantic mare.

La fel, stocurile cu capital mare nu sunt întotdeauna ideale. Ca companii mature, acestea pot oferi mai puține oportunități de creștere și pot să nu fie la fel de agile în schimbarea tendințelor economice. Într-adevăr, mai multe companii mari au suferit tulburări și și-au pierdut favoarea. Doar pentru că este un capac mare, nu înseamnă că este întotdeauna o investiție excelentă. Încă trebuie să vă faceți cercetările, ceea ce înseamnă să vă uitați la alte companii mai mici, care vă pot oferi o bază excelentă pentru portofoliul dvs. global de investiții .

Exemplu istoric

Volatilitatea a lovit capacele mici la sfârșitul anului 2018, deși acesta nu este un fenomen nou. Stocurile cu capitalizare mică au avut rezultate bune în primele trei trimestre ale anului 2018, intrând în luna septembrie a acelui an, cu indicele Russell 2000 în creștere cu 13,4% față de 8,5% pentru S&P 500.1  Între 1980 și 2015, capitalurile mici au crescut în medie cu 11,24% în fața creșterii ratelor dobânzii, depășind cu ușurință capitalurile medii la 8,59% și capitalurile mari la 8,00%.  În primele săptămâni din 2019, Russell 2000 a condus piața cu 7% până la S&P 500 cu 3,7%.1