Mic comerciant
Ce este un mic comerciant?
Un mic comerciant se referă la un participant la piață a cărui activitate de cumpărare și vânzare este suficient de mică pentru a fi scutiți de anumite cerințe de reglementare. Este adesea folosit pentru a se referi la comercianții cu amănuntul sau la firmele financiare mici, ale căror volume de tranzacționare sunt relativ mici.
În schimb, comercianții mari sunt obligați să se înregistreze la autoritățile de reglementare și să depună în mod regulat rapoarte care să dezvăluie activitățile lor. De exemplu, comercianții mari trebuie să se înregistreze la Securities and Exchange Commission (SEC) prin depunerea formularului 13H.
Chei de luat masa
- Un mic comerciant este un cumpărător sau vânzător de valori mobiliare ale căror dimensiuni ale tranzacțiilor sunt relativ mici.
- Practic, toți comercianții cu amănuntul ar intra în această categorie.
- Micii comercianți sunt scutiți de anumite cerințe de înregistrare și raportare.
Înțelegerea micilor comercianți
Diferite schimburi vor avea standarde separate referitoare la cât de mare poate fi un anumit participant la piață înainte de a li se cere să facă dezvăluiri speciale despre tranzacțiile lor.În cazul SEC, un comerciant este mic dacă volumul lor zilnic de tranzacționare este mai mic de două milioane de acțiuni sau de 20 de milioane de dolari în orice zi calendaristică sau de 20 de milioane de acțiuni sau 200 de milioane de dolari în orice lună calendaristică. În practică, prin urmare, practic toți participanții la piață sunt comercianți mici, în afară de persoanele cu valoare netă foarte mare și firmele foarte mari.
În general, autoritățile de reglementare determină cantitatea de comercianți mici activi pe piață, luând volumul total pentru întreaga piață și scăzând volumul raportat de comercianții mari. Restul este, desigur, atribuibil micilor comercianți, deși această metodologie nu necesită identificarea micilor comercianți individuali.
Motivul pentru care micii comercianți nu se confruntă cu nivelul de control reglementar necesar marilor comercianți este că se presupune că au o capacitate mai mică de a influența sau manipula piața. De exemplu, este puțin probabil ca deciziile de tranzacționare ale micilor comercianți să aibă o influență semnificativă asupra prețului general al unui anumit titlu și este foarte puțin probabil ca micii comercianți să reușească să încolțească în mod deliberat o piață. La un nivel practic, autoritățile de reglementare s-ar lupta, de asemenea, să examineze activitățile micilor comercianți, deoarece sarcina administrativă a acestui lucru ar fi prohibitiv de costisitoare.
Exemplu real de mic comerciant
Un exemplu în care micii comercianți sunt identificați de către autoritățile de reglementare poate fi găsit în raportul Angajamentele comercianților (COT) emis de Comisia pentru tranzacționarea la termen a mărfurilor (CFTC). Raportul COT este publicat în fiecare vineri și prezintă dimensiunea și direcția tuturor pozițiilor luate într-o anumită marfă, împărțind aceste date în tranzacții efectuate de comercianți comerciali, comercianți necomerciali și comercianți care nu sunt raportabili.
Această ultimă categorie, comercianții care nu sunt raportabili, include comercianții mici ale căror dimensiuni de poziție sunt prea mici pentru a necesita raportare activă sau monitorizare în conformitate cu orientările CFTC. Alți autorități de reglementare și intermediari financiari, cum ar fi case de compensare și firme de brokeraj, urmează de obicei proceduri similare atunci când monitorizează și dezvăluie tranzacțiile clienților lor.