Cont de memorandum special (SMA)
Ce este un cont de memorandum special?
Un cont de memorandum special (SMA) este un cont de investiții dedicat în care se depune marja în exces generată din contul de marjă al unui client, crescând astfel puterea de cumpărare pentru client. SMA reprezintă în esență o linie de credit și poate fi cunoscut și ca „cont special divers”.
SMA echivalează în general cu soldul puterii de cumpărare dintr-un cont de marjă. Puterea de cumpărare, denumită și exces de capitaluri proprii, este banul pe care un investitor îl are la dispoziție pentru a cumpăra valori mobiliare atunci când ia în considerare termenul într-un context de tranzacționare. Puterea de cumpărare este banul pe care un investitor îl are la dispoziție pentru a cumpăra valori mobiliare și este egal cu numerarul total deținut în contul de brokeraj plus toată marja disponibilă.
Conturile de memorandum speciale nu trebuie confundate cu conturile gestionate separat, prescurtate și de SMA.
Chei de luat masa
- Un cont special de memorandum (SMA) este un cont de investiții dedicat în care se deține marja în exces generată din contul de marjă al unui client.
- Un SMA echivalează cu soldul puterii de cumpărare sau cu excesul de capitaluri proprii dintr-un cont de marjă, care reprezintă banii pe care un investitor trebuie să îi cumpere valori mobiliare.
- Firmele de brokeraj calculează soldurile SMA ale conturilor de marjă la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare.
Bazele conturilor de memorandum special
Scopul unui cont de memorandum special (SMA) este de a oferi putere de cumpărare suplimentară în contul de marjă al unui client. SMA există atunci când capitalul propriu al marjei într-un cont depășește cerința Federal T Reg de 50%. Un apel Fed va fi emis împotriva contului dacă cerința inițială Reg T nu este îndeplinită. (Cerințele inițiale de marjă sunt de obicei 50% pentru acțiuni și 100% pentru valorile mobiliare nemarginabile.) Firmele de brokeraj calculează soldurile SMA ale conturilor de marjă la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare pentru a se asigura că sunt mai mari sau egale cu zero.
SMA se calculează pur și simplu ca SMA din ziua anterioară +/- modificarea numerarului din ziua curentă și +/- cerințele de marjă inițială ale tranzacțiilor din ziua curentă. Un SMA va bloca orice câștiguri realizate în contul de marjă al unui client. Cu toate acestea, soldul SMA fluctuează.
Exemplu real din lume de conturi speciale de memorandum
Luați în considerare situația în care stocul din contul de marjă al unui client realizează un câștig de capital și creează marjă în exces. Dacă această sumă în exces este păstrată în cont, iar poziția pe acțiuni produce o pierdere de capital la o dată ulterioară, clientul ar putea pierde în totalitate câștigul său.
Soldul SMA crește în valoare cu depozitele în numerar în contul de brokeraj. SMA deține, de asemenea, dobânzi și plăți de dividende din poziții lungi și încasează din închiderea unei poziții de valori mobiliare. Clienții pot utiliza fonduri în SMA pentru a cumpăra titluri suplimentare pentru contul lor de marjă. Soldul SMA scade odată cu retragerile de numerar din contul de brokeraj și la executarea ordinelor de cumpărare pentru valori mobiliare.