Încărcare de primăvară
Ce se încarcă primăvara?
Încărcarea de primăvară este o practică de acordare a opțiunilor în care opțiunile sunt acordate angajaților într-un moment care precede un eveniment de știri pozitiv. Aceasta este o practică controversată, deoarece permite angajaților să rezerve profituri instantanee după evenimentul de știri. Nu este ilegal, dar are o asemănare cu tranzacționarea informațiilor privilegiate, ceea ce este ilegal.
Opusul, denumit „bullet-dodging”, este practica de a amâna o subvenție de opțiuni până la publicarea știrilor negative ale companiei. În acest fel, prețul acțiunilor scade, iar acordarea de opțiuni se bazează pe prețurile mai mici, făcându-le mai favorabile angajatului.
Chei de luat masa
- Încărcarea de primăvară este o practică în care se oferă angajaților opțiuni înainte de un eveniment de știri pozitive așteptat, cum ar fi lansarea unui produs sau rezultatele trimestriale.
- Conducerea de timp acordă opțiuni, astfel încât angajații să poată beneficia de creșterea prețului acțiunilor, care urmează de obicei vești bune.
- Deoarece există adesea un decalaj între momentul în care se acordă o opțiune și momentul în care este învestită, știrile pot avea impact asupra profitabilității opțiunii.
- Încărcarea de primăvară este controversată deoarece, deși este legală, împărtășește similitudini cu tranzacțiile din interior, ceea ce este ilegal.
Cum funcționează încărcarea de primăvară
Opțiunile de încărcare de primăvară este o practică controversată, deoarece limitează un comportament neetic, dacă nu chiar o activitate ilegală. Deoarece prețurile de opțiune pentru greva tind să fie derivate din prețul acțiunilor în ziua în care se acordă subvenția, aceste opțiuni pe acțiuni ale angajaților ar trebui să fie „ la bani ”. Asta înseamnă că opțiunile ar trebui să aibă prețuri de vânzare egale sau foarte apropiate de prețul acțiunilor subiacente în acea zi.
Teoretic, directorii și alți angajați cu valoare înaltă ar trebui să beneficieze de compensații bazate pe opțiuni numai dacă performanța lor crește valoarea acționarilor. Prin urmare, criticii opțiunilor cu primăvară afirmă că permiterea deținătorului de opțiuni să obțină profit instant învinge scopul compensării bazate pe opțiuni.
Cu toate acestea, alții susțin că efectele încărcării de primăvară sunt minime, deoarece majoritatea granturilor de opțiuni au o perioadă de dobândire, ceea ce împiedică titularul să își realizeze poziția pentru o perioadă de timp. În acest caz, opțiunea ar putea fi lipsită de bani cu mult înainte ca investitorul să-i poată exercita.
Negociere cu cineva din interior
Tranzacționarea din interior este cumpărarea sau vânzarea unei valori mobiliare de către cineva care are acces la informații materiale nepublică despre garanție.În primăvara încărcării, conducerea ia măsuri pe piețele financiare înainte de lansarea informațiilor anterioare non-publice pe care le percepe deja ca pe o piață în mișcare. Aceasta este însăși definiția tranzacționării cu informații privilegiate.
În timp ce susținătorii încărcării de primăvară susțin că nu există nicio modalitate de a ști în prealabil cum va reacționa piața la știrile pozitive sau negative, șansele ca piața să reacționeze pozitiv la știrile pozitive sunt destul de mari. Criticii de încărcare de primăvară vor argumenta atunci că eliberarea de informații non-publice cu implicații potențiale de piață (de exemplu, informațiile privilegiate nu pot garanta că piața se va deplasa într-adevăr).
Cu toate acestea, principalul punct este că managementul, care este insiderul suprem, știe că vor lansa știri pozitive și vor lua măsuri pe piețele publice înainte de a le lansa efectiv.
În timp ce încărcarea de primăvară rămâne legală, pare să fie încă o practică umbroasă.