Investiții responsabile social vs. Păcatele

Este mai bine să fii rău decât să fii bun? Este o întrebare care a afectat omenirea de la începutul timpului, iar lumea investițiilor nu a fost imună la controversă. Într-un colț sunt fanii investițiilor responsabile din punct de vedere social (SRI), iar în celălalt colț sunt fanii acțiunilor de păcat.

Chei de luat masa

• În ultimul deceniu, investițiile responsabile din punct de vedere social (SRI) au devenit o tendință importantă de investiții, oamenii alegând doar acele acțiuni care își susțin comunitățile, mediul și o bună guvernanță corporativă.
• Stocurile SRI pot fi contrastate cu „stocurile păcatului”, acele companii care se angajează în activități care pot fi dăunătoare, cum ar fi tutunul, alcoolul și armele de foc, precum și marii poluatori.
• Deși SRI s-ar putea potrivi convingerilor dvs. morale, economiștii avertizează că investiția exclusivă în acțiuni SRI lasă lacune importante într-un portofoliu diversificat care poate limita randamentele și poate concentra riscul.

SRI vs. Păcatele

Fanii SRI preferă o strategie de investiții care consideră că rentabilitățile investiționale reușite și comportamentul corporativ responsabil ca merg mână în mână. Ei cred că, combinând anumite criterii sociale cu standarde riguroase de investiții, pot identifica valori mobiliare care vor câștiga profituri competitive și vor contribui la construirea unei lumi mai bune.

Susținătorii stocurilor de păcate au favorizat în mod tradițional companiile din industria jocurilor de noroc, a alcoolului, a tutunului și a armelor de foc. Orice companii care obțin profit au un loc în portofoliile lor, indiferent dacă firma construiește centrale nucleare, vinde componente pentru mine terestre sau are practici de muncă îndoielnice. Această tabără subliniază că cineva va profita din aceste industrii și susține că nu există niciun motiv să stai pe margine și să pierzi oportunitatea.

(Pentru mai multe detalii despre această strategie de investiții, citiți articolul nostru referitor la Un preludiu pentru investițiile păcătoase.)

Cumpărați păcatul sau puneți banii în spatele convingerilor?

Fanii SRI susțin că este posibil să faci ceva bun în timp ce faci bani. Argumentul lor se bazează pe ideea că companiile responsabile din punct de vedere social sunt susceptibile de a fi bine gestionate, deoarece fundamentele lor se bazează pe valori solide. Fanii acțiunilor din păcate susțin că mandatele SRI renunță la oportunități bune în companiile care au fundamentele solide, tranzacționând profituri pentru un factor de simțire.

Mulțimea de acțiuni păcate se simte bine atunci când investițiile lor oferă randamente solide. Mai degrabă ar pune bani în bancă sprijinind industriile care răspund cererii consumatorilor decât să moară de foame pentru convingerile lor. Teoria modernă a portofoliului (MPT) pare să susțină argumentul lor, deoarece construirea portofoliului optim ar trebui să fie mai dificilă dacă unele stocuri sunt eliminate din universul posibilelor investiții.

O privire asupra numerelor

Fondul Pax Balanced, lansat la 10 august 1971, este cel mai vechi fond SRI de exploatare din afacere. Fondul Barrier, cunoscut sub numele de Fondul Vice, lansat pe 30 august 2002, este cel mai vechi fond păcatul industriei. O privire asupra rentabilităților anualizate ale celor două fonduri (începând din mai 2017) spune o poveste interesantă. De zece ani consecutivi, păcătoșii s-au descurcat mai bine.

Compararea fondurilor cu indicii lor respectivi oferă o altă perspectivă. Pax a obținut performanțe asemănătoare indexului, în timp ce Vice nu a atins nivelul său de referință  în fiecare metrică.

Complicații

Deși nu există o victorie unilaterală pentru niciuna dintre tabere, lucrurile nu sunt întotdeauna așa cum par. Acolo unde SRI a evitat cândva jocurile de noroc și alcoolul, fondul Pax și câțiva alții au relaxat acest mandat, argumentând că există probleme majore sociale și probleme de guvernanță corporativă care trebuie îngrijorate și că jocurile de noroc și alcoolul nu mai sunt privite în aceeași lumină ca odată au fost.

Interesant este faptul că fondurile tind să investească mult în tehnologie, asistență medicală și servicii financiare. Întrucât companiile afectate de scandaluri fac titluri din toate motivele greșite și stocurile de jocuri de noroc și alcool sunt acum în portofoliu, valoarea ecranelor SRI pare să aibă cel puțin un mic semn de întrebare alături în mintea investitorilor neutri care nu favorizează nici pe păcătoși nici sfinții. Deoparte, este important să se ia în considerare și natura ciclică a piețelor. Atunci când sectoare, cum ar fi tehnologia și asistența medicală, sunt în fruntea clasamentelor, stocurile de păcate pot fi în favoarea sau cel puțin slab performante ale liderilor de piață. În mod similar, atunci când acțiunile pe care fondurile SRI nu le vor cumpăra conduc pachetul, acțiunile de păcat vor depăși performanța.

De asemenea, este demn de remarcat faptul că universul fondurilor SRI depășește cu mult universul fondurilor păcatului. Există zeci de fonduri SRI, inclusiv nume mari, precum Dow Jones și Calvert, și o serie de fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri).

(Pentru a afla mai multe, citiți Fondurile mutuale responsabile social.)

În ceea ce privește păcatul, există mai puțin de o jumătate de duzină de oferte, chiar și cu ETF-uri incluse, deși există o mulțime de titluri individuale care se potrivesc matriței, astfel încât construirea unui portofoliu bazat pe acțiuni pe care fondurile SRI nu le dețin este ușor de realizat..

(Citiți fondurile mutuale responsabile social (ir) pentru a afla despre opțiunile dvs.)

Linia de fund

Unde ar trebui să-ți pui banii? Dacă convingerile voastre morale nu vor permite investiții în acțiuni de păcat, alegerea dvs. a fost deja făcută. Doar asigurați-vă că aflați despre criteriile de screening pentru fondurile pe care le luați în considerare sau puteți ajunge la companii care nu vă reprezintă valorile în portofoliu. Dacă doriți doar să faceți o investiție solidă, dincolo de convingerile morale, un portofoliu diversificat care include atât sfinți, cât și păcătoși poate fi alegerea mai bună.