Stablecoin

Ce este o Stablecoin?

O monedă stabilă este o nouă clasă de criptomonede care încearcă să ofere stabilitate prețurilor și este susținută de un activ de rezervă. Stablecoins au câștigat tracțiune în timp ce încearcă să ofere cele mai bune dintre ambele lumi – procesarea instantanee și securitatea sau confidențialitatea plăților criptomonedelor și evaluările stabile fără volatilitate ale monedelor fiat.

Chei de luat masa

• Stablecoins sunt criptomonede care încearcă să își lege valoarea de piață de o referință externă.
• Monedele stabile pot fi legate de o monedă precum dolarul SUA sau de prețul unei mărfuri, cum ar fi aurul.
• Stablecoins își ating stabilitatea prețurilor prin garantare (backing) sau prin mecanisme algoritmice de cumpărare și vânzare a activului de referință sau a instrumentelor derivate ale acestuia.

Înțelegerea Stablecoins

În timp ce bitcoinul rămâne cea mai populară criptomonedă, tinde să sufere de o volatilitate ridicată în evaluările sale. De exemplu, a crescut de la nivelul de aproximativ 5.950 dolari în noiembrie anul trecut la peste 19.700 dolari în decembrie și apoi a scăzut cu aproximativ două treimi până la nivelul de 6.900 dolari până la începutul lunii februarie. Chiar și fluctuațiile sale de preț pe parcursul zilei pot fi sălbatice; este obișnuit să vezi criptomoneda care se deplasează peste 10% în ambele direcții într-un interval de câteva ore.

Acest tip de volatilitate pe termen scurt face ca bitcoinul și alte criptomonede populare să nu fie adecvate pentru utilizarea de zi cu zi de către public. În esență, o monedă ar trebui să acționeze ca un mijloc de schimb monetar și un mod de stocare a valorii monetare, iar valoarea acesteia ar trebui să rămână relativ stabilă pe orizonturi de timp mai lungi. Utilizatorii se vor abține să-l adopte dacă mâine nu sunt siguri de puterea de cumpărare a acestuia.

În mod ideal, o monedă criptografică ar trebui să își mențină puterea de cumpărare și să aibă o inflație cât mai mică posibilă, suficientă pentru a încuraja cheltuirea jetoanelor în loc să le salveze. Stablecoins oferă o soluție pentru a atinge acest comportament ideal.

Motive pentru stabilitatea prețului

Două motive principale pentru stabilitatea prețurilor monedelor fiduciare sunt rezervele care le susțin și acțiunile în timp util ale autorităților de control, precum băncile centrale. Deoarece monedele fiat sunt legate de un activ subiacent, cum ar fi rezervele de aur sau valutare care acționează ca garanții, evaluările lor rămân libere de fluctuații sălbatice.

Chiar și în anumite cazuri extreme în care evaluările unei monede fiduciare se pot mișca drastic, autoritățile de control intră și gestionează cererea și oferta de monedă pentru a menține stabilitatea prețurilor. Cea mai mare parte a criptomonedelor nu are ambele caracteristici cheie – nu au o rezervă care să susțină evaluările și nu au o autoritate centrală care să controleze prețurile atunci când este necesar.

Stablecoins încearcă să reducă acest decalaj între monedele fiduciare și criptomonedele. Există trei categorii de stablecoins, toate bazate pe mecanismul lor de lucru.

Stablecoins garantate de Fiat

Monedele stabile garantate de Fiat mențin o rezervă valutară fiat, precum dolarul SUA, ca garanție pentru emiterea unui număr adecvat de criptomonede. Alte forme de garanții pot include metale prețioase precum aurul sau argintul, precum și mărfurile precum petrolul, dar majoritatea stablecoinelor actuale garantate de fiat folosesc rezerve în dolari.

Astfel de rezerve sunt menținute de custodi independenți și sunt auditate în mod regulat pentru respectarea conformității necesare. Tether (USDT) și TrueUSD sunt monede cripto populare care au o valoare echivalentă cu cea a unui singur dolar SUA și sunt susținute de depozite în dolari.

Cripto-colateralizate Stablecoins

Monedele stabile criptocolateralizate sunt susținute de alte criptomonede. Deoarece criptomoneda de rezervă poate fi, de asemenea, predispusă la o volatilitate ridicată, astfel de monede stabile sunt „supra-garantate” – adică, un număr mai mare de jetoane de criptomonede este menținut ca rezervă pentru emiterea unui număr mai mic de monede stabile.

De exemplu, eter în valoare de 2.000 USD poate fi păstrat ca rezerve pentru emiterea de stablecoinuri în valoare de 1.000 USD, care pot găzdui până la 50% din oscilații în valută de rezervă (eter). Auditurile și monitorizarea mai frecvente contribuie la stabilitatea prețurilor. Susținut de ethereum, DAI-ul MakerDAO este legat de dolarul SUA și permite utilizarea unui coș de active criptografice ca rezervă.

Stablecoins necolateralizate (algoritmice)

Monedele stabile necolateralizate nu folosesc nicio rezervă, dar includ un mecanism de funcționare, precum cel al unei bănci centrale, pentru a păstra un preț stabil. De exemplu, moneda de bază legată de dolari utilizează un mecanism de consens pentru a crește sau a reduce oferta de jetoane în funcție de necesități.

Astfel de acțiuni sunt similare cu o bancă centrală care tipărește bancnote pentru a menține evaluările monedei fiduciare. Poate fi realizat prin implementarea unui contract inteligent pe o platformă descentralizată care poate rula într-o manieră autonomă.