STIR Futures & Options
Ce sunt STIR Futures & Options?
STIR este un acronim care reprezintă „rata dobânzii pe termen scurt”, iar contractele de opțiuni sau futures pe aceste rate sunt denumite de comercianții instituționali sub denumirea de STIR futures sau opțiuni STIR. Categoria instrumentelor derivate STIR include contracte futures, opțiuni și swap-uri.
Chei de luat masa
- Instrumentele derivate ale ratei dobânzii pe termen scurt (STIR) se bazează cel mai adesea pe titluri de dobândă pe trei luni.
- Utilizarea principală a acestora este acoperirea împotriva expunerii la rata dobânzii în împrumuturile pe termen scurt.
- Cumpărătorii sau apelurile sau contractele futures pe titluri STIR pariază că dobânzile vor crește, cumpărătorii de puturi pariază că dobânzile vor scădea.
Înțelegerea STIR Futures & Options
Activul subiacent pentru contractele futures și opțiunile STIR este o garanție a ratei dobânzii pe trei luni. Cele două contracte principale tranzacționate sunt Eurodollar și Euribor, care pot tranzacționa zilnic peste un trilion de dolari și euro pe o piață complet electronică. Categoria include, de asemenea, alte valori de referință pe termen scurt, cum ar fi bancnota acceptată de ASX pe o perioadă de 90 de zile în Australia și ratele variabile ale dobânzii pe termen scurt, cum ar fi rata interbancară oferită de Londra (LIBOR) și echivalentele sale din Hong Kong ( HIBOR ), Tokyo (TIBOR) și alte centre financiare. Multe companii și instituții financiare utilizează contracte STIR pentru acoperirea împotriva expunerii la împrumuturi sau împrumuturi.
În timp ce speculatorii pot considera că tranzacționarea STIR este profitabilă, cea mai obișnuită utilizare este acoperirea cu strategii de opțiuni precum capace, podele și gulere. Băncile centrale ar putea urmări contractele futures STIR pentru a evalua așteptările pieței înainte de deciziile de politică monetară. Prin urmare, schimbările în viitorul STIR ar putea fi utile pentru cei care doresc să prevadă această politică.
Utilizarea opțiunilor și opțiunilor Futures STIR
Oricine tranzacționează pe piața futures pe rata dobânzii are opinia dacă ratele vor crește sau scad pe durata scurtă de viață a contractului futures. Ca și în cazul oricărui contract futures, cumpărătorul consideră că poate achiziționa contractul acum și poate profita de o creștere a prețului activului subiacent la expirarea contractului. Aceste contracte futures se stabilesc în numerar, astfel încât profitul este pur și simplu diferența dintre prețul de decontare sau livrare și prețul de achiziție. Alte contracte futures, cum ar fi contractele futures pe mărfuri, se stabilesc odată cu livrarea fizică a activului suport de către vânzător către cumpărător.
În afară de dimensiunile contractuale specifice și fluctuațiile minime ale prețurilor, există foarte puține diferențe între contractele futures și opțiunile STIR și alte contracte futures și opțiuni standard. STIR este echivalentul pe termen scurt al „scadențelor pe termen lung” care descrie doar o porțiune a curbei randamentului, deși între piețe (Eurodolari, LIBOR etc.).
Tranzacționarea în cele mai active contracte futures și opțiuni STIR oferă eficiență ridicată, lichiditate și transparență pentru hedgers. Acest lucru salvează o companie de a trebui să creeze acoperiri împotriva strategiilor complicate de pe piața fără rețetă și de a-și asuma riscul de contrapartidă.
Detalii contract
Deși fiecare bursă își stabilește propriile specificații contractuale, există câteva reguli generale. Datele de expirare urmează în general datele pieței monetare internaționale (IMM) din a treia miercuri din martie, iunie, septembrie și decembrie. Excepțiile includ facturile australiene, iar facturile din Noua Zeelandă sunt excepții notabile. Uneori există contracte „în serie” care expiră, de asemenea, în a treia miercuri, toate lunile.
Prețul contractului este cotat ca 100 minus o rată de dobândă relevantă de trei luni, astfel încât o rată de 2,5% produce un preț de 97,50.