Rata oferită interbancară din Hong Kong (HIBOR)
Ce este rata interbancară oferită de Hong Kong (HIBOR)?
Rata oferită interbancară din Hong Kong, cunoscută prin abrevierea sa HIBOR, este rata dobânzii de referință, exprimată în dolari din Hong Kong, pentru creditarea între bănci pe piața din Hong Kong. HIBOR este o rată de referință pentru creditorii și debitorii care participă direct sau indirect la economia asiatică.Începând cu decembrie 2020, erau în vigoare planuri de tranziție de la HIBOR la Hong Kong Overnight Index Average (HONIA).
Înțelegerea ratei interbancare oferite de Hong Kong (HIBOR)
Industria bancară utilizează o piață interbancară pentru transferul de fonduri și valută și pentru gestionarea lichidității. Dacă o bancă din Hong Kong se apropie de momentul în care retragerile sunt aproape de epuizarea rezervelor de numerar pe termen scurt, acea bancă va intra pe piața interbancară din Hong Kong și va împrumuta bani la rata interbancară oferită de Hong Kong (HIBOR). Condițiile împrumuturilor variază de la peste noapte la un an. Versiunea din Marea Britanie, London Interbank Offered Rate (LIBOR), este similară cu HIBOR.
Tariful este eliberat în fiecare zi la 11:00 ora locală. Este derivat din cotațiile cotizate de 20 de bănci determinate de Asociația Băncilor din Hong Kong (HKAB). HKAB acționează similar cu o bancă centrală pentru Hong Kong. Cele mai mari trei și cele mai mici trei valori contribuite sunt eliminate, lăsând restul de 14 contribuții în calcul.
Funcția principală a HIBOR este de a servi ca rată de referință de referință pe piețele din Asia pentru instrumentele de creanță. Această funcție asistă obligațiunile guvernamentale și corporative, ipotecile și instrumentele derivate, cum ar fi swapurile valutare și ale dobânzii, printre multe alte produse financiare. De exemplu, un swap de dobândă care implică două contrapărți cu ratinguri de credit bune, ambele având obligațiuni emise în dolari din Hong Kong, va fi probabil cotat în HIBOR plus un procent dat.
Într-un alt exemplu, o bancnotă cu rată variabilă (FRN) exprimată în dolari din Hong Kong, sau floater, care plătește cupoane bazate pe HIBOR plus o marjă de 35 de puncte de bază (0,35%) anual. În acest caz, rata HIBOR utilizată este HIBOR de un an plus un spread de 35 de puncte de bază. În fiecare an, rata cuponului este resetată pentru a se potrivi cu HIBOR-ul actual al dolarului Honk Kong, plus spread-ul prestabilit.
Dacă, de exemplu, HIBOR pe un an este de 4% la începutul anului, obligațiunea va restitui 4,35% din valoarea sa nominală la sfârșitul anului. Spread-ul crește sau scade de obicei în funcție de bonitatea instituției emitente a datoriei.
Critica față de HIBOR
De la criza valutară asiatică din 1997, îngrijorările privind volatilitatea și chiar lichiditatea au crescut până la un punct în care valoarea HIBOR ca punct de referință este pusă la îndoială. Chiar și LIBOR, care este un reper global, este în flăcări, mai ales de la scandalul de remediere LIBOR din 2012.Începând cu decembrie 2020, erau în vigoare planuri de eliminare treptată a sistemului LIBOR până în 2023 și înlocuirea acestuia cu alte repere, cum ar fi Sterling Overnight Index Average (SONIA). SONIA se bazează pe oferte efective și oferte de la băncile care contribuie și niveluri neindicate. Acestea din urmă pot fi manipulate dacă banca care contribuie dorește să-și ascundă sau să își îmbunătățească poziția de capital.
Într-adevăr, în 2013, piața HIBOR a avut scandalul său atunci când orașul și-a extins ancheta cu privire la posibila manipulare a acestei rate principale a dobânzii. Mecanismul de fixare HIBOR a fost în cele din urmă considerat a fi solid, dar cu probleme similare apărute pe alte piețe interbancare, tendința către găsirea înlocuirilor merge mai departe.
Împingerea de schimb se concentrează pe LIBOR, deoarece este standardul recunoscut la nivel global. Rezerva Federală SUA a introdus rata de finanțare asigurată peste noapte (SOFR), o nouă rată de referință creată în cooperare cu Biroul de cercetare financiară al Departamentului Trezoreriei SUA.