Lățime de lovitură
Ce este lățimea de grevă?
Lățimea de grevă este diferența dintre prețurile de grevă ale opțiunilor utilizate într-o tranzacție răspândită. Lățimea grevei este cel mai frecvent asociată cu strategii de opțiuni care includ spread-uri, cum ar fi spread-uri de credit sau condori de fier.
Cum funcționează Lățimea grevei
Lățimea grevei contează în strategiile de tranzacționare a opțiunilor care se bazează pe un spread, cum ar fi spread-uri de credit sau condori de fier. Cu cât lățimea de atac este mai mare, cu atât este mai mare riscul pe care îl asumă vânzătorul de opțiuni. Cu toate acestea, pentru un cumpărător, potențialul pentru profituri mai mari există cu o lățime de lovire mai mare comparativ cu una cu o lățime de lovire mai mică. Creșterea lățimii grevei poate îmbunătăți potențialul de creștere a unui investitor, deși, în general, acest lucru înseamnă că există un cost mai mare pentru spread.
Prețul unei opțiuni depinde de mai mulți factori, inclusiv prețul activului suport, volatilitatea implicită a opțiunii, perioada de timp până la expirare și ratele dobânzii. opțiune de vânzare sau de cumpărare. Investitorii care vând opțiuni doresc să se asigure că prețul de exercitare pe care îl aleg vor maximiza probabilitatea lor de profit.
Exemplu de lățime de lovitură
Să presupunem că un investitor dorește să vândă un apel răspândit în MSFT, care se tranzacționează la 100 USD. Comerciantul decide să vândă un apel de grevă MSFT 100 martie și să cumpere 1 apel grevă MSFT 110 martie. Lățimea de grevă este de 10, care se calculează ca 110 – 100. Pentru această tranzacție, investitorul va primi un credit, deoarece apelul vândut este la bani și, prin urmare, are mai multă valoare decât opțiunea din banii cumpărați.
Acum, ia în considerare dacă comerciantul a vândut apelul 100 și cumpără un apel 130. Lățimea greșelii este 30. Presupunând că se tranzacționează același număr de opțiuni (ca în scenariul unu), creditul primit va crește substanțial, deoarece apelul cumpărat este chiar mai departe din bani și costă mai puțin decât opțiunea 110 greva. Riscul asupra comerțului a crescut substanțial pentru vânzător în al doilea scenariu. Riscul maxim în ambele scenarii este lățimea spread-ului minus creditul primit.
În al doilea scenariu, prima primită este mai mare, deci profitul potențial este mai mare decât primul, dar riscul este mai mare dacă stocul continuă să se îndrepte. Primul scenariu are o primă mai mică primită decât a doua, dar riscul este mai mic dacă tranzacția nu funcționează.
Atunci când opțiunile de tranzacționare se răspândesc, comercianții trebuie să găsească un echilibru între creditul primit și riscul pe care îl asumă.