Sinergie
Ce este sinergia?
Sinergia este conceptul conform căruia valoarea și performanța combinate a două companii vor fi mai mari decât suma părților individuale separate. Sinergia este un termen care este cel mai frecvent utilizat în contextul fuziunilor și achizițiilor (M&A). Sinergia, sau potențialul beneficiu financiar obținut prin combinarea companiilor, este adesea o forță motrice în spatele unei fuziuni.
Chei de luat masa
- Sinergia este conceptul conform căruia valoarea și performanța a două companii combinate vor fi mai mari decât suma părților individuale separate.
- Dacă două companii pot fuziona pentru a crea o eficiență sau o scară mai mare, rezultatul este ceea ce se numește uneori o fuziune sinergică.
- Sinergia așteptată realizată printr-o fuziune poate fi atribuită diverșilor factori, cum ar fi creșterea veniturilor, talentul și tehnologia combinate și reducerea costurilor.
- În plus față de fuzionarea cu o altă companie, o companie poate crea și sinergie prin combinarea produselor sau a piețelor, cum ar fi atunci când o companie vinde produsele unei alte companii pentru a crește veniturile.
- Companiile pot realiza, de asemenea, sinergie între diferite departamente prin înființarea de grupuri de lucru interdisciplinare în care echipele lucrează în cooperare pentru a crește productivitatea și inovația.
Înțelegerea sinergiei
Fuziunile și achizițiile (M&A) se fac cu scopul de a îmbunătăți performanța financiară a companiei pentru acționari. Două companii pot fuziona pentru a forma o singură companie care este capabilă să producă mai multe venituri decât ar fi putut fi realizate independent, sau să creeze o singură companie care este capabilă să elimine sau să eficientizeze procesele redundante, rezultând o reducere semnificativă a costurilor. Datorită acestui principiu, sinergia potențială este examinată în timpul procesului de M&A. Dacă două companii pot fuziona pentru a crea o eficiență sau o scară mai mare, rezultatul este ceea ce se numește uneori o fuziune sinergică.
Acționarii vor beneficia dacă prețul acțiunilor post-fuziune al unei companii crește din cauza efectului sinergic al tranzacției. Sinergia așteptată obținută prin fuziune poate fi atribuită diferiților factori, cum ar fi creșterea veniturilor, talentul și tehnologia combinate și reducerea costurilor.
Exemplu real de sinergie din lumea reală
Când Procter & Gamble Company aachiziționat Gillette în 2005, P & G comunicat depresă citat că „crește la obiectivele decreștere ale companiei sunt conduse de oportunitățile desinergie identificate din P & G / combinatie Gillette. Compania continuă să seaștepte sinergii decosturi de aproximativ 1 $ la 1.2 $ miliarde… și o creștere a ratei anuale a vânzărilor de aproximativ 750 milioane dolari până în 2008. „
În același comunicat de presă, atunci președintele P&G, președintele și directorul executiv AG Lafley a declarat: „… Amândoi suntem lideri ai industriei pe cont propriu și vom fi și mai puternici și chiar mai buni împreună”. Aceasta este ideea din spatele sinergiei – că prin combinarea a două companii, rezultatele financiare sunt mai mari decât ceea ce oricare ar fi putut obține singur.
Tipuri de sinergie
Pe lângă fuziunea cu o altă companie, o companie poate încerca, de asemenea, să creeze sinergie prin combinarea produselor sau a piețelor. De exemplu, o afacere cu amănuntul care vinde haine poate decide să vândă produse încrucișate oferind accesorii, precum bijuterii sau curele, pentru a crește veniturile.
O companie poate realiza, de asemenea, sinergie prin înființarea de grupuri de lucru interdisciplinare, în care fiecare membru al echipei aduce cu sine un set de abilități sau experiență unică. De exemplu, o echipă de dezvoltare a produsului poate fi formată din specialiști în marketing, analiști și experți în cercetare și dezvoltare (R&D). Această formare a echipei ar putea duce la creșterea capacității și a fluxului de lucru și, în cele din urmă, la un produs mai bun decât ar putea produce toți membrii echipei dacă lucrează separat.
Sinergia poate fi, de asemenea, negativă. Sinergia negativă este derivată atunci când valoarea entităților combinate este mai mică decât valoarea fiecărei entități dacă a funcționat singură. Acest lucru ar putea rezulta dacă firmele fuzionate se confruntă cu probleme cauzate de stiluri de conducere și culturi corporative foarte diferite.
consideratii speciale
Sinergia se reflectă în bilanțul unei companii prin contul său de fond comercial. Fondul comercial este o imobilizare necorporală care reprezintă porțiunea din valoarea afacerii care nu poate fi atribuită altor active comerciale. Exemple de bunăvoință includ recunoașterea mărcii unei companii, proprietatea intelectuală sau intelectuală și relațiile bune cu clienții.
Este posibil ca sinergiile să nu aibă neapărat o valoare monetară, dar ar putea reduce costurile vânzărilor și pot crește marja de profit sau creșterea viitoare. Pentru ca sinergia să aibă un efect asupra valorii, aceasta trebuie să producă fluxuri de numerar mai mari din activele existente, rate de creștere așteptate mai mari, perioade de creștere mai lungi sau costuri mai mici de capital.