Fond țintă-dată

Ce este un fond-dată țintă?

Fondurile la termen-țintă sunt fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF) structurate pentru a crește active într-un mod optimizat pentru un anumit interval de timp. Structurarea acestor fonduri răspunde nevoilor de capital ale investitorului la o dată viitoare – de aici, denumirea „dată țintă”. Cel mai adesea, investitorii vor utiliza un fond de date țintă pentru a aplica la debutul pensionării. Cu toate acestea, fondurile cu date-țintă sunt folosite mai frecvent de investitorii care lucrează pentru o cheltuială viitoare, cum ar fi școlarizarea unui colegiu al unui copil.

Chei de luat masa

• Un fond-dată-țintă este o clasă de fonduri mutuale sau ETF-uri care reechilibrează periodic ponderile clasei de active pentru a optimiza riscul și randamentele pentru un interval de timp prestabilit.
• Alocarea activelor unui fond pentru data țintă este de obicei concepută pentru a trece treptat la un profil mai conservator, astfel încât să minimizeze riscul atunci când se apropie data țintă.
• Apelul fondurilor la termen-țintă este acela că oferă investitorilor comoditatea de a-și pune activitățile de investiții pe pilot automat într-un singur vehicul.

Cum funcționează un fond de dată țintă

Fondurile pentru data țintă utilizează o metodologie tradițională de gestionare a portofoliului pentru a viza produsele Target Retirement 2065. Având în vedere că fondurile au o dată de utilizare vizată de 2065, care le oferă un orizont de timp de 48 de ani.

Administratorii de portofoliu ai unui fond folosesc acest orizont de timp prestabilit pentru a-și modela strategia de investiții, în general pe baza modelelor tradiționale de alocare a activelor. Administratorii fondului folosesc, de asemenea, data țintă pentru a determina gradul de risc pe care fondul este dispus să îl asume. Administratorii de portofoliu la data țintă reajustează de obicei nivelurile de risc ale portofoliului anual.

consideratii speciale

În urma lansării inițiale, un fond-dată-țintă are o toleranță ridicată la risc și, prin urmare, este mai puternic ponderat către active performante, dar speculative. La ajustarea anuală, administratorii de portofoliu vor reseta alocarea categoriilor de investiții.

Mixul de active și gradul de risc al unui portofoliu al unei date țintă devine mai conservator pe măsură ce se apropie de data țintă obiectivă. Investițiile cu portofoliu cu risc mai ridicat includ de obicei acțiuni interne și globale. Porțiunile cu risc mai redus ale unui portofoliu la data țintă includ de obicei investiții cu venit fix, cum ar fi obligațiunile și  echivalentele de numerar.

Majoritatea materialelor de marketing pentru fonduri arată calea planului de alocare – adică schimbarea activelor – pe întregul orizont de timp al investiției. Fondurile își structurează rata de glisare pentru a obține cel mai conservator drept de alocare la data țintă specificată.

Unele fonduri la data țintă, cunoscute sub denumirea de fonduri „către fonduri”, vor gestiona, de asemenea, fonduri pentru o alocare de active specificată după data țintă. În anii care au urmat datei țintă, alocările sunt ponderate mai mult către investiții cu venituri fixe cu risc scăzut.

Avantajele și dezavantajele fondurilor-dată-țintă

Avantaje

Fondurile cu date-țintă sunt populare  pentru  investitorii de planuri 401 (k). În loc să fie nevoiți să aleagă mai multe investiții pentru a crea un portofoliu care îi va ajuta să-și atingă obiectivele de pensionare, investitorii aleg un singur fond-dată-țintă care să se potrivească orizontului lor de timp. De exemplu, un muncitor mai tânăr care speră să se retragă în 2065 ar alege un fond pentru data-țintă 2065, în timp ce un muncitor mai în vârstă care speră să se pensioneze în 2025 ar alege un fond pentru data-țintă 2025.

Aceste fonduri diminuează necesitatea altor active. Unii profesioniști financiari vă sfătuiesc că, dacă investiți într-unul, ar trebui să fie singura investiție din planul dvs. Această abordare completă se datorează faptului că investițiile suplimentare ar putea distorsiona alocarea totală a portofoliului. Cu toate acestea, după ce ați ales un fond, aveți cea mai bună investiție set-it-and-uita-it.

Dezavantaje

Bineînțeles, natura pilotului automat al fondurilor cu date-țintă poate reduce ambele sensuri. Schimbarea predeterminată a activelor portofoliului poate să nu se potrivească obiectivelor și nevoilor în schimbare ale unei persoane. Oamenii cresc și se schimbă, la fel și nevoile lor.

Ce se întâmplă dacă trebuie să vă retrageți mult mai devreme decât data țintă – sau decideți că doriți să continuați să lucrați mai mult? De asemenea, nu există nicio garanție că câștigurile fondului vor ține pasul cu inflația. De fapt, nu există garanții că fondul va genera deloc o anumită sumă de venituri sau câștiguri. Un fond-dată-țintă este o investiție, nu o anuitate. Ca și în cazul tuturor investițiilor, aceste fonduri sunt supuse riscului și performanței insuficiente.

Mai mult, pe măsură ce investițiile merg, fondurile la termen-țintă pot fi costisitoare. Acestea sunt din punct de vedere tehnic un fond de fonduri (FoF) – un fond care investește în alte fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă – ceea ce înseamnă că trebuie să plătiți ratele de cheltuieli ale acestor active subiacente, precum și comisioanele fondului la data țintă.

Desigur, un număr din ce în ce mai mare de fonduri sunt fără sarcină și, în general, ratele taxelor au scăzut. Totuși, este ceva de care trebuie să fii atent, mai ales dacă fondul tău investește într-o mulțime de vehicule gestionate pasiv. De ce să plătiți taxe duble pentru fondurile indexate, când le-ați putea cumpăra și deține pe cont propriu?

De asemenea, merită să se țină cont de faptul că fondurile cu dată țintă numite în mod similar nu sunt aceleași – sau, mai precis, activele lor nu sunt aceleași. Da, toate fondurile vizate pentru 2045 vor fi puternic ponderate la acțiuni, dar unele ar putea opta pentru acțiuni interne, în timp ce altele privesc acțiuni internaționale. Unii s-ar putea orienta către obligațiuni de calitate investițională, iar alții aleg instrumente de datorie cu randament ridicat și de nivel inferior. Asigurați-vă că portofoliul de active al fondului se potrivește cu nivelul dvs. de confort și cu propriul poftă de risc.

Pro

• Cel mai bun mod de a investi cu pilot automat

• Vehicul multifuncțional – nu este nevoie de alte active

• Un portofoliu diversificat

Contra

• Cheltuieli mai mari decât alte investiții pasive

• Venitul nu este garantat

• Posibil de acoperire a inflației insuficientă

• Mic spațiu pentru schimbarea obiectivelor și nevoilor investitorilor

Exemplu de fonduri-dată-țintă

Vanguard este un manager de investiții care oferă o serie cuprinzătoare de fonduri-dată-țintă. Mai jos comparăm caracteristicile fondului Vanguard 2065 (VLXVX) cu caracteristicile fondului Vanguard 2025.

Fondul Vanguard Target Retirement 2065 are un raport de cheltuieli de 0,15%.Începând cu 4 martie 2021, alocarea portofoliului a fost de 90% în acțiuni și 10% în obligațiuni. A investit 53,6% în indicele pieței bursiere totale Vanguard, 36,4% a investit în fondul index internațional bursier Vanguard Total, 7,2% a investit în fondul index Vanguard Total Bond Market II și 2,8% a investit în fondul index global internațional Vanguard.

Fondul Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) are un raport de cheltuieli de 0,13%. Portofoliul este ponderat cu 59,2% în acțiuni și 40% în obligațiuni. Acesta a alocat 35,4% din active la Fondul Vanguard Total Market Index Index, 28% la Vanguard Total Bond Market Index II Fund, 23,8% la Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% la Vanguard Total International Bond Index Fund, și 0,80% la Fondul cu indicii de valori mobiliare protejate la inflație pe termen scurt Vanguard.

Ambele fonduri investesc în aceleași active. Cu toate acestea, Fondul 2065 este mai puternic ponderat la acțiuni, cu un procent relativ mai mic de obligațiuni și echivalente de numerar. Fondul 2025 are o pondere mai mare în venit fix și mai puține acțiuni, deci este mai puțin volatil și are mai multe șanse să conțină activele de care investitorul are nevoie pentru a începe să facă retrageri în 2025.1

În anii de după data țintă, ambele fonduri Vanguard la data țintă raportează un amestec de alocare a activelor de aproximativ 20% în acțiuni din SUA, 10% în acțiuni internaționale, 40% în obligațiuni din SUA, 10% în obligațiuni internaționale și aproximativ 20% în SFATURI pe termen scurt.1