Date-țintă fonduri vs. indexarea S&P 500: Care este diferența?

Date-țintă fonduri vs. indexarea S&P 500: o prezentare generală

Fondurile cu date-țintă au devenit foarte populare în planurile de pensionare 401 (k), în mare parte datorită comodității lor. La prima înroșire, pot părea o alegere evidentă pentru majoritatea lucrătorilor; cu toate acestea, acestea prezintă anumite dezavantaje comparativ cu fondurile indexului S&P 500.

Chei de luat masa

• Fondurile cu termen-țintă sunt investiții adaptate la o anumită categorie de vârstă, în care ideea este ca conținutul fondului să se schimbe treptat pe măsură ce investitorii îmbătrânesc pentru a menține un nivel de risc adecvat.
• Fondurile cu date-țintă sunt de obicei fonduri de fonduri, ceea ce înseamnă că sunt practic coșuri care dețin alte fonduri de la aceeași companie.
• Fondurile indexate, în general, sunt construcții pur mecanice care duplică un segment de piață.
• Ceea ce diferențiază indicele S&P 500 este procesul de selecție; acesta tinde să fie ușor mai puțin volatil decât fondul total pe indici de piață.

Fonduri-dată-țintă

Fondurile cu termen-țintă sunt investiții adaptate la o anumită categorie de vârstă, în care ideea este ca conținutul fondului să se schimbe treptat pe măsură ce investitorii îmbătrânesc pentru a menține un nivel de risc adecvat.

De exemplu, un fond cu date-țintă poate fi destinat persoanelor care doresc să se pensioneze în 2045. Cu 30 de ani până la pensionare, fondul este inițial puternic înclinat spre stocul de creștere. De asemenea, poate conține unele stocuri de venituri și obligațiuni pentru diversificare. Până în 2035, fondul scade dramatic focalizarea stocului de creștere și împarte în schimb majoritatea participațiilor între stocuri de venituri mai sigure și obligațiuni. În cele din urmă, odată cu apropierea timpului de plată în 2045, fondul a finalizat aproape în totalitate trecerea către siguranță și conține în principal obligațiuni.

Avantajul acestui tip de fond este comoditatea. O persoană își poate parcurge întreaga viață profesională fără a fi nevoie să ridice vreodată un deget dincolo de a bifa caseta inițială. În aceeași notă, scăderea automată a riscului împiedică un investitor neobservat să piardă o bucată mare din oul său cuib dacă piața de valori se prăbușește chiar înainte de pensionare.

Dezavantajul este că comoditatea vine cu un preț. Fondurile de la data țintă sunt de obicei fonduri de fonduri, ceea ce înseamnă că sunt practic coșuri care dețin alte fonduri de la aceeași companie. În exemplul de fond fictiv prezentat mai sus, acest lucru ar putea însemna că fondul la data țintă plasează 60% din bani în Fondul A, 30% în Fondul B și 10% în Fondul C. Fiecare dintre cele trei fonduri percepe taxe normale.

Dar, din moment ce investitorul nu le-a cumpărat individual, el plătește, de asemenea, un alt nivel de comisioane pentru fondul-dată-țintă. Dacă toate cele trei fonduri percep 0,5% pe an, iar fondul la data țintă percepe și 0,5% pe an, investitorul ajunge să plătească în plus comisioane totale.

O altă preocupare cu privire la fondurile cu date-țintă este că fondurile au de obicei o mică parte, dar în mare măsură inutilă, a investițiilor sigure, chiar și atunci când data-țintă este la zeci de ani distanță. Argumentul este că 10% până la 20% plasate în mod obișnuit în obligațiuni nu generează aproape la fel de mult profit ca o investiție pură în acțiuni de creștere. Cu un orizont de 20 până la 30 de ani, costul de oportunitate al unor astfel de randamente inferioare a activelor devine semnificativ.

Indexarea S&P 500

Fondurile indexate, în general, sunt construcții pur mecanice care duplică un segment de piață. Ceea ce diferențiază indicele S&P 500 este procesul de selecție. De exemplu, un fond de indici de piață totală internă include marile companii găsite în S&P 500 și are astfel o suprapunere semnificativă, dar are și o serie de companii mici și mijlocii, făcând coșul de multe ori mai mare.

Din păcate, fondul total de piață este destul de nediscriminatoriu și poate conține o serie de participații care sunt mai puțin lichide sau mai mult de 50% din capitalul propriu fiind tranzacționat nebursat; neviabil din punct de vedere economic din cauza pierderilor în curs; și altfel nepotrivite pentru includerea în index.

În schimb, S&P 500 este stabilit de un comitet de experți la Standard & Poor’s, unde fiecare activ este complet viabil și ușor de urmărit. Deoarece S&P 500 este mai rafinat, acesta tinde să fie puțin mai volatil decât fondul total pe indici de piață, excluzând activele cu capitalizare mică, dar performanța generală a fost foarte similară de-a lungul anilor.

consideratii speciale

Întrucât nu există o echipă de conducere și personal de analiști, comisioanele fondurilor indexate sunt dramatic mai mici decât cele ale fondurilor gestionate activ. Diversificarea este în mod natural foarte puternică, deoarece cumpărarea unui fond S&P 500 Index înseamnă că cumpărați o acțiune în 500 de companii diferite simultan. Majoritatea fondurilor gestionate activ au mai puține dețineri, ceea ce face ca o potențială implozie a unui anumit stoc să fie mult mai tangibilă în astfel de situații.

Dezavantajul unui fond S&P 500 Index este că nu se modifică în timp. Un tânăr ar putea dori să opteze pentru fonduri mai riscante, care au un potențial mai mare pentru randamente superioare. Între timp, o persoană apropiată de pensionare trebuie să vândă treptat acțiuni din fondul S&P 500 Index și să schimbe manual portofoliul într-o direcție adecvată axată pe venit.