Oferta
Ce este o ofertă licitată?
O ofertă de licitație este o ofertă de a cumpăra o parte sau toate acțiunile acționarilor într-o corporație. Ofertele de licitație sunt de obicei făcute public și invită acționarii să-și vândă acțiunile la un preț specificat și într-un anumit interval de timp. Prețul oferit este, de obicei, la un preț față de prețul pieței și este adesea condiționat de un număr minim sau maxim de acțiuni vândute.
A licita înseamnă a invita oferte pentru un proiect sau a accepta o ofertă formală, cum ar fi o ofertă de preluare. O ofertă de schimb este un tip specializat de ofertă de ofertă în care sunt oferite valori mobiliare sau alte alternative fără numerar în schimbul acțiunilor.
Chei de luat masa
- O ofertă de licitație este o solicitare publică către toți acționarii care solicită ca aceștia să liciteze acțiunile pentru vânzare la un anumit preț într-un anumit timp.
- Oferta de licitație este de obicei stabilită la un preț pe acțiune mai mare decât prețul actual al acțiunii companiei, oferind acționarilor un stimulent mai mare pentru a-și vinde acțiunile.
- În cazul unei încercări de preluare, oferta poate fi condiționată de potențialul cumpărător care poate obține o anumită cantitate de acțiuni, cum ar fi un număr suficient de acțiuni pentru a constitui o participație de control în companie.
Cum funcționează o ofertă de licitație
O ofertă de ofertă apare adesea atunci când un investitor propune să cumpere acțiuni de la fiecare acționar al unei companii cotate la bursă la un anumit preț la un anumit moment. Investitorul oferă în mod normal un preț pe acțiune mai mare decât prețul acțiunilor companiei, oferind acționarilor un stimulent mai mare pentru a-și vinde acțiunile.
Cele mai multe oferte de licitație se fac la un preț specificat, care reprezintă o primă semnificativă față de prețul actual al acțiunilor. O ofertă de licitație ar putea fi făcută, de exemplu, pentru a cumpăra acțiuni restante cu 18 USD pe acțiune atunci când prețul actual de piață este de numai 15 USD pe acțiune. Motivul oferirii primei este acela de a determina un număr mare de acționari să-și vândă acțiunile. În cazul unei încercări de preluare, oferta poate fi condiționată de potențialul cumpărător care poate obține o anumită cantitate de acțiuni, cum ar fi un număr suficient de acțiuni pentru a constitui o participație de control în companie.
O companie cotată la bursă emite o ofertă de licitație cu intenția de a răscumpăra propriile valori mobiliare restante. Uneori, o companie tranzacționată în mod privat sau public execută o ofertă de ofertă direct acționarilor fără consimțământul consiliului de administrație (BOD), rezultând o preluare ostilă. Achizitorii includ fonduri speculative, firme de capital privat, grupuri de investitori conduși de conducere și alte companii.
A doua zi după anunț, acțiunile unei companii țintă tranzacționează sub sau cu o reducere la prețul ofertei, atribuită incertitudinii și timpului necesar ofertei. Pe măsură ce data de închidere se apropie și problemele sunt rezolvate, răspândirea se reduce de obicei.
Legile Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC) impun oricărei corporații sau persoane fizice care achiziționează 5% dintr-o companie să dezvăluie informații către SEC, compania țintă și bursa.
Important
Acțiunile de acțiuni cumpărate într-o ofertă de licitație devin proprietatea cumpărătorului. Din acel moment, cumpărătorul, ca orice alt acționar, are dreptul de a deține sau de a vinde acțiunile la discreția sa.
Exemplu de ofertă licitată
De exemplu, Compania A are un preț curent al acțiunilor de 10 USD pe acțiune. Un investitor, care caută să obțină controlul asupra corporației, depune o ofertă de licitație de 12 USD pe acțiune, cu condiția ca el să achiziționeze cel puțin 51% din acțiuni. În finanțarea corporativă, o ofertă de ofertă este adesea numită ofertă de preluare, deoarece investitorul încearcă să preia controlul asupra corporației.
Avantajele unei oferte de licitație
Ofertele de licitație oferă mai multe avantaje investitorilor. De exemplu, investitorii nu sunt obligați să cumpere acțiuni până la licitația unui număr stabilit, ceea ce elimină cheltuielile mari de numerar în avans și împiedică investitorii să lichideze pozițiile de acțiuni în cazul în care ofertele eșuează. Achizitorii pot include și clauze de evadare, eliberând răspunderea pentru cumpărarea acțiunilor. De exemplu, dacă guvernul respinge o achiziție propusă care invocă încălcări antitrust, dobânditorul poate refuza să cumpere acțiuni licitate.
În multe cazuri, investitorii obțin controlul companiilor țintă în mai puțin de o lună dacă acționarii își acceptă ofertele; în general, câștigă mai mult decât investițiile normale în piața de valori.
Dezavantaje ale unei oferte de licitație
Deși ofertele de licitație oferă multe avantaje, există unele dezavantaje notate. O ofertă de licitație este o modalitate costisitoare de a finaliza o preluare ostilă, deoarece investitorii plătesc taxe de depunere SEC, costuri de avocat și alte taxe pentru servicii specializate. Poate fi un proces care necesită mult timp, deoarece băncile depozitare verifică acțiunile licitate și emit plăți în numele investitorului. De asemenea, dacă alți investitori se implică într-o preluare ostilă, prețul ofertei crește și, deoarece nu există garanții, investitorul poate pierde bani din tranzacție.