Criza pesoului mexican din 1994

Care este efectul Tequila?

Efectul Tequilla (cunoscut și sub denumirea de „Tequilla Shock” sau „Criza Tequilla”) este un termen argotic pentru consecințele financiare sau economice rezultate din economia mexicană.

Peso mexican (MXN) a fost moneda oficială a  devalorizare bruscă  a pesoului mexican, care a provocat alte valute în America Latină (cum ar fi în conul sudic și Brazilia) să scadă și el. Efectul crizei a fost cunoscut informal sub numele de „Efectul Tequilla” sau „Șocul Tequilla”.

Pesa în scădere a fost susținută în cele din urmă de un pachet de salvare de 50 de miliarde de dolari coordonat de președintele american Bill Clinton și administrat de Fondul Monetar Internațional (FMI).

Chei de luat masa

• Criza Tequila a început pe 20 decembrie 1994, când peso-ul mexican a fost devalorizat, provocând o criză valutară globală și rezultând o salvare a FMI de 50 de miliarde de dolari pentru economia Mexicului.
• Atât factorii economici interni, cât și cei internaționali, împreună cu forțele politice, au contribuit la precipitarea crizei.
• Banca centrală a început să transforme datoriile pe termen scurt, exprimate în pesos, în obligațiuni exprimate în dolari. Conversia a avut ca rezultat o scădere a rezervelor valutare și o creștere a datoriilor.
• O criză de auto-împlinire a rezultat atunci când investitorii s-au temut de o lipsă a datoriilor de către guvern.

Înțelegerea crizei Tequila: devalorizarea pesoului mexican din 1994

La 20 decembrie 1994, banca centrală mexicană a devalorizat peso-ul între 13 și 15%. Pentru a limita fuga excesivă de capital, banca a crescut și dobânzile. Ratele dobânzii pe termen scurt au crescut la 32%, iar costurile mai mari ale împrumuturilor rezultate au reprezentat un pericol pentru stabilitatea economică.

Guvernul mexican a permis ca peso-ul să plutească liber din nou două zile mai târziu, dar, mai degrabă decât să se stabilizeze, peso-ul a avut încă o lovitură puternică, deprecindu-se aproape la jumătate din valoarea sa în lunile care vor urma.

Imediat după ce peso-ul mexican a fost devalorizat în primele zile ale președinției lui Ernesto Zedillo, țările sud-americane au suferit, de asemenea , deprecieri rapide ale valutei  și o pierdere de rezerve. Capitalul străin nu numai că a fugit din Mexic, dar și criza a condus la contagiunea financiară și  pe piețele emergente.

Era un fapt cunoscut că peso-ul era supraevaluat, dar amploarea vulnerabilității economice a Mexicului nu era bine cunoscută. Deoarece guvernele și întreprinderile din zonă aveau niveluri ridicate de datorii exprimate în dolari SUA, devalorizarea însemna că va fi din ce în ce mai dificil să ramburseze datoriile.

Salvarea datoriei mexicane

Ca răspuns la criză, Congresul SUA a adoptat Legea  mexicană privind divulgarea datoriilor din 1995, care a fost adoptată de președintele Clinton la 10 aprilie 1995. Legea prevedea miliarde de euro în asistență financiară pentru  facilități de swap și garanții de valori mobiliare folosind dolari ai contribuabililor americani și asistență acordată de FMI.

Guvernului mexican – ca o condiție de salvare considerabilă – i sa cerut să implementeze anumite  controale ale politicilor fiscale și monetare. De asemenea, au avut grijă să își mențină angajamentele existente în ceea ce privește politicile Acordului de Liber Schimb din America de Nord (NAFTA). Mexicul a suferit o recesiune severă și crize de hiperinflație în anii care au urmat crizei, deoarece țara a menținut niveluri excesive de sărăcie pentru restul anilor nouăzeci.