Bazele obligațiunilor
Obligațiunile reprezintă datoriile emitenților, precum companiile sau guvernele. Aceste datorii sunt tăiate și vândute investitorilor în unități mai mici. De exemplu, o emisiune de datorie de 1 milion de dolari poate fi alocată obligațiunilor de o mie de dolari. În general, obligațiunile sunt considerate a fi investiții mai conservatoare decât acțiunile și sunt mai mari decât acțiunile în cazul în care un emitent declară falimentul. De asemenea, obligațiunile plătesc de regulă dobânzi la investitori și returnează principalul integral împrumutat la scadența obligațiunii. Ca rezultat, prețurile obligațiunilor variază invers cu ratele dobânzii, scăzând atunci când ratele cresc și invers.
Cele piețele de obligațiuni sunt foarte lichide și activ, dar poate lua al doilea scaun pentru a stocurilor de mai mulți investitori de retail sau part-time. Piețele de obligațiuni sunt deseori rezervate investitorilor profesioniști, fondurilor de pensii și hedging și consilierilor financiari, dar asta nu înseamnă că investitorii cu fracțiune de normă ar trebui să se îndepărteze de obligațiuni. De fapt, obligațiunile joacă un rol din ce în ce mai important în portofoliul dvs. pe măsură ce îmbătrâniți și, din acest motiv, învățarea despre ele are acum un bun sens financiar. De fapt, deținerea unui portofoliu diversificat de acțiuni și obligațiuni este recomandabil pentru investitorii de toate vârstele și toleranță la risc.
Chei de luat masa
- Obligațiunile sunt titluri de creanță emise de corporații, guverne sau alte organizații și vândute investitorilor.
- Sprijinul pentru obligațiuni este de obicei capacitatea de plată a emitentului de a genera venituri, deși activele fizice pot fi folosite și ca garanție.
- Deoarece obligațiunile corporative sunt de obicei văzute ca fiind mai riscante decât obligațiunile de stat, ele au de obicei rate mai mari ale dobânzii.
- Obligațiunile au caracteristici diferite față de acțiuni și prețurile lor tind să fie mai puțin corelate, ceea ce face ca obligațiunile să devină un bun diversificator pentru portofoliile de investiții.
- Obligațiunile tind, de asemenea, să plătească dobânzi regulate și stabile, făcându-le astfel potrivite pentru cei cu venituri fixe.
Ce este o obligațiune?
Când cumpărați un stoc, cumpărați o miză microscopică în companie. Este al tău și vei participa la creștere și, de asemenea, la pierderi. Pe de altă parte, o obligațiune este un tip de împrumut. Atunci când o companie are nevoie de fonduri din mai multe motive, poate emite o obligațiune pentru a finanța împrumutul respectiv. La fel ca o ipotecă la domiciliu, ei cer o anumită sumă de bani pentru o perioadă de timp fixă. Când se termină acest timp, compania rambursează integral obligațiunea. În acest timp, compania plătește investitorului o sumă stabilită de dobândă, numită cupon, la datele stabilite (adesea trimestrial).
Există multe tipuri de obligațiuni, inclusiv obligațiuni guvernamentale, corporative, municipale și ipotecare. Obligațiunile de stat sunt, în general, cele mai sigure, în timp ce unele obligațiuni corporative sunt considerate cele mai riscante dintre tipurile de obligațiuni cunoscute în mod obișnuit.
Pentru investitori, cele mai mari riscuri sunt riscul de credit și riscul ratei dobânzii. Deoarece obligațiunile sunt datorii, dacă emitentul nu reușește să-și ramburseze datoriile, obligațiunea poate fi nerambursată. Prin urmare, cu cât emitentul este mai riscant, cu atât va fi mai mare rata dobânzii pentru obligațiune (și cu atât costul pentru împrumutat este mai mare). De asemenea, întrucât obligațiunile variază la prețurile opuse ratelor dobânzii, dacă ratele cresc, valorile obligațiunilor scad.
Evaluări de credit
Obligațiunile sunt evaluate de agenții populare precum Standard and Poor’s și Moody’s. Fiecare agenție are scale de rating ușor diferite, dar cea mai mare evaluare este AAA, iar cea mai mică evaluare este C sau D, în funcție de agenție. Primele patru ratinguri sunt considerate sigure sau de investiții, în timp ce orice sub BBB pentru S&P și Baa3 pentru Moody’s este considerat obligațiuni cu „ randament ridicat” sau „junk”.
Deși instituțiilor mai mari li se permite adesea să achiziționeze numai obligațiuni de calitate investițională, obligațiunile cu randament ridicat sau junk au un loc și în portofoliul unui investitor, dar pot necesita orientări mai sofisticate. În general, guvernele au ratinguri de credit mai mari decât companiile, astfel încât datoriile guvernamentale sunt mai puțin riscante și au rate ale dobânzii mai mici.
Prețul obligațiunilor
Obligațiunile sunt, în general, evaluate la o valoare nominală (numită și par) de 1.000 USD pe obligațiune, dar odată ce obligațiunea ajunge pe piața deschisă, prețul cerut poate fi prețat mai mic decât valoarea nominală, numită reducere sau mai mare decât valoarea nominală, numit premium. Dacă o obligațiune are un preț la o primă, investitorul va primi un randament mai mic al cuponului, deoarece a plătit mai mult pentru obligațiune. Dacă are un preț redus, investitorul va primi un randament mai ridicat al cuponului, deoarece a plătit mai puțin decât valoarea nominală.
Prețurile obligațiunilor tind să fie mai puțin volatile decât acțiunile și deseori răspund mai mult la modificările ratei dobânzii decât alte condiții de piață. Acesta este motivul pentru care investitorii care caută siguranță și venituri preferă adesea obligațiunile decât acțiunile, pe măsură ce se apropie de pensionare. Durata unei obligațiuni este sensibilitatea prețului la modificările ratelor dobânzii – pe măsură ce ratele dobânzii cresc prețurile obligațiunilor scad, și invers. Durata poate fi calculată pe o singură obligațiune sau pentru un întreg portofoliu de obligațiuni.
Obligațiuni și impozite
Deoarece obligațiunile plătesc un flux constant de dobânzi, numit cupon, proprietarii de obligațiuni trebuie să plătească impozite regulate pe veniturile fondurilor primite. Din acest motiv, obligațiunile sunt păstrate cel mai bine într-un cont protejat de impozite, ca un IRA, pentru a obține avantaje fiscale care nu sunt prezente într-un cont de brokeraj standard.
Dacă ați achiziționat o obligațiune cu o reducere, vi se va cere să plătiți impozit pe câștigurile de capital pentru diferența dintre prețul pe care l-ați plătit și valoarea nominală a obligațiunii, în mod normal 1.000 USD pe obligațiune, dar nu până la scadența obligațiunii și veți primi valoarea nominală a legăturii.
Emitenții de obligațiuni, pe de altă parte, precum corporațiile, primesc adesea un tratament fiscal favorabil asupra dobânzii, pe care îl pot deduce din impozitele datorate.
Autoritățile locale și municipalitățile pot emite și datorii, cunoscute sub numele de obligațiuni municipale. Aceste obligațiuni sunt atractive pentru unii investitori, deoarece plata dobânzilor către investitori poate fi scutită de impozite la nivel local, de stat și / sau federal.
Emitenți de obligațiuni
Există patru categorii principale de emitenți de obligațiuni pe piețe. Cu toate acestea, este posibil să vedeți și obligațiuni străine emise de corporații și guverne pe unele platforme.
- Obligațiunile corporative sunt emise de companii. Companiile emit obligațiuni – mai degrabă decât caută împrumuturi bancare pentru finanțarea datoriilor în multe cazuri – deoarece piețele de obligațiuni oferă condiții mai favorabile și rate mai mici ale dobânzii.
- Obligațiunile municipale sunt emise de state și municipalități. Unele obligațiuni municipale oferă venituri cupoane fără impozite pentru investitori.
- Obligațiuni guvernamentale (suverane) precum cele emise de Trezoreria SUA. Obligațiunile (obligațiuni T) emise de Trezorerie cu un an sau mai puțin până la scadență se numesc „facturi”; obligațiunile emise cu 1 până la 10 ani până la scadență se numesc „note”; iar obligațiunile emise cu mai mult de 10 ani până la scadență se numesc „obligațiuni”. Întreaga categorie de obligațiuni emise de o trezorerie guvernamentală este adesea denumită în mod colectiv „ trezorerie ”. Obligațiunile de stat emise de guvernele naționale pot fi denumite datorii suverane. Guvernele pot oferi, de asemenea, obligațiuni protejate împotriva inflației (de exemplu, obligațiuni de economii cu valoare micăpentru investitorii obișnuiți,
- Obligațiunile de agenție sunt cele emise de organizații afiliate guvernului, cum ar fi Fannie Mae sau Freddie Mac.
Cum să cumpărați obligațiuni
Majoritatea obligațiunilor sunt încă tranzacționate la bursă (OTC) prin intermediul piețelor electronice. Pentru investitorii individuali, mulți brokeri percep comisioane mai mari pentru obligațiuni, deoarece piața nu este la fel de lichidă și necesită în continuare apelarea birourilor de obligațiuni în multe scenarii de broker-dealer poate avea anumite obligațiuni în inventar și le poate vinde investitorilor direct din inventar.
Puteți cumpăra adesea obligațiuni prin intermediul site-ului brokerului dvs. sau puteți apela cu numărul unic de identificare al obligațiunii, numit numărul CUSIP, pentru a obține o ofertă și a plasa o comandă „cumpărați” sau „vindeți”.
Alternative la cumpărarea de obligațiuni direct
Dacă doriți puterea de a obține venituri dintr-o obligațiune, dar nu aveți fonduri sau nu doriți să dețineți obligațiuni individuale, luați în considerare un ETF de obligațiuni sau fonduri mutuale de obligațiuni. Acestea sunt fonduri bine diversificate care vă oferă expunere la multe obligațiuni diferite și plătesc un dividend lunar sau trimestrial.
Deoarece unele obligațiuni au o sumă minimă de cumpărare, investitorii mai mici pot găsi aceste produse mai potrivite pentru suma lor mai mică de capital, rămânând în același timp diversificate corespunzător.
Linia de fund
Majoritatea investitorilor, indiferent de vârstă, ar trebui să aibă cel puțin o cantitate mică din portofoliu alocată produselor cu venit fix, cum ar fi obligațiunile. Obligațiunile adaugă siguranță și consistență unui portofoliu. Deși există riscul ca o companie să nu poată respecta și să provoace pierderi mari, obligațiunile cu grad de investiție rareori sunt neplătite. Cu toate acestea, împreună cu această siguranță vine o rată de rentabilitate mai mică.
Înainte de a investi în obligațiuni, faceți întotdeauna cercetări suplimentare asupra strategiilor de investiții cu venit fix.