Valoarea investițiilor responsabile social
Odată considerată o zonă de nișă a practicilor de investiții, investițiile responsabile din punct de vedere social (SRI) îmbrățișează acum un public larg de investiții care include persoane fizice, inclusiv cele cu valoare netă ridicată și altele, și instituții precum planuri de pensii, dotări și fundații. Principiile religioase, credințele politice, evenimentele specifice și misiunea largă a responsabilității corporative – cum ar fi investițiile ecologice și bunăstarea socială – toate conduc această practică de investiții.
Exemple de investiții responsabile social
Investițiile responsabile din punct de vedere social exprimă judecata de valoare a investitorului, din care pot fi utilizate mai multe abordări.
- Un exemplu este atunci când un investitor evită companiile sau industriile care oferă produse sau servicii pe care investitorul le consideră dăunătoare. Industriile tutunului, alcoolului și apărării sunt de obicei evitate de persoanele care încearcă să fie investitori social responsabili.
- Un altul are în vedere o clasare a performanței în ceea ce privește performanța unei companii, nu numai în ceea ce privește indicatorii financiari, ci și în ceea ce privește problemele sociale, de mediu, de guvernanță și etice.
- Un altul implică un angajament activ între acționarii companiei și conducerea acesteia.
- În cele din urmă, există abordarea activistă care implică investitorul care pledează pentru probleme specifice.
Una sau o combinație a acestor abordări poate fi un factor esențial în procesul de gestionare a portofoliului și de supraveghere fiduciară. Mai mult, practica este globală, cu diferite abordări accentuate în diferite țări în funcție de cultura lor, guvernare, mediul de afaceri și inter-relația dintre acești factori.
Ceea ce este sau nu responsabil social, a dus la opinii diferite cu privire la faptul că aceste abordări produc randamente competitive.
Pentru beneficiul cui?
Investitorii conștienți din punct de vedere social își pot asuma o viziune mai holistică a unei companii atunci când iau decizii de investiții – analizând modul în care aceasta servește părțile interesate, precum și creditorii, conducerea, angajații, comunitatea, clienții și furnizorii. În acest context, investițiile responsabile din punct de vedere social încearcă să maximizeze bunăstarea oamenilor și a mediului înconjurător, obținând în același timp o rentabilitate a investiției care este în concordanță cu obiectivele investitorului.
La suprafață, aceste două noțiuni pot părea contradictorii. De exemplu, poate exista un cost implicit al unei astfel de abordări în măsura în care evită companiile și sectoarele profitabile. Tutunul, alcoolul, armele de foc și jocurile de noroc au fost industrii profitabile.
Cu toate acestea, pentru un investitor conștient din punct de vedere social, includerea lor într-un portofoliu nu va îndeplini obiectivele investitorului de a trăi într-o lume lipsită de conflicte și de stimulanți și depresivi legali. Ca și în cazul oricărei abordări de investiții, investitorul conștient social trebuie să:
- Definiți riscul său, sau riscul său și întoarceți obiectivele și constrângerile.
- În ceea ce privește acestea din urmă, investitorul trebuie să stabilească care sunt constrângerile lor conștiente din punct de vedere social. Acestea pot diferi considerabil, în funcție de investitor. Musulmanii care doresc să respecte legislația Sharia ar exclude orice companie legată de producția, vânzarea și distribuția de alcool, precum și orice instituție financiară care împrumută și orice afacere care profită din jocuri de noroc.
- Investitorii care se opun conflictelor armate ca mijloc de soluționare a litigiilor pot evita orice companie sau industrie asociată cu apărarea, securitatea națională sau armele de foc.
- Odată ce un investitor își definește constrângerile, trebuie să decidă o abordare pentru a le pune în aplicare, fie că este vorba de utilizarea unor ecrane de incluziune sau excludere, criterii de bune practici sau advocacy. Tipul de investitor poate determina cea mai potrivită abordare. De exemplu, promovarea și dialogul cu o companie sau industrie ar fi mai potrivite pentru un fond public mare de pensii. Luați în considerare activitatea CalPERS sau a activistului miliardar elvețian Martin Ebner, acesta din urmă un exemplu de activism individual al acționarilor. În schimb, un investitor individual care lucrează cu un consilier ar găsi procesul de screening mai fezabil.
- Investițiile sociale au costuri implicite – randamentele potențial renunțate prin excluderea companiilor cu produse sau practici de afaceri inacceptabile – și costuri explicite. Pentru cei care iau în considerare o abordare activă, comisioanele pentru fondurile mutuale tranzacționate la bursă tind să fie puțin mai mari. Pentru investitorii care caută un management pasiv, există mai puțini indici de replicat.
- Diversificarea este întotdeauna un aspect important. Ecranele pot împiedica acest proces, neintenționat sau altfel.
Utilizarea acestui tip de cadru de investiții tradițional pare să facă procesul gestionabil, atâta timp cât investitorul cântărește cu atenție costurile și beneficiile acestui tip de abordare de investiții.
Cu toate acestea, ar putea apărea o dilemă pe ale cărei coarne investitorul ar fi invariabil. De exemplu, dacă investiția în astfel de „vice” produse precum alcoolul și tutunul este o anatemă pentru un investitor conștient din punct de vedere social, ce se întâmplă cu sectoarele de transport și energie?
La urma urmei, produsele trebuie expediate la punctul de vânzare, ceea ce necesită diverse mijloace de transport care, la rândul lor, necesită combustibil. Aceste tipuri de considerații fac cu atât mai crucială definirea precisă a obiectivelor de investiții responsabile din punct de vedere social.
În funcție de perspectiva individului, companiile pot afișa caracteristici iresponsabile și responsabile.
Linia de fund
Investiția responsabilă din punct de vedere social reflectă valorile unui investitor. În timp ce oportunitățile din acest domeniu de gestionare a investițiilor au crescut considerabil, este posibil să nu ignorăm cele mai bune practici de investiții.
Investitorii trebuie să își definească în mod clar obiectivele atunci când întreprind acest tip de abordare, recunoscând potențialele compromisuri și articulând în mod clar o politică care ia în considerare toate variabilele atunci când caută să maximizeze binele peste abundent și abundent.
Gestionarea riscurilor și atenția la costuri sunt esențiale. Cercetările par să indice că rezultatele investițiilor conștiente social nu sunt mai semnificative statistic decât o abordare mai convențională.