Aceste sectoare beneficiază de creșterea ratelor dobânzii

Ratele dobânzilor cresc și scad pe măsură ce economia trece prin perioade de creștere și stagnare. Rezerva Federală este un factor important al ratelor, întrucât oficialii Fed au adesea rate mai mici atunci când creșterea economică încetinește și apoi crește ratele pentru a răci economia atunci când inflația devine o preocupare.

Creșterea ratelor necesită o atenție atentă atunci când se elaborează un portofoliu de investiții. De exemplu, o abordare ar putea fi consolidarea pozițiilor în obligațiunile pe termen scurt și mediu (care sunt mai puțin sensibile la ratele ascendente) sau implementarea unei „ scări de obligațiuni ” pentru a maximiza rentabilitatea numerarului și a datoriilor.

Dar un mediu în care ratele dobânzilor sunt în creștere pe fondul semnelor unei economii în îmbunătățire – așa cum a fost tendința generală în ultimele patru luni ale anului 2019 – poate oferi, de asemenea, oportunități pentru investitori în spațiul de capitaluri proprii. Un bun punct de plecare este examinarea sectoarelor din cadrul pieței bursiere care tind să beneficieze de rate mai mari.

Date financiare în primul rând

Sectorul financiar a fost istoric printre cele mai sensibile la modificările ratelor dobânzii. Cu marje de profit care se extind de fapt pe măsură ce ratele cresc, entități precum băncile, companiile de asigurări, firmele de brokeraj și managerii de bani beneficiază, în general, de rate mai mari ale dobânzii.

Chei de luat masa

• Unele sectoare de pe piața bursieră sunt mai sensibile la modificările ratelor dobânzii comparativ cu altele.
• Financiarele beneficiază de rate mai mari prin marje de profit crescute.
• Brokerajele observă adesea o creștere a activității de tranzacționare atunci când economia se îmbunătățește și venituri din dobânzi mai mari atunci când ratele cresc mai mari.
• Industriile, denumirile consumatorilor și comercianții cu amănuntul pot, de asemenea, să depășească performanțele atunci când economia se îmbunătățește și ratele dobânzilor cresc.

Ratele în creștere tind să indice o economie consolidată. Și această stare de sănătate înseamnă, de obicei, că împrumutătorii au mai ușor de plătit împrumuturile, iar băncile au mai puține active neperformante. De asemenea, înseamnă că băncile pot câștiga mai mult din diferența dintre ceea ce plătesc (către deponenții pentru conturile de economii și certificatele de depozit ) și ceea ce pot câștiga (din datorii foarte bine cotate, cum ar fi trezoreriile).

Băncile care ar putea beneficia de creșterea ratelor includ Bank of America Corp. ( servicii bancare de investiții pe scară largășiservicii de gestionare a averii, și Citigroup Inc. (C ), care desfășoară activități în peste 160 de țări. 

Din punct de vedere al brokerilor, companii precum E * TRADE Financial Corp. ( venituri crescute din dobânzi atunci când ratele cresc mai mari.

Stocurile de asigurări pot înflori pe măsură ce ratele cresc. De fapt, relația dintre ratele dobânzii și companiile de asigurări este liniară, adică cu cât rata este mai mare, cu atât creșterea este mai mare. Aceiași furnizori de asigurări, cum ar fi The Allstate Corp. ( ALL ), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) și The Travellers Companies, Inc. ( TRV ), nu se descurcă la fel de bine în climatele cu rate scăzute, deoarece obligațiunea lor de bază investițiile produc randamente slabe.

Asigurătorii, care au fluxuri de numerar constante, sunt obligați să dețină o mulțime de datorii sigure pentru a sprijini polițele de asigurare pe care le subscriu. În plus, dividendul economic pentru sănătate se aplică și asigurătorilor. Îmbunătățirea sentimentului consumatorilor înseamnă mai multă achiziție de mașini și îmbunătățirea vânzărilor de case, ceea ce înseamnă mai multă elaborare a politicilor.

Dincolo de date financiare

Financiarele nu sunt singurii artiști performanți într-un mediu în creștere. Stocurile discreționare ale consumatorilor pot vedea, de asemenea, o creștere, deoarece îmbunătățirea ocupării forței de muncă, combinată cu o piață a locuințelor mai sănătoasă, face ca consumatorii să fie mai predispuși la cumpărături în afara domeniului consumatorilor de bază (alimente, băuturi și produse de igienă).

Producătorii și vânzătorii de aparate de bucătărie, mașini, haine, hoteluri, restaurante și filme beneficiază, de asemenea, de dividendul sănătății economice. Companiile care trebuie să urmărească în timpul creșterilor ratei dobânzii includ producătorul de electrocasnice Whirlpool Corp., comercianții cu amănuntul Kohl’s Corp., Costco Wholesale Corp. și Home Depot, Inc. 

În cele din urmă, sectorul industrial beneficiază, de asemenea, de dividendul de sănătate economică indicat de creșterea ratelor. Companiile precum Ingersoll-Rand PLC și producătorii de sisteme de încălzire, ventilație și aer condiționat (HVAC) tind să depășească performanțele, precum și companii precum PACCAR, un producător de camioane grele și piese pentru camioane. Astfel de companii sunt printre primele care beneficiază de orice creștere a numărului de locuințe.

Linia de fund

V-ați adaptat portofoliul cu venituri fixe pentru a ține cont de creșterea ratelor. Acum este momentul să vă ajustați investițiile în capitaluri proprii pentru a favoriza companiile care beneficiază de dividendul de sănătate economică indicat de creșterea ratelor. Din nou, un loc excelent pentru a începe este sectorul financiar. De acolo, pe măsură ce încrederea consumatorilor revine și locuințele urmează exemplul, luați în considerare producătorii de bunuri durabile, comercianții cu amănuntul, stocurile legate de călătorii și sectorul industrial.