Trezorerie de treizeci de ani
Ce este trezoreria de treizeci de ani?
O trezorerie de treizeci de ani este o obligație a datoriei Trezoreriei SUA care scade după 30 de ani.
Chei de luat masa
- Trezoreria de treizeci de ani este o obligație de creanță susținută de Trezoreria SUA care scade după 30 de ani.
- Obligațiunile de trezorerie la treizeci de ani se numără printre cele mai urmărite active cu venit fix din lume.
- Randamentele trezoreriei la treizeci de ani fluctuează în funcție de cererea pieței și de perspectivele generale ale economiei.
Înțelegerea trezoreriei treizeci de ani
Obligațiunile de trezorerie la treizeci de ani se numără printre cele mai urmărite active cu venit fix din lume. Toate obligațiunile de trezorerie primesc sprijinul Trezoreriei SUA, plasându-le printre cele mai sigure și populare investiții în rândul investitorilor din întreaga lume. Deoarece majoritatea emisiilor de datorii provin de la instituții sau persoane fizice cu un risc mai mare de neplată decât guvernul SUA, este puțin probabil ca ratele dobânzilor pentru obligațiunile de trezorerie să depășească ratele pentru alte obligațiuni de durată similară. Cu toate acestea, randamentul obligațiunilor de trezorerie fluctuează în funcție de cererea pieței și de perspectivele generale ale economiei.
Principalul risc asociat obligațiunilor de trezorerie implică modificări ale ratelor dobânzii predominante pe durata de viață a obligațiunii. Dacă ratele dobânzilor cresc, deținătorul de obligațiuni pierde randamente mai mari decât cele câștigate la deținerea curentă. Ca o compensație pentru aceasta, obligațiunile cu termene mai lungi până la scadență au, în general, randamente mai mari decât obligațiunile cu scadență mai scurtă emise în același timp. Trezoreriile de treizeci de ani sunt cele mai lungi obligațiuni cu scadență oferite de guvernul federal și, prin urmare, oferă randamente mai mari decât emisiile contemporane de 10 sau trei luni.
Curbe de randament și obligațiuni de lungă durată
Compensarea mai mare asociată cu obligațiunile cu scadență mai lungă descrie o situație cu o curbă normală a randamentului. În anumite condiții economice, curba randamentului poate deveni mai plană sau chiar inversată, obligațiunile cu scadență mai scurtă plătind rate ale dobânzii mai bune decât obligațiunile cu scadență mai lungă. Curba normală a randamentului implică, în general, investitorii care prezic expansiunea economică și se așteaptă ca ratele dobânzilor la datoria pe termen lung să crească. Acest lucru îndepărtează cererea de obligațiunile cu scadență mai lungă și către obligațiunile cu scadență mai scurtă, pe măsură ce investitorii își parchează fondurile în anticiparea unor obligațiuni pe termen lung cu randament mai bun. Cu cât dezechilibrul cererii este mai mare, cu atât curba randamentului este mai abruptă, deoarece cererea mare pentru obligațiunile cu scadență scurtă deprimă randamentele, iar emitenții de obligațiuni cresc randamentele obligațiunilor pe termen lung, în încercarea de a atrage mai mulți investitori.
Atunci când investitorii suspectează perioade economice precare și scăderea ratelor dobânzilor, situația se poate inversa. Cererea mare de obligațiuni cu scadență mai lungă la rate actuale rezonabile și cererea mică de datorii pe termen scurt, pe care deținătorii de obligațiuni se așteaptă să le reinvestească într-un mediu al ratei dobânzii, poate provoca o creștere a ratelor pe termen scurt și o scădere a ratelor pe termen lung. Când se întâmplă acest lucru, curba randamentului devine mai superficială pe măsură ce diferența de dobândă devine mai puțin pronunțată între obligațiunile cu scadențe diferite. Când randamentul obligațiunilor pe termen scurt crește peste cel al obligațiunilor pe termen lung, rezultă o curbă a randamentului inversat.