Teoria interesului de preferință a timpului

Care este teoria interesului de preferință a timpului?

Teoria interesului preferințelor de timp, cunoscută și sub numele de teoria interesului agio sau teoria interesului austriac, explică ratele dobânzii în termeni de preferința oamenilor de a cheltui în prezent în viitor.

Această teorie a fost dezvoltată de economistul Irving Fisher în „Teoria interesului, determinată de nerăbdarea de a cheltui venituri și oportunitatea de a-l investi”. El a descris dobânda ca fiind prețul timpului și „un indice al preferinței comunității pentru un dolar de prezent față de un dolar de venituri viitoare”.

Chei de luat masa

• Teoria preferinței de timp a interesului, denumită și teoria agio a interesului, ajută la explicarea valorii timpului banilor.
• Această teorie susține că oamenii preferă să cheltuiască astăzi și să economisească pentru mai târziu, astfel încât ratele dobânzii vor fi întotdeauna pozitive – ceea ce înseamnă că astăzi un dolar este mai valoros decât unul în viitor.
• Alte teorii explică ratele dobânzii, cum ar fi teoria clasică, în termeni diferiți.

Cum funcționează teoria interesului de preferință a timpului

Alte teorii, pe lângă teoria preferinței de timp a dobânzii, au fost dezvoltate pentru a explica ratele dobânzii. Teoria clasică explică interesul în ceea ce privește cererea și oferta de capital. Cererea de capital este determinată de investiții, iar oferta de capital este determinată de economii. Ratele dobânzii fluctuează, ajungând în cele din urmă la un nivel la care oferta de capital răspunde cererii de capital.

Teoria preferinței lichidității, pe de altă parte, susține că oamenii preferă lichiditatea și trebuie să fie induși să renunțe la ea. Rata dobânzii este destinată să atragă oamenii să renunțe la o anumită lichiditate. Cu cât li se cere mai mult să renunțe la ea, cu atât trebuie să fie mai mare rata dobânzii. Prin urmare, ratele dobânzilor la obligațiunile pe 10 ani, de exemplu, sunt de obicei mai mari decât la obligațiunile pe doi ani.

Puncte de vedere neoclasice asupra teoriei interesului de preferință în timp

Opiniile neoclasice ale lui Irving Fisher asupra teoriei interesului preferinței în timp afirmă că preferința în timp se referă la funcția de utilitate a unui individ sau la măsura în care se măsoară valoarea sau valoarea bunurilor și modul în care acel individ cântărește compromisul între utilitate între prezent consumul și consumul viitor. Fisher crede că aceasta este o funcție subiectivă și exogenă. Consumatorii care aleg între a cheltui și a economisi răspund diferenței dintre propriul sentiment subiectiv de nerăbdare de a cheltui, sau rata subiectivă a preferinței de timp și rata dobânzii de pe piață și își ajustează comportamentele de cheltuieli și economii în consecință.

Potrivit lui Fisher, rata subiectivă a preferinței de timp depinde de valorile și situația individului; o persoană cu venituri reduse poate avea o preferință de timp mai mare, preferând să cheltuiască acum, deoarece știe că nevoile viitoare vor face dificilă economisirea; între timp, un cheltuitor poate avea o preferință de timp mai mică, preferând să economisească acum, deoarece există mai puține îngrijorări cu privire la nevoile viitoare.

Gânditori austrieci asupra teoriei de interes a preferințelor în timp

Economistul austriac Eugen von Böhm-Bawerk, care a explicat teoria din cartea sa Capital și dobânzi, consideră că valoarea bunurilor scade pe măsură ce crește durata necesară finalizării lor, chiar și atunci când cantitatea, calitatea și natura lor rămân aceleași.. Böhm-Bawerk numește trei motive pentru diferența inerentă de valoare între bunurile prezente și viitoare: tendința, într-o economie sănătoasă, ca oferta de bunuri să crească în timp; tendința consumatorilor de a-și subestima nevoile viitoare; și preferința antreprenorilor de a iniția producția cu materiale disponibile în prezent, mai degrabă decât să aștepte să apară bunuri viitoare.