Costurile tranzactiei
Care sunt costurile tranzacției?
Costurile de tranzacție sunt cheltuielile suportate la cumpărarea sau vânzarea unui bun sau serviciu. Costurile tranzacției reprezintă forța de muncă necesară pentru a aduce pe piață un bun sau un serviciu, dând naștere unor întregi industrii dedicate facilitării schimburilor. În sens financiar, costurile de tranzacție includ comisioanele și spread-urile brokerilor, care sunt diferențele dintre prețul plătit de dealer pentru o garanție și prețul pe care cumpărătorul îl plătește.
Chei de luat masa
- Costurile tranzacției sunt plățile pe care băncile și brokerii le primesc de la cumpărători și vânzători pentru rolurile lor.
- Costurile tranzacției sunt unul dintre factorii determinanți cheie ai randamentelor nete.
- Diferite clase de active au variate diferite de costuri de tranzacție; investitorii ar trebui să selecteze active cu costuri care se află la capătul inferior al gamei pentru tipurile lor.
Înțelegerea costurilor tranzacției
Costurile tranzacției pentru cumpărători și vânzători sunt plățile pe care băncile și brokerii le primesc pentru rolurile lor. Există, de asemenea, costuri de tranzacție la cumpărarea și vânzarea de bunuri imobile, care includ comisionul agentului și costurile de închidere, cum ar fi taxele de căutare a titlurilor, taxele de evaluare și taxele guvernamentale. Un alt tip de cost al tranzacției este timpul și forța de muncă asociate transportului de mărfuri sau mărfuri pe distanțe mari.
Costurile tranzacției sunt importante pentru investitori, deoarece acestea sunt unul dintre factorii determinanți cheie ai randamentului net. Costurile tranzacției diminuează rentabilitatea și, în timp, costurile ridicate ale tranzacțiilor pot însemna mii de dolari pierduți nu doar din costurile în sine, ci și din cauza costurilor care reduc cantitatea de capital disponibil pentru a investi. Taxele, cum ar fi rapoartele de cheltuieli ale fondurilor mutuale, au același efect. Diferite clase de active au game diferite de costuri și comisioane standard de tranzacție. Toate celelalte fiind egale, investitorii ar trebui să aleagă activele ale căror costuri sunt la capătul inferior al intervalului pentru tipurile lor.
Eliminarea costurilor tranzacției
Atunci când costurile tranzacțiilor se diminuează, o economie devine mai eficientă și mai mult capital și forță de muncă sunt eliberați pentru a produce bogăție. O schimbare de această natură nu vine fără dureri de creștere, deoarece piața muncii trebuie să se adapteze la noul său mediu.
Un tip de cost al tranzacției este o barieră în calea comunicării. Atunci când un vânzător și un cumpărător care se potrivește perfect, au mijloace de comunicare absolut zero, costurile de tranzacție ale unei tranzacții sunt prea mari pentru a fi depășite. O bancă îndeplinește rolul intermediarului prin conectarea economiilor cu investițiile și o economie prosperă justifică veniturile băncii pentru costul tranzacției de compilare a informațiilor și legarea părților.
Cu toate acestea, Epoca informației, în special fluxul de internet și telecomunicații, a redus mult barierele din calea comunicării. Consumatorii nu mai au nevoie de instituții mari și de agenții lor pentru a face cumpărături educate. Din acest motiv, supraviețuirea agentului de asigurări este periclitată de o gamă largă de start-up-uri de tehnologie care gestionează site-uri web care vând sau promovează polițe de asigurare. Accesul ușor la informații și comunicări pe care le oferă Internetul a amenințat, de asemenea, existența locurilor de muncă, cum ar fi agentul imobiliar, agentul de bursă și vânzătorul de mașini. Este considerat a fi ceea ce a distrus Scottrade.
În esență, prețurile multor bunuri și servicii au scăzut din cauza reducerii barierelor în calea comunicării între indivizii obișnuiți. Comercianții cu amănuntul și comercianții îndeplinesc și rolul intermediarilor, prin asocierea consumatorilor cu producătorii. Industria comerțului cu amănuntul a fost, de asemenea, zdruncinată în ultimii ani, compania de comerț electronic Amazon.com trecând giganți tradiționali precum Kohl și Macy într-un scor compus bazat pe active, venituri și valoarea de piață.
Exemplu de costuri de tranzacție
Costul mediu anual al tranzacției pentru un fond mutual în SUA a fost de 1,44%, potrivit unui studiu realizat de cercetătorii Roger Edelen, Richard Evans și Gregory Kadlec. Primul dintre aceste costuri sunt comisioanele de brokeraj de la momentul în care un administrator de fond cumpără sau vinde o acțiune. Fondurile cu cifră de afaceri mai mică vor plăti mai puține onorarii ale brokerilor, deși ar putea plăti mai mult decât investitorii individuali.
Un fond mutual mare poate suporta, de asemenea, costuri de impact pe piață, în cazul în care achiziționarea considerabilă a fondului de acțiuni crește în mod artificial prețul. Unii manageri diminuează aceste costuri prin distribuirea achizițiilor pe perioade mai lungi de timp. În cele din urmă, fondul mutual se va confrunta cu costuri de împrăștiere, care pot fi mai mari atunci când managerul tranzacționează acțiuni la bursele globale sau cele cu lichiditate mai mică.