Randamentul total al acționarilor (TSR)
Ce este rentabilitatea totală a acționarilor (TSR)?
Rentabilitatea totală a acționarilor (TSR) este o măsură a performanței financiare, indicând suma totală pe care un investitor o culege dintr-o investiție – în special, acțiuni sau acțiuni de acțiuni. Pentru a ajunge la totalul său, exprimat de obicei ca procent, factorii TSR în câștigurile de capital și dividendele dintr-o acțiune; ar putea include, de asemenea, distribuții speciale, împărțiri de acțiuni și mandate. Indiferent de modul în care este calculat, TSR înseamnă același lucru: suma totală a ceea ce a restituit un stoc celor care au investit în acesta.
Chei de luat masa
- Randamentul total al acționarilor (TSR) este o măsură a performanței financiare, indicând suma totală pe care un investitor o culege dintr-o investiție – în mod specific, acțiuni sau acțiuni de acțiuni.
- Factorii de rentabilitate totală a acționarilor în câștigurile de capital și dividendele la măsurarea randamentului total generat de un stoc.
- Formula pentru calcularea TSR este {(preț curent – preț de cumpărare) + dividende} ÷ preț de cumpărare.
- TSR reprezintă o cifră ușor de înțeles a beneficiilor financiare generale generate pentru acționari.
- TSR este un bun indicator al valorii pe termen lung a unei investiții, dar este limitat la performanțele anterioare, necesită o investiție pentru a genera fluxuri de numerar și poate fi sensibil la volatilitatea pieței bursiere.
Înțelegerea randamentului total al acționarilor (TSR)
Un investitor câștigă bani din acțiuni în două moduri de bază: câștigurile de capital și veniturile curente. Un câștig de capital este o modificare a prețului de piață al acțiunilor de la momentul achiziției până la data la care a fost vândut (sau prețul actual dacă este încă deținut) – profiturile, cu alte cuvinte. Venitul curent este dividendele plătite de companie din câștigurile sale în timp ce investitorul deține în continuare acțiunile.
Atunci când calculează TSR, un investitor poate lua în considerare doar dividendele pe care le-au primit efectiv sau au fost eligibile să primească. De exemplu, pot fi în posesia acțiunilor în ziua plății dividendului, totuși primesc dividendul numai dacă dețineau acțiunile la data ex-dividend sau înainte. Prin urmare, un investitor trebuie să cunoască data ex-dividend a acțiunii, mai degrabă decât data plății dividendului atunci când calculează TSR.
Dividendele, care sunt distribuții pe acțiune a câtorva dintre câștigurile unei companii către anumite clase de acționari, pot include programe de răscumpărare a acțiunilor, plăți unice și plăți regulate în numerar trimestriale sau semestriale.
TSR este cel mai util atunci când este măsurat în timp, deoarece arată valoarea pe termen lung a unei investiții, cea mai precisă valoare pentru evaluarea succesului pentru majoritatea investitorilor individuali.
Exemple de rentabilitate totală a acționarilor (TSR)
Rentabilitatea totală a acționarilor este calculată ca apreciere generală a prețului pe acțiune al acțiunii, plus orice dividende plătite de companie, într-un anumit interval măsurat; această sumă este apoi împărțită la prețul inițial de achiziție a stocului pentru a ajunge la TSR.
Ca ecuație matematică, ar fi:
Exemplu hipotetic de TSR
De exemplu, să presupunem că un investitor a cumpărat 100 de acțiuni din acțiunile unei companii la 20 USD pe acțiune (pentru o investiție totală de 2.000 USD). Acțiunea, pe care o dețin în continuare, se tranzacționează acum la 24 USD pe acțiune. De când investitorul a cumpărat acțiunile în urmă cu doi ani, compania a plătit un total de 4,50 USD în dividende pe acțiune.
Ce este TSR-ul investitorului în acești doi ani? Ar fi calculat ca
- 24 USD – 20 USD (preț curent al acțiunii minus prețul inițial de achiziție) = 4
- plus 4,50 dolari (suma dividendelor pe acțiune primită) = 8,5
- împărțit la 20 USD (prețul original de achiziție pe acțiune) =.425
- înmulțiți cu 100 pentru a obține un procent = 42,5%
Deci, TSR ar fi de 42,5%. Ca o ecuație:
TSR=(($24-$20)+$4.50)÷$20=0.425