Deficite gemene ale SUA
Economiile care au atât un deficit fiscal, cât și un deficit de cont curent sunt adesea denumite „deficite gemene”. Statele Unite fac parte din această categorie de ani de zile. Scenariul opus – un surplus fiscal și un surplus de cont curent – este în general privit ca fiind preferabil, dar depinde mult de circumstanțe. China este adesea citată ca exemplu de națiune care s-a bucurat de excedente fiscale și de cont curent pe termen lung.
Chei de luat masa
- Deficitele gemene ale SUA se referă, de obicei, la deficitele sale fiscale și de cont curent.
- Un deficit fiscal este un deficit bugetar. Un deficit de cont curent, aproximativ vorbind, înseamnă că o țară trimite mai mulți bani peste hotare pentru bunuri și servicii decât primește.
- Mulți economiști susțin că deficitele gemene sunt corelate, dar nu există un consens clar cu privire la această problemă.
Prima gemenă: deficit fiscal
Un deficit fiscal sau deficit bugetar apare atunci când cheltuielile unei națiuni își depășesc veniturile. SUA au gestionat deficite fiscale aproape în fiecare an de zeci de ani.
Intuitiv, un deficit fiscal nu pare un lucru bun. Dar economiștii keynesieni susțin că deficitele nu sunt neapărat dăunătoare, iar cheltuielile cu deficitul pot fi un instrument util pentru lansarea rapidă a unei economii blocate. Atunci când o națiune se confruntă cu o recesiune, cheltuielile cu deficit pentru infrastructură și alte proiecte mari pot contribui la cererea agregată. Muncitorii angajați pentru proiecte își cheltuiesc banii, alimentând economia și sporind profiturile corporative.
Guvernele finanțează adesea deficitele fiscale prin emiterea de obligațiuni. Investitorii cumpără obligațiunile, împrumutând de fapt bani guvernului și câștigând dobânzi pentru împrumut. Când guvernul își rambursează datoriile, principalul investitorilor este returnat. Acordarea unui împrumut unui guvern stabil este adesea privită ca o investiție sigură. În general, se poate conta pe guverne pentru a-și rambursa datoriile, deoarece capacitatea lor de a percepe impozite le oferă o modalitate fiabilă de a genera venituri.
A doua gemenă: deficit de cont curent
Un cont curent este o măsură a tranzacțiilor comerciale și financiare ale unei țări cu restul lumii. Aceasta include diferența dintre valoarea exporturilor sale de bunuri și servicii și importurile sale, precum și plățile nete pentru investiții străine și alte transferuri din străinătate.
Pe scurt, o țară cu un deficit de cont curent cheltuie mai mult în străinătate decât intră. Din nou, intuiția sugerează că acest lucru nu este bun. Aceste țări trebuie să împrumute în mod continuu bani pentru a compensa deficitul, iar dobânzile trebuie plătite pentru a deservi această datorie. În special pentru țările mai mici, în curs de dezvoltare, acest lucru le poate lăsa expuse investitorilor și piețelor internaționale.
Un deficit susținut al exporturilor față de importuri poate indica o țară care și-a pierdut competitivitatea sau poate reflecta o rată de economii nesustenabil de scăzută în rândul populației țării cu deficit.
Deficitul de cont curent: este complicat
Dar, la fel ca deficitele bugetare, adevărul despre conturile curente nu este atât de simplu. În practică, un deficit de cont curent poate reflecta faptul că o țară este o destinație atractivă pentru investiții, așa cum este cazul SUA Luați în considerare faptul că economiile avansate, cum ar fi SUA, au deseori deficite de cont curent, în timp ce economiile în curs de dezvoltare au de obicei surplusuri.
Ipoteza deficitului gemelar
Unii economiști cred că un deficit bugetar mare este corelat cu un deficit de cont curent mare. Această teorie macroeconomică este cunoscută sub numele de ipoteza deficitului dublu. Logica din spatele teoriei este că reducerile fiscale guvernamentale, care reduc veniturile și măresc deficitul, duc la creșterea consumului, pe măsură ce contribuabilii își cheltuiesc banii nou găsiți. Cheltuielile crescute reduc rata națională de economii, determinând națiunea să crească suma împrumutată din străinătate.
Când o națiune rămâne fără bani pentru a-și finanța cheltuielile fiscale, ea se adresează deseori investitorilor străini ca sursă de împrumut. În același timp, națiunea împrumută din străinătate, cetățenii săi folosind adesea bani împrumutați pentru a cumpăra bunuri importate. Uneori, datele economice susțin ipoteza deficitului dublu. Alteori, datele nu.