Definiția activului de bază
Ce este un activ subiacent
Activul de bază sunt activele financiare pe care se bazează prețul unui instrument derivat. Opțiunile sunt un exemplu de derivat. Un instrument derivat este un instrument financiar cu un preț care se bazează pe un alt activ.
Bazele activelor subiacente
Activele subiacente dau instrumentelor derivate valoarea lor. De exemplu, o opțiune de stoc XYZ oferă titularului dreptul de a cumpăra sau vinde XYZ la prețul de vânzare până la expirare. Activul care stă la baza opțiunii este stocul XYZ.
Un activ de bază poate fi utilizat pentru a identifica elementul în cadrul acordului care oferă valoare contractului. Activul suport sprijină garanția implicată în acord, pe care părțile implicate sunt de acord să le schimbe ca parte a contractului derivat.
Înțelegerea contractelor derivate
Prețul unei opțiuni sau al unui contract futures este derivat din prețul unui activ suport. Într-un contract de opțiune, scriitorul trebuie să cumpere sau să vândă activul suport cumpărătorului la data specificată la prețul convenit. Cumpărătorul nu este obligat să cumpere activul suport, dar își poate exercita dreptul dacă alege să facă acest lucru. În cazul în care opțiunea este pe cale să expire, iar activul subiacent nu sa deplasat suficient de favorabil pentru ca exercitarea opțiunii să merite, cumpărătorul poate lăsa expirarea și va pierde suma plătită pentru opțiune.
Futures-ul este o obligație față de cumpărător și vânzător. Vânzătorul viitorului este de acord să furnizeze activul suport la expirare, iar cumpărătorul contractului este de acord să cumpere suportul la expirare. Prețul pe care îl primesc și îl plătesc, respectiv, este prețul la care au încheiat contractul futures. Cei mai mulți comercianți futures își închid pozițiile înainte de expirare, deoarece comercianții cu amănuntul și fondurile speculative au puțină nevoie de a deține în posesie fizică barili de petrol, de exemplu. Dar pot cumpăra sau vinde contractul la un singur preț și, dacă acesta se mișcă favorabil, pot ieși din tranzacție și pot obține un profit în acest fel. Futures-ul este un instrument derivat, deoarece prețul unui contract futures pe petrol se bazează, de exemplu, pe mișcarea prețului petrolului.
Chei de luat masa
- Activele subiacente reprezintă activele din care derivatele își derivă valoarea.
- Cunoașterea valorii unui activ subiacent îi ajută pe comercianți să determine acțiunea adecvată (cumpăra, vinde sau deține) cu instrumentul derivat.
Exemplu de activ subiacent
În cazurile care implică opțiuni pe acțiuni, activul suport este acțiunea în sine. De exemplu, cu o opțiune pe acțiuni pentru achiziționarea a 100 de acțiuni ale Companiei X la un preț de 100 USD, activul suport este acțiunea Companiei X. Activul subiacent este utilizat pentru a determina valoarea opțiunii până la expirare. Valoarea activului subiacent se poate modifica înainte de expirarea contractului, afectând valoarea opțiunii. Valoarea activului subiacent la un moment dat permite comercianților să știe dacă opțiunea merită sau nu exercitată.
Activul subiacent ar putea fi, de asemenea, o monedă sau un indice de piață, cum ar fi S&P 500. În cazul indicilor bursieri, activul suport este compus din acțiunile comune din cadrul indicelui bursier.