Privilegiile de tranzacționare nelistate (UTP)

Ce sunt privilegiile de tranzacționare nelistate (UTP)?

Privilegiile de tranzacționare nelistate (UTP) se referă la procesele din jurul tranzacționării unui titlu care nu este necesar pentru a îndeplini anumite cerințe minime pentru a fi tranzacționate pe o bursă. Reglementarea privilegiilor de tranzacționare nelistate este detaliată în Legea privilegiilor de tranzacționare nelistate din 1994.

Cel mai frecvent caz de tranzacționare nelistată apare cu acțiunile over-the-counter (OTC), cunoscute și sub numele de foi roz, care pot include acțiuni de penny.

Chei de luat masa

• Privilegiile de tranzacționare necotate (UTP) se referă la procesele din jurul tranzacționării valorilor mobiliare care nu îndeplinesc cerințele pentru listarea la o bursă.
• În SUA, reglementarea pentru tranzacționarea nelistată este specificată în Legea privilegiilor de tranzacționare necotate din 1994, o modificare a Legii privind schimbul de valori mobiliare din 1934.
• Acțiunile necotate includ acțiuni fără bursă, cum ar fi acțiunile în bani sau cele ale companiilor private.

Cum funcționează privilegiile de tranzacționare nelistate

Au fost dezvoltate privilegii de tranzacționare nelistate pentru a contribui la creșterea lichidității valorilor mobiliare pe piețele care nu includ bursele înregistrate. Privilegiile de tranzacționare nelistate oferă anumitor companii posibilitatea de a tranzacționa pe o bursă fără a îndeplini cerințele suplimentare necesare pentru fiecare bursă națională de valori mobiliare în care aleg să își listeze titlurile.

Din punct de vedere istoric, privilegiile de tranzacționare nelistate erau acordate de Securities and Exchange Commission (SED) printr-un proces de aplicare. Cu toate acestea, Congresul a adoptat în 1994 Legea privilegiilor de tranzacționare nelistate, care a schimbat procedurile pentru privilegiile de tranzacționare nelistate. Noile prevederi impuneau companiei care oferea o emisiune de valori mobiliare și schimbului în care va fi tranzacționată garanția să lucreze în comun pentru obținerea autorizației pentru privilegii de tranzacționare nelistate de la SEC.

Legea privilegiilor comerciale nelistate din 1994

Legea privilegiilor de tranzacționare necotate a modificat Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934, care servește drept legislație primară de reglementare pentru cerințele de tranzacționare pe piața secundară a valorilor mobiliare din Statele Unite. Prevederile Legii privind privilegiile comerciale nelistate sunt detaliate în Codul SUA Titlul 15, Secțiunea 78 (l) (f). Această lege permite oricărui schimb de valori mobiliare să extindă privilegiile de tranzacționare nelistate la orice companie care îndeplinește dispozițiile specificate detaliate în lege. Compania trebuie să fie pedeplin conforme cu dispozițiile precedente parte (f) din Legea din 1934 aValorilor Mobiliare, care discută standardele necesare pentru titluri naționale deschimb listare.

Legea privilegiilor de tranzacționare nelistate din 1994 a fost elaborată pe principii care urmăresc cultivarea unei tranzacții echitabile și eficiente pe piață, precum și protecții pentru toate părțile implicate. Prin urmare, toate deciziile privind privilegiile de tranzacționare nelistate urmăresc să ia în considerare și să mențină aceste principii.

Dispozițiile cheie din Legea privilegiilor de tranzacționare necotate includ următoarele:

• O bursă poate oferi privilegii de tranzacționare nelistate unei valori mobiliare care este listată la o altă bursă națională de valori mobiliare, în conformitate cu cerințele acelei burse.
• Extinderea privilegiilor de tranzacționare nelistate trebuie aprobată de SEC, care poate integra anumite cerințe suplimentare.
• SEC dreptul de a revoca și restabili privilegii de tranzacționare nelistate pe o bursă.